Bitcoinの弱さはFedまたは銀行がバランスシートを拡大するまで続く可能性：Hayes

Arthur Hayes氏は、Federal Reserveまたは銀行がバランスシートを拡大し始めるまで、Bitcoin（BTC）が弱いままだと見ている。ドル流動性の指標は今年すでに約4.5%上昇している。

この見解は、BitMEXの共同創業者で、ファミリーオフィスMaelstromの最高投資責任者であるHayes氏がXに投稿したものだ。これによりBitcoin保有者は、より高い流動性指標と、Hayes氏が弱さの源と特定するバランスシートの状況の両方に直面することになる。

流動性が上昇する中、Arthur Hayes氏のBitcoinへの警戒心の背景は何か？

Hayes氏は投稿で、ドル流動性の指標である.USDLIQ指数に言及した。

この指標は11月2日に32.71百万となり、1月以降4.49%上昇した。ただし、10月のピークである32.90百万をなお約0.6%下回っている。

中央銀行や貸し手は、資産を購入したり追加の信用を供与したりするときにバランスシートを拡大する。そのプロセスは金融システムに新しい資金を注入する。

対照的に、彼の書面によるコメントは短かった。

「USD流動性は再び充電されつつある。Fedおよび／または銀行がバランスシートを拡大し始めるまで、$BTCの弱さが続くと予想する。」

USD流動性は再び充電されつつある。Fedおよび／または銀行がバランスシートを拡大し始めるまで、$BTCの弱さが続くと予想する。

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 2026年11月3日

Hayes氏はすでに市場から撤退していたのか？

10月15日、Hayes氏はトレーダーにBitcoinとEthereum（ETH）のロングポジションを取るよう促した。この推奨は、人工知能（AI）データセンターのブーム後に予想される数兆ドル規模の救済策に関連していた。

数日後、Maelstromの方向性ブック（直接的な価格賭けに充てられたポートフォリオ）から、約22.28百万ドル相当の暗号資産が売却された。Hayes氏はさらにXで、市場から離れたままでいる計画を確認した。

Hayes氏が暗号資産とFedの通貨創造を結びつけたのは初めてではない。9月、同氏は円に対してユーロが軟化すればFedの通貨印刷のシグナルになり得ると主張し、暗号資産を押し上げると述べた。

Bitcoinは時折、流動性型のシグナルに遅れを取ってきた。9月には、記録的な103.66兆ドルの世界マネーサプライに後れを取った。

Hayes氏にとって、Bitcoinの次の動きを左右するのはFedと銀行のバランスシートの状態であり、流動性の読み値ではない。それらのバランスシートが拡大するまで、同氏の立場は慎重なままである。