Cerebras、FY2026の見通しを上方修正、2027年の収益は3倍に、バックログは260億ドルに

Cerebrasは、第3四半期の記録的な売上高を受けて2026年の見通しを上方修正し、260億ドルのバックログとCEOの2027年の収益3倍化目標を掲げている。

12/11/2026 22:01約 7 分で読めます

Cerebras Systemsは、上場後初の決算報告で第3四半期の売上高が過去最高となり、通期のガイダンスを引き上げた。AIクラウドセグメントの力強い成長がハードウェア販売の落ち込みを補い、最高経営責任者（CEO）のAndrew Feldman氏は2027年に収益が3倍になると予想している。売上高は9月30日までの3カ月間で前年同期比55%増の約2億1100万ドルとなった。特定項目を除いた同社の調整後の「中核」指標は70%増の約2億3100万ドルとなった。

Cerebrasはカリフォルニア州サニーベールに本社を置く。人工知能向けの特殊なコンピューティングシステムを設計し、Nvidiaの競合として自らを位置づけている。主力製品はウェハースケールチップで、1つのプロセッサはおよそ dinner plate の大きさで、1枚のシリコンウェハー全体から製造される。一方、競合他社は各ウェハーを多数の小さなチップに切断する。同社は、このアーキテクチャにより、訓練済みのAIモデルを実行してクエリに回答するプロセスである推論において、システムが特に高速になると主張している。同社はシステムをそのまま販売し、自社のクラウドサービスを通じてコンピューティング能力をリースすることも増やしている。Cerebrasは今年、NasdaqにティッカーシンボルCBRSで上場した。

クラウドへのこのシフトが現在ビジネスを牽引している。第3四半期の発表で、Cerebrasはクラウドおよびその他サービスの収益が3倍以上に増加し、約1億4200万ドルになったと述べた。ハードウェア収益は約6900万ドルに減少し、前年の約9700万ドルから減少した。同社はGAAPベースの純損失が約1億6100万ドル（1株当たり67セント）となったが、中核純利益は約3000万ドルを生み出した。

第4四半期について、Cerebrasは中核収益を3億1000万ドルから3億3000万ドル、中核粗利率を47%から49%、営業利益率はほぼ損益分岐点と予想している。通年では、中核収益は9億4000万ドルから9億6000万ドルを見込んでいる。同社は約260億ドルのバックログと、約78億ドルの現金および短期投資を開示した。新たな取引には、2027年に予定されているOracleクラウド統合と、2つのハイパースケーラー案件が含まれる。

主なリスクは、Cerebrasが少数の顧客に依存していることだ。同社はOpenAIを含む少数の大口顧客に依存している。そのバックログを収益に変換するには、2027年末までに約700メガワットのデータセンター容量を提供する必要もある。

これらの数字は、AI推論への需要がNvidiaから専門のチップメーカーに広がっているという見方を強化している。これらはAIインフラ分野に、支出がモデルトレーニングからモデルの実行にシフトしているという別の兆候を提供する。GAAP利益と中核利益のギャップは、最近のIPOをまだ評価中の投資家によって精査され、GAAPベースの損失と中核利益を伴うことは、初期段階では不安定な取引につながることが多い。AIクラウド容量とデータセンター電力の同業他社も、バックログと容量構築の規模から恩恵を受ける可能性がある。