マスク氏の「Wow」、ドイツの公証人朗読料3万ユーロに注目集める

イーロン・マスク氏は今週の欧州最大のスタートアップ論争に一言で反応した。「Wow」。ストライプ（Stripe）のCEOパトリック・コリソン氏が、ドイツの起業家が投資契約書（90ページ）を公証人に朗読してもらうために3万ユーロを支払った話を紹介した後のことだ。この儀式はドイツの法律で義務付けられていた。

コリソン氏は創業者に、ドイツのスタートアップの煩雑な手続きに関する話は誇張されているのかと尋ねた。創業者は、実際には過小評価されていると答えた。創業者の最初の事業はその費用を負担し、一日を無駄にした。その後、別の法域で会社を設立した。

ドイツの公証人手数料が3万ユーロに相当する仕組み

この規則は実際のものであり、コリソン氏の話はドイツの公証法（Beurkundungsgesetz）第13条に言及している。この法律は、公証人が文書全体を出席者全員に読み上げることを義務付けている。

今週、ドイツの創業者に会って、スタートアップの難しさについて読むような話は誇張されているのかと尋ねた。「いや、むしろ過小評価されている」。そして、90ページの投資契約書を読み上げられるのに丸一日費やしたと説明した（ドイツの法律で義務付けられており…

— Patrick Collison (@patrickc) August 29, 2026

その後、当事者は承認し、手動で署名しなければならない。スタートアップの資金調達ラウンドに影響が出るのは、ドイツの典型的な法人形態であるGmbHが、公証文書なしでは株式譲渡や資金調達ができないためである。

手数料は政府が決定し、公証人が決めるものではない。別の法律であるGNotKGは、費用を取引額に連動させている。資金調達ラウンドが大きければ、請求額も大きくなる。朗読の時間は関係ない。

この計算方法はすでに司法の承認を得ており、ベンチャー弁護士のヴォルフガング・ヴァイトナウアー氏は、特定のドイツの資金調達ラウンドに関するカールスルーエ高等地方裁判所の判決を指摘している。

投資家は、取引前に約2100万ユーロの価値がある事業に約700万ユーロを投入した。契約書の出口条項も、文書の評価額に影響を与えた。

その結果、公証人は取引額を約3500万ユーロと評価した。朗読部分だけで63,110.85ユーロに上った。公証人の請求総額は約10万ユーロだった。裁判所は1ユーロごとに確認した。

仮想通貨起業家はこのシナリオを認識しているかもしれない。なぜなら、ドイツは暗号資産市場（MiCA）枠組みの下でEUで最も多くのライセンスを保有しているからだ。

それでも、ドイツの仮想通貨スタートアップは、より好条件の場所へ移っている。中小企業は、MiCA遵守費用が単一市場の利点を上回ると主張している。

創業者らが議論に参加、EUが新たな企業形態を草案

マスク氏の一言の反応は最も強力な増幅装置となった。しかし、最も顕著な対照を示したのは投資家だった。Y Combinatorの共同創業者ポール・グレアム氏は、米国の投資家はアクセラレーターの標準的なSAFE（将来の株式に対する簡易契約）を使って、名前と数字だけを確認して取引を完了すると応じた。

一方、米国では、YCシステム経由で送られるSAFEに、名前と数字以外は一切目を通さずに安全に投資できる。なぜなら、テキストは同一の標準テキストだと分かっているからだ。

— Paul Graham (@paulg) August 29, 2026

公的な朗読義務も、州が定める料金表も存在しない。

「（Lieferandoの）我々の契約書はさらに長く、朗読は夜通し続き、しかもドイツ語でね。少なくとも20万ユーロはかかったと思う。トイレに行くと公証人は読むのを止めた。でも、楽しかったけどね」と付け加えた Just Eat Takeaway創業者イェツェ・フルン氏。

彼が挙げた金額は概算であり、確認された請求書ではない。

それでも、この困難はドイツだけに限られないようだ。イタリアの起業家ステファノ氏は、イタリアとベルギーの公証人が翻訳された委任状をめぐって争ったため、シードラウンドがほぼ失敗しかけたと語った。その争いは2万1000ユーロの請求書と、物理的な署名の要求に発展した。

自分たちの恐怖体験を共有します：

12月に英国のリード投資家とシードラウンドをクローズしました。我々の会社はイタリアで設立され、ベルギーのファンドが参加したため、PoAを3言語に翻訳する必要があり、イタリアとベルギーの公証人が…

— Stefano (@nerder_) August 29, 2026

しかし、ブリュッセルはすでに解決策に取り組んでいる。3月、欧州委員会はEU Inc.を提案した。これは任意のEU全体の企業形態で、48時間以内に完全なデジタル設立を可能にすると主張している。

単一の条項が論点となっている。提案の第14条は、会社定款が予防的な行政、司法、または公証人の監督を受けることを要求している。反対派は、最後の用語を公証人利益団体が再び参入するための突破口と解釈している。

コリソン氏は単にコメントしているだけではない。彼のツイートの5日前、彼は元欧州中央銀行総裁マリオ・ドラギ氏とともにライン・グループを設立していた。

お知らせ：マリオ・ドラギ氏と@patrickcのリーダーシップの下、ライン・グループを設立しました。政策立案者、経済学者、起業家、ビジネス関係者が欧州改革とドラギ・アジェンダを推進します。 https://t.co/ZtoW7Rb173

— Luis Garicano 🇪🇺🇺🇦 (@lugaricano) August 24, 2026

55人の参加者からなるこのグループは、ドラギ氏の2024年競争力報告書を実行可能な改革に変えることを目指しており、9月下旬に初会合を開催する予定である。

公証人による監督に関するEU Inc.交渉の結果は、欧州の今後の企業形態が朗読の儀式を廃止するのか、それとも単に名称を変更するのかを決定するだろう。