Berkshire、Sirius XM株の保有を$27m引き上げ、資金はバリュー株へシフト

Berkshireが株式を購入するとき、それはしばしばその企業のセンチメント指標として機能し、そのことがSirius XMの上昇に、より広範なローテーションが続く間、いくらかの持続力を与える可能性がある。より広いレベルでは、この動きは、現金を生み出し自社株買いを行う企業への論拠を顕著に示すものであり、それはAI支出の見返りが疑問視されている時期に行われている。確立されたメディアや消費者向け企業で、強固なフリーキャッシュフローを持つ企業は、同様の理由で注目を集める可能性がある。しかし、AI株が急速な回復を見せれば、バリュー銘柄への需要は同様に急速に消え去る可能性がある。

AI支出をめぐる議論が続く中、Berkshireは所有者に現金を還元する事業に静かに追加投資を行っている。

概要:

• 10月30日から11月3日までの間に、Berkshireは規制当局への提出書類によると、Sirius XM株を約924,000株、約$27 millionで購入した。
• これにより、Berkshireの保有株数は約125.7 million株、同社の約37%となり、そのほとんどはGEICOを通じて保有されている。
• これらの株式は1株あたり約$29～$30の平均価格で購入された。前回Berkshireが2025年半ばに保有を追加した際の約$21～$22と比較される。
• この購入は、Sirius XMが第3四半期報告書を発表した後に行われ、同報告書では通期ガイダンスを上方修正し、2027年の自社株買いペースを加速する方針を示した。
• この買いは、AIインフラ株からのより広範なシフトと一致しているが、それは水曜日の急落の前に行われた。

Berkshire HathawayはSirius XMのポジションを拡大し、3回の取引で同株に約$27 millionを投じた。同コングロマリットにとっては少額の出費だが、これは現金を生み出し、バリュー銘柄として取引される企業への投資家の幅広い転換と合致する。

規制当局への提出書類によると、Berkshireは10月30日から11月3日にかけてSirius XM株を約924,000株取得し、保有総数は約125.7 million株となった。保険会社GEICOがその大部分を保有し、残りはBerkshire子会社が運営する年金基金に組み入れられている。Sirius XMの時価総額約$11.2 billionと比較すると、この保有は同社の約37%に相当する。

Berkshireは今回、以前に開示された購入時よりも高い金額を支払った。平均価格は1株あたり約$29～$30となり、前回2025年半ばに保有を追加した際の約$21～$22と比較される。買い付けは株価が上昇する中で継続された。過去1週間で、Sirius XM株は約13%上昇し、水曜日には$33近辺で取引を終えた。

Sirius XMは10月29日に第3四半期の数字を発表し、買いはその発表後に行われた。売上高はほぼ横ばいで、利益はアナリスト予想をわずかに下回った。それでも同社は2四半期連続で通期見通しを上方修正し、フリーキャッシュフローが14%成長したことや、2027年に自社株買いを大幅に加速する見通しを示した。懸念材料は残る：Pandoraの視聴者数が減少し、負債水準が高く、同社自身の見通しでも第4四半期の加入者数は厳しいと予想されている。

タイミングも市場で起きていることを考慮すると重要である。水曜日には、資金がAIインフラ銘柄から流出し、米国株式は広範に上昇した。Dowは約1,570ポイント上昇した一方、Nvidiaや他の半導体株は下落した。UBSや他の調査会社は投資家に対し、集中したテクノロジーポジションを減らすよう促し、一部ではAI設備投資サイクルがそのピークに近づいている可能性があると警告している。

Berkshireの買いはその下落の前に行われたため、その暴落への反応ではない。それでも、確立されたキャッシュリッチな企業で株主に現金を還元する企業への賭けは、今年市場を支配してきたAI設備投資トレードに直接対抗するものである。

このローテーションがどれだけ続くかで、これらのバリュー株がどれだけ関心を集めるかが決まる。現時点では、Berkshireがより高い価格を支払う用意があることは、同株の最近の上昇にもかかわらず、Sirius XMに対する持続的な自信の表れである。