PPIとECB決定を控え、利回り上昇でドルが上昇

ドルは北米セッションの開始とともに全面高で取引された。最も上昇したのは円に対してで、0.36%上昇。スイスフランは0.16%、カナダドルは0.12%の上昇で続いた。

重要な米国の生産者物価指数の発表を前に米国債利回りが上昇し、ドルの強さを支えた。消費者物価指数は木曜日に発表され、この2つの報告は合わせて来週のFed政策会合を前に市場の見方に影響を与えるだろう。

ユーロは、8:15 AM ETのEuropean Central Bankの金利発表を前に小幅下落した。ECBは、リファイナンス金利を25ベーシスポイント引き上げ、2.40%から2.65%にすると予想されている。

カレンダー上の主要指標は、8:30 AM ETの8月の生産者物価指数だ。総合PPIは、7月が横ばいだった後、前月比0.4%上昇し、前年比は4.7%から5.3%になると予想されている。食品とエネルギーを除くコア指標は、前回の0.2%に対して0.3%上昇し、コアの前年比を4.2%から4.6%に引き上げると見られている。原油が1バレル100ドルを超え、来週のFed会合を控えていることで、予想を上回る結果はインフレ懸念と利上げ観測をあおる可能性がある。弱い数字は債券市場の圧力を和らげ、ドルを押し下げる可能性がある。

本日の他の発表予定：

• 8:15 AM ET: ECBリファイナンス金利は2.40%から2.65%への上昇が見込まれる
• 8:15 AM ET: ECB預金金利は2.25%から2.50%への上昇が予想される
• 8:30 AM ET: 新規失業保険申請件数は205,000件と、前回の206,000件から減少すると見込まれる
• 8:30 AM ET: 継続受給者数は178万件と見られ、前回は177.9万件だった
• 10:00 AM ET: 中古住宅販売件数は398万件と予想され、前回は406万件だった
• 10:00 AM ET: 中古住宅販売件数の変化：前回は−1.7%
• 10:00 AM ET: 卸売在庫は1.3%増加すると見込まれる
• 10:00 AM ET: 卸売売上高：前月は3.0%減少

米国の株式先物はPPIデータを前にまちまちとなっている。ダウは上昇を示唆し、S&P 500はほぼ横ばい、ナスダックはテクノロジー株の弱さで圧迫されている。主要平均株価は3営業日連続で下落しており、前日の下落率はダウが0.77%、S&P 500が0.48%、ナスダックが0.64%だった。S&P 500とナスダックは、100時間および200時間の移動平均線を下回って終了した。

• Dow: +96ポイント
• S&P 500: +1.5ポイント
• Nasdaq: −116ポイント

欧州株は大半が上昇したが、上昇幅は小幅だった。英国のFTSE 100は例外だった。

• Euro Stoxx 50: +0.11%
• ドイツのDAX: +0.01%
• フランスのCAC: +0.19%
• 英国のFTSE 100: −0.29%
• スペインのIbex: +0.27%
• イタリアのFTSE MIB: +0.36%

全般的に、市場は米国のインフレ統計とECBの決定を待って、慎重な取引となった。

政治面では、トランプ大統領は水曜日にダラスで行われたGOP集会で、11月の選挙を自身の政権への信任投票と位置づけた。同氏は支持者に対し、自分が投票用紙に載っているかのように投票するよう促し、民主党が勝利すれば移民、税制、犯罪、経済に関する自身の政策が覆されると警告した。

トランプ氏はまた、共和党が下院と上院を維持すれば、米国の成人市民全員に5,000ドルの「トランプ配当」を提案した。同氏は、関税収入がこの計画の資金調達に役立つ可能性があると述べたが、詳細はほとんど示さず、議会の承認が必要になる可能性が高い。

市場に関連する発言はイランと石油に集中した。トランプ氏は、イランとの紛争は「選挙直後に」終わると述べ、テヘランが中間選挙に影響を与えようとしていると非難した。同氏は交渉の余地を残したが、米国は今は合意を求めていないとし、自身の目標は核合意を超えるものだと述べた。

石油に関して、トランプ氏は価格引き下げには「もう少し時間がかかる」と認めたが、選挙直後に下落すると予想した。また、ガソリンは最終的に1ガロン当たり2ドルを下回るだろうと予測した。

市場の解釈は、トランプ氏がイランとの緊張の短期的な緩和を示唆していないというものだ。中東の既存の世界的供給リスクを考慮すると、これは11月の選挙まで原油に地政学リスクプレミアムを維持する可能性がある。

夜間にかけて中東の緊張は高止まりし、石油への地政学リスクプレミアムを支えた。イランは、米国によるイラン船籍のタンカーへの攻撃への報復として、ホルムズ海峡付近で10隻の船舶を攻撃したと主張したが、米国は自国の船舶が攻撃されたことを否定した。イランが支援するフーシ派はイエメンでの作戦を拡大し、もう一つの重要な輸送ルートであるバブ・エル・マンデブ海峡に接近した。一方、サウジアラビアは、空軍基地と石油インフラへの攻撃を受けた後、報復空爆を続けた。直ちに外交的解決策が見えない中、石油供給とインフレへのリスクは上振れに傾いたままである。原油は1.65ドル（1.72%）上昇し、97.70ドルとなり、高値は97.84ドルだった。ブレント原油は、昨日100ドルを再び上回った後、102.90ドルとなった。