欧州株上昇、債券利回り安定－Fedの金利決定後

欧州株式は寄り付きで大幅にプラス圏で推移し、前日の反発を引き継いだ：

• Eurostoxx は0.7%高
• ドイツDAXは0.8%高
• フランスCAC40は0.5%高
• 英FTSEは0.9%高
• スペインIBEXは0.7%高
• イタリアFTSE MIBは0.7%高

寄り付きの主なストーリーは、投資家が長期債の反応にある程度の安心感を見出していることだ。Fedは基準金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.75％～4.00％の範囲とし、タカ派的な姿勢を維持したが、10年国債利回りは急上昇する代わりに5％近辺で落ち着いた。

これが重要な理由は何か？

Fed会合前は、さらなるタカ派的なメッセージで世界的な債券売りが加速するという懸念が主だった。しかし、現在観察されているのは（少なくとも一時的には）長期利回りにある程度の安定が見られることだ。これにより株式に安心感からの反発の余地が生まれている。

最近の原油価格の下落は、市場センチメントをさらに後押ししている。これは、サウジアラビアがオマーン経由で追加の原油出荷を可能にしたことで、中東の供給途絶に対する短期的な懸念が和らいだことによる。Brent原油は約2%下落し104ドル近辺、West Texas Intermediate原油は1%超下落し101ドルを下回って取引されている。

これらの要因の組み合わせは、金利敏感株やエネルギー関連セクターに特に有利である。銀行、産業企業、その他の景気循環株は前日の取引ですでに反発を始めており、Siemens Energy、RWE、Hochtiefなどの銘柄がDAXでの好調銘柄として目立っている。

米国先物に目を向けると、ウォール街がFedのタカ派的なトーンに当初苦戦した後、こちらも小幅高を示している。S&P 500先物は0.8%高、Nasdaq先物は0.9%高で、今朝の欧州市場のよりポジティブなムードに貢献している。

全体として、市場はよりリスク選好的な姿勢を示しているが、これは依然として明確な総合警報解除というよりも、安堵感に伴うバウンスのように見える。今後の重要な問題は、長期利回りが週末まで良好な状態を維持できるかどうかだ。Fedは追加引き締めの可能性を示唆しており、国債利回りの再度の上昇がこの回復をすぐに試す可能性がある。