英中銀（BoE）、予想通り政策金利を4.00%に引き上げ；ECBのジグマン氏、12月の利上げの可能性を示唆

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市場：

• WTI原油は1.50%上昇し、89.50ドル
• 金は1.41%上昇し、4,116ドル
• カナダドルが上昇を牽引、ユーロは下落
• S&P 500種指数は0.03%上昇し、7723
• 米10年債利回りは4.89%で横ばい
• ビットコインは0.96%下落し、79,624ドル

イングランド銀行（BoE）の政策発表がこのセッションの主要イベントとなった。政策金利は8対1の投票で25ベーシスポイント引き上げられ4.00%となり、1人のメンバーはより大きな50ベーシスポイントの利上げを選択した。この決定は、中東紛争とエネルギー価格上昇のインフレ影響に対する懸念が高まる中で下された。英国の9月CPIインフレ率は3.5%に達し、2027年半ばまでに5%近くまで上昇すると予想されている。BoEは、賃金とより広範な価格への二次的影響の証拠はこれまでのところ限られているが、予想以上の経済活動と高まる価格圧力により利上げが必要になったと述べている。今後の決定は会合ごとに行われ、賃金上昇、企業の価格設定、経済の需給ギャップがすべて注視されると当局者は強調した。

議事録はMPCメンバー間のハト派的な意見の相違を示した。Lombardelli氏、Pill氏、Greene氏はさらなる利上げが必要になる可能性があると示唆した一方、Taylor氏とDhingra氏は今回の措置を主に悪化するインフレ結果に対する防御策とみなした。Bailey氏は、市場金利予想の上昇の一部は、更なる引き締め期待ではなく、高いリスクプレミアムを反映していると主張した。BoEの2027年のGDP成長率予想は1.3%に上方修正されたが、活動は弱まると予想され、失業率は2028年に5.1%に達すると見込まれている。

スイス国立銀行（SNB）のMartin Schlegel総裁は、現時点では二次的なインフレ効果の顕著な証拠はなく、スイス経済は初期の成長の兆しを見せていると述べた。同氏は、スイスが引き続き外部経済ショックに高いエクスポージャーを持っていることを強調し、スイスフランは他の通貨と比較して依然として比較的強い安全資産としての性質を持っていると指摘した。

Schlegel氏は再び、物価安定が脅かされた場合にはSNBが介入すると述べた。主要な手段は政策金利であり、必要に応じて為替介入やその他の措置を利用できるようにしておく。同氏はまた、SNBの金融政策枠組みに自信を示し、今世紀に入って物価安定は首尾よく維持されており、この枠組みは幅広い経済状況下で引き続き有効であると述べた。

欧州中央銀行（ECB）の政策当局者Zigman氏は、早ければ12月にも追加利上げが検討される可能性があると示唆し、利上げの可能性は比較的高いと述べた。ただし、どれだけの追加引き締めが必要になるかを判断するのは時期尚早であると警告した。

他の大きな展開はなく、米国中間選挙の余波が引き続き市場の動きを左右し、米国とイランのさらなるニュースが待たれている。