Lo Toney：AIがマグニフィセント・セブンを勝者と敗者に分ける

人工知能（AI）がマグニフィセント・セブンを、統一されたトレードとして上昇するのではなく、明確なグループに分割していると、Plexo Capitalの創業マネージングパートナーLo Toney氏が今週のCNBCの「Squawk Box」で述べた。

数日前、CNBCのJim Cramer氏は投資家に同グループを再考するよう促し、長年にわたるAI支出が利益を生み始めていると主張していた。「買い時だと思う」とCramer氏は述べた。

AIがマグニフィセント・セブンをどのように分割しているか

Toney氏は、7銘柄を再び単一のトレードと見なす考えに反対した。同氏は、インフラの管理とそこから利益を得る能力という2つの要因が現在それらを差別化していると述べた。

ハイパースケーラー、すなわち巨大なAIデータセンターを建設しているクラウド大手には、Toney氏によればGoogle、Microsoft、Amazonが含まれる。これらの企業は、自社の支出が価値があることを証明する必要があり、これは今年すでに倍増した他のNasdaq銘柄も直面している課題である。

MetaとAppleは、Toney氏によれば別のカテゴリーに属する。同氏は、これらの企業はAIを独立したビジネスとして必要とするのではなく、既存の広告やハードウェア事業を強化するためにAIを活用していると述べた。

Teslaは第3のシナリオを表す。Toney氏は、同社はAIを具体的な製品やサービスに変換しており、その道のりには独自の規制や収益性の不確実性が伴うと指摘した。

Nvidia（NVDA）も別物として位置づけられる。Toney氏は、同チップメーカーは自社の顧客が自らの経済性を計算する間に利益を生み出していると述べた。その役割は現在、ソフトウェアにも及んでいる。

9月3日、NvidiaはオープンソースのAIプラットフォームHugging Faceを約129億ドルで買収することで合意した。同社の今後の決算は、その投資が広範なリターンをもたらしているかどうかの最も明白な指標であり続けている。

人工知能におけるGoogleの優位性

Toney氏は分析を用いて、Alphabet傘下のGoogle（GOOGL）を最有力候補に選んだ。同社は自社のデータセンターとカスタムチップを所有し、検索、YouTube、クラウド、自動運転部門のWaymoを通じてAIから収益を生み出している。

同氏は、Google株は過去12ヶ月間で約42％上昇し、ウォール街のコンセンサス目標はさらに約25％の上昇余地を示唆していると指摘した。これは、Jim Cramer氏が最近好んだほとんどの同業他社よりも大きなスプレッドである。

人工知能がビジネスモデルを変革するにつれ、マグニフィセント・セブンの全銘柄が一斉に動くわけではない。一部の企業は依然として、支出が利益につながることを投資家に示す必要がある一方、Toney氏は他の企業はすでに利益を享受していると主張している。