EUR/USDはWarshの売りから回復、ECBの金利決定に注目

ファンダメンタル概要

USD:

NFPの発表以来、米ドルは下落している。その動きは、トレーダーが中央銀行が優先するデータに注目しているため、市場の注目がNFPではなくCPIに移ったことによる。現在、Federal Reserveはインフレに集中している。

米PPIレポートは本日発表予定で、市場を動かす可能性があるが、より重要なイベントは明日の米CPIであり、来週のFOMC決定の前に行われる。

CPIの結果が弱い、または予想通りであれば、ドルはおそらく弱含むだろう。FedのWaller氏が、CPIが強くない限り利上げを検討しないと述べているため。一方、コア月次インフレ率が予想を上回れば、市場がタカ派的に再評価するため、上昇を引き起こす可能性が高い。

市場はまた、イラン紛争と原油価格上昇を注視しており、これらはインフレリスクを高める。その結果、CPIへの反応は単純ではないかもしれず、トレーダーはポジションサイズを小さくすることを検討すべきだ。

EUR:

ユーロについては、ECBは本日の会合で25ベーシスポイントの利上げを行うと予想されており、政策金利を2.50%に引き上げる。中央銀行はデータに依存し、会合ごとに判断する姿勢を維持すると予測され、Lagardeは追加利上げを明示的に約束しないと見られている。

マクロ経済予測も発表され、成長見通しは上方修正され、短期インフレは下方修正される可能性が高い。市場は年末までに約48ベーシスポイント、2027年末までに85ベーシスポイントの引き締めを織り込んでいる。これは、トレーダーが本日のものを含め、2027年12月までに少なくとも3回のECB利上げを予想していることを示唆している。

この程度の引き締めはすでにカーブに織り込まれている。したがって、ユーロは下振れリスクに直面している。ECBが市場予想よりもタカ派的でなければ、タカ派的な再評価とユーロ高を引き起こせないためだ。

ECBが25ベーシスポイントの利上げを行い、その後Lagardeが慎重な姿勢を示せば、市場はよりハト派的とみなし、利上げ観測が後退してユーロの重しとなる。逆に、Lagardeがインフレリスクが残る限りECBは利上げを続ける用意があると強調すれば、さらなる引き締めへの意欲が強いことを示すため、ユーロは上昇する可能性がある。

EURUSDのテクニカル分析 – 日足

1.1560のサポートから反発した後、EURUSDは徐々に上昇している。買い手は1.1711の高値を目標としており、それを上抜ければ1.1850への上昇の道が開ける。売り手はこれらの水準付近に現れ、上にストップを置いて1.14への下落を狙うと予想される。

EURUSDのテクニカル分析 – 4時間足

1.1661付近のスイング高値は重要だ。Warshのタカ派的な発言のポイントとなったためだ。売り手はそのスイング高値付近で介入し、上にストップを置いて1.1560への下落を狙う可能性が高い。買い手は高値更新を見て、1.1711を目標に強気ポジションを追加したいと考えている。

EURUSDのテクニカル分析 – 1時間足

時間足チャートの上昇トレンドラインが強気の勢いを定義している。押し目では、買い手がトレンドラインをサポートし、下にストップを置いて新高値更新を目指すと予想される。売り手はブレイクダウンを狙い、1.1560を目標にショートポジションを追加しようとしている。赤い線は本日の平均日間レンジを示している。

今後のカタリスト

本日のイベントはECBの金利決定、米PPI、失業保険申請件数を含む。週は明日の米CPIで締めくくられる。