FundstratのTom Lee：FRBの金利行動が株式急騰の引き金となる可能性

FundstratのTom Lee氏は、連邦準備制度理事会（FRB）が水曜日に25ベーシスポイントの利上げを行うと予測している。同氏は、この措置は株式の大幅な上昇を阻止するどころか、むしろ引き起こす可能性があると主張している。

FRBの金利を設定する連邦公開市場委員会（FOMC）が本日会合を開く。決定は東部時間午後2時に発表される見込みだ。Lee氏は、利上げによって追加利上げの必要性が減ると述べ、これは米国債利回りを押し下げるため、株式にとってポジティブな展開だと同氏は考えている。

Lee氏が利上げを強気とみなす理由

Lee氏によると、FRBはインフレを抑制するために利上げを行う必要はない。同氏は、 Goldman Sachsのデータを引用し、ポートフォリオ手数料、フラッシュメモリ、関税、エネルギーという4つの一時的な歪みを指摘している。

これらを合わせると、ヘッドラインの個人消費支出（PCE）インフレ指標に1.7パーセンテージポイントが加算される。

これらの歪みは、FRBの政策とは関係なく、6か月以内に収まる可能性が高いとLee氏は述べた。同氏は、これだけでPCEを約100ベーシスポイント低下させる可能性があると見積もっている。

それでもなお、Lee氏は、今回の利上げはFRB自身の経済評価というよりも、むしろ市場の圧力を反映したものである可能性があると示唆している。

「FRBが本当にそのプロセスを加速する必要があるかどうかはわかりません。」

— Tom Lee氏、CNBC

Lee氏は、市場は今回の利上げを現在のサイクルにおける最後のものと見なすと予想している。同氏は、かなりの量の待機資金と、連続した下落日が反発を促す可能性がある要因として挙げている。

S&P500目標とAIトレード

Lee氏は、企業利益はまだピークに達していないという自身の見解を繰り返した。同氏は、住宅投資の低迷を潜在的な成長源として指摘し、これによりS&Pの利益が30～50ドル増加する可能性があると述べた。

同氏は、S&P500は年末までに8,200を超える可能性があり、以前の強気な株式予測を拡大すると述べた。テクノロジー株とソフトウェア株が上昇を牽引していると同氏は付け加えた。

Lee氏は、最近の出来事が安全性と監視に関する新たな疑問を提起しているものの、人工知能（AI）は依然として米国の経済拡大にとって極めて重要であると付け加えた。

Lee氏は依然として、今年後半に証拠金債務、レバレッジ、新規株式公開（IPO）活動に関連した、より大きな下落が起こると予想している。現時点では、悲観論こそが市場がまだ天井を打っていない理由だと同氏は述べている。