金価格は先週の安値近くまで後退、10-year Treasury利回りが5.10%を超える

金は火曜日に新たな売り圧力を受け、価格は先週の安値近くまで後退し、さらなるテクニカルな下落のリスクを高めている。

債券市場が再び主要な要因となった。10-year Treasury noteの利回りは、月曜日に米国の堅調な経済データを受けて約15ベーシスポイント上昇した後、5.15%に上昇した。期待外れのTreasury入札が圧力を強めた。これにより利回りは2007年以来の水準に上昇し、当然ながら金に重しとなっている。

金は利回りを生まない。したがって、リスクフリーレートの上昇は、この金属を保有する機会費用を増加させる。結果として、先週以来、より積極的な Federal Reserve が、さらに政策を引き締める可能性があるとの期待が金に追加の圧力をかけている。

テクニカルには、最近の下落により金は価格チャート上で注目すべき水準にある。

金は$4,300エリアを下回り、再び100日移動平均線を割り込んだ。これにより価格は、7月から9月までの上昇に対する61.8%フィボナッチリトレースメントのテストを迎えており、それは$4,241付近にある。その水準は先週のスイングローとも一致する。したがって、注目すべき最初の重要なサポートレベルである。

そのサポートを明確に下回った場合、金はさらに下落しやすくなり、心理的に重要な$4,000水準の手前にはほとんどレジスタンスがない。

上値では、買い手は金が$4,300から$4,328のゾーンを再び奪還するのを見る必要がある。それが、$4,400への動きの議論の前に、反転の初期の兆候となるだろう。

現時点では、より大きな不確実性は債券利回りの方向である。それが引き続き広範な市場全体の支配的な要因となっている。

10-year Treasury利回りが5%を超えて新たなピークを脅かし続ける限り、金は上昇モメンタムを生み出すのに苦戦するだろう。