Fed利上げ観測が金・銀の1兆ドル売りを誘発

月曜日、金と銀の合計時価総額は約1.05兆ドル下落した。金は2.9%下落し、銀は約5%下落した。

金は4,200ドルを下回り、8月初旬以来の安値となり、原稿執筆時点でも売りは続いている。

下落前の金の時価総額は約30.04兆ドルで、2.9%（約8,710億ドル）下落した。銀の時価総額は約3.65兆ドルで、4.97%下落し約1,800億ドルの損失となった。合計で約1.05兆ドルになる。

金と銀が下落している理由

• Fed利上げ観測。 CME FedWatchツールは、10月の利上げ確率が約70%であることを示している。金と銀は利子を生まないため、金利上昇はそれらの魅力を低下させる。
• 債券利回りの上昇。 10年物国債利回りは5.20%に上昇し、金属保有コストが増加した。
• ドル高。 米ドル指数（DXY）は101.39まで上昇し、2カ月ぶりの高値となり、海外バイヤーにとって金属が割高になった。
• 原油とイラン。 米イラン協議の停滞により、ブレント原油は約107ドルまで上昇。原油高はインフレ懸念と利上げ観測を強める。

先週、クリーブランド連銀総裁ベス・ハマックを含む複数のFederal Reserve当局者が、政策は引き締め的を維持すべきだと示唆した。中央銀行は今年すでに利上げを実施している。

金価格、ヘッドアンドショルダー目標値3,943ドル近くを視野

金は現在、1日で2.91%下落し、約4,160ドルで取引されている。この動きは、8月中旬から9月上旬にかけて形成されたヘッドアンドショルダーパターンを確認するものだ。

9月中旬、価格は4,320ドル近くのネックラインを下抜けた。しかし、下落はすぐには加速しなかった。金は2週間かけて4,300～4,400ドルゾーンを再テストした後、売り手が主導権を握った。

パターンの計測目標は、0.5フィボナッチリトレースメントの3,943ドルと一致する。この水準は3,900～4,000ドルのサポートエリア内にあり、現在の価格から約5.2%下にある。到達すれば、さらに1.5兆ドルを消失させる可能性がある。

相対力指数（RSI）は37で低下中であり、依然として売られ過ぎ領域を上回っている。4,400ドル超えでの日足終値は、弱気の見通しを弱めることになる。

銀価格、重要な62.87ドルのサポートを喪失

銀は4.97%下落し、約61.11ドルとなった。このより大きな下落は、銀が金よりも変動が大きい傾向を反映している。

8月下旬以降、売り手は銀を66～69ドルゾーンで3回拒否した。このエリアには0.618フィボナッチ水準の68.88ドルが含まれる。それぞれの拒否で高値が切り下がり、買い手の力が弱まっていることを示唆している。

月曜日、価格は62.87ドルを下抜けた。この水準は6月、8月、9月中旬に維持されていた。日足でこの水準を下回って終了すれば、サポートがレジスタンスに転じる可能性がある。

次の弱気目標は0.786フィボナッチ水準の54.51ドルで、約11%安となる。RSIは40近辺で低下傾向にあり、金と同様の動きを示している。

62.87ドル超えへの回復、続いて66～69ドルゾーンの突破があれば、この見通しは無効となる。

今週の注目点

次は米雇用データだ。ADP雇用統計は水曜日に、ISM製造業景況指数と新規失業保険申請件数は木曜日に発表される。

金曜日の非農業部門雇用者数報告が重要イベントだ。強い結果は利上げ観測を高め、両金属への圧力を強める可能性がある一方、弱い結果は反発を許すかもしれない。