ハウザーRBA副総裁、『3つの頭を持つ怪物』のインフレリスクを警告、今月の追加利上げを検討中

9月の利上げを確実と宣言しなかったものの、ハウザー氏の火曜日夜の講演は、オーストラリアの金利、為替、株式市場において確実にその可能性を残した。オーストラリアドルは最も明確な市場シグナルであり、引き締めバイアスがより明確になれば主要通貨に対してドルを支援する傾向がある。オーストラリア国債利回り、特に短期ゾーンは、市場が今月の行動の可能性をより織り込むにつれて上昇する可能性もある。トレーダーが利上げシナリオに強く傾けば、銀行、不動産投資信託、一般消費財・サービス株など金利敏感なセクターを中心にASXは圧迫される可能性がある。なぜなら、借入コストの上昇はそれらのバリュエーションを押し下げる傾向があるからだ。RBAの政策金利が今年初めの3回の利上げを経て4.35％で推移し、4大銀行が年末までにさらに0.25％の利上げで4.6％になると予想していることを踏まえると、トレーダーはハウザー氏の発言を、新たなニュースではなく、積極的な引き締めバイアスの確認と見るだろう。火曜日の発言は、同日早くにサラ・ハンター副総裁が述べた内容と同調し、9月の理事会を前にRBA首脳陣からの単一の引き締めシナリオを強化するものだ。次のインフレデータが理事会の翌日である9月30日まで発表されないため、債券と株式市場はそれまでの間、頼りにする新たな情報がほとんどなく、ハウザー氏の言葉は彼らが得る最も明確なシグナルの一つとなっている。

要約

• ABCの火曜日夜の番組「7.30」で、RBAのアンドリュー・ハウザー副総裁はインフレを中央銀行の「最大の課題」と表現し、生活費に対する国民の怒りを認めた。
• 彼は持続的なインフレの原因を、中東危機、AI主導の世界的ブーム、国内の供給能力の弱さという3つの頭を持つ怪物によるものだと非難した。
• ハウザー氏はRBAが今月の利上げを検討していることを強く示唆したが、不可避とまでは言わず、十分な対策が既に取られたかどうかが問題だと述べた。
• RBAは2026年初めに3回利上げを行い、政策金利を現在の4.35％としたが、4大銀行は年末までにさらに0.25％の利上げで4.6％になると予想している。
• 理事会は9月末に開催され、新たなインフレ統計は決定の翌日である9月30日にのみ公表される。
• ハウザー氏の火曜日夜の発言は、同日数時間前にサラ・ハンター副総裁が、インフレが予想以上に高ければRBAはさらに利上げする必要があるかもしれないと述べた後に出された。

オーストラリア準備銀行（RBA）のアンドリュー・ハウザー副総裁は、中銀が今月の追加利上げを検討していることを示すこれまでで最も強い兆候の一つを示し、オーストラリア時間の火曜日夜、ABCの番組「7.30」で、インフレは依然としてRBAの最大の懸念事項であり、経済全体は依然としてかなり堅調だと述べた。ハウザー氏は生活費に関する広範な国民の怒りを認識し、インフレは低所得世帯に最も大きな打撃を与え、企業の意思決定を困難にするため不公平だと主張し、「人々はインフレに激怒している」と付け加えた。

ハウザー氏は、持続的な価格圧力は、彼が「3つの頭を持つ怪物」と呼ぶもの、すなわち継続する中東危機、AIが牽引する驚くほど堅調な世界的投資ブーム、そしてオーストラリアの供給側の制約から来ていると述べた。同氏は、RBAがインフレを完全雇用目標よりも優先することを決定すれば、積極的に利上げする可能性があると示唆したが、オーストラリアはその段階には達していないと述べた。今月の利上げが不可避かとの直接質問に対して、彼は明確な回答を避け、理事会の決定は十分な引き締めが既に行われたかどうかという未解決の質問であると述べた。

2026年初めの3回の利上げでRBAの基準金利は4.35％となり、政策当局者は需要が供給能力を予想以上に上回っていると結論付けた。国内の4大銀行は年末までにさらに0.25％の利上げ、4.6％への上昇を予想している。理事会の次回会合は9月末だが、注目される四半期インフレ報告書は翌日の9月30日まで発表予定がないため、当局者は部分的なデータのみで判断しなければならない。

サラ・ハンター副総裁は同日早くに同様の見解を示し、インフレが予想経路を上回っていると判断した場合、RBAはさらに利上げする必要があるかもしれないと述べ、会合前の首脳陣の一貫したメッセージを強化した。ハウザー氏は住宅問題にも言及し、価格はもう少し下がると予想しているが、住宅不況は中銀のより広範な予測を大きく左右するものではないと述べた。同氏は最近の米国訪問を振り返り、そこでのAI関連投資の規模に言及しつつ、そのセクターの現在のバリュエーションが現実的かどうか疑問を呈し、世界のインフレリスクに対する懸念を深めたと述べた。全体として、これらのシグナルは、必要なら引き締めを続ける用意がありながらも、火曜日夜の時点では9月の動きを既定路線として扱うのではなく、まだ検討中であるという中央銀行の姿勢を示している。

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2026年 オーストラリア準備銀行理事会会合: