ウォーシュ講演と重要経済指標の発表を前に、狭いレンジでの取引

北米トレーダーが週最後の取引を始める中、米ドルは小幅に上昇しているが、動きは限定的だ。ユーロ、円、ポンド、スイスフラン、カナダドル、ニュージーランドドルに対してはドルが強く、オーストラリアドルに対してはやや軟調となっている。

時間足の取引レンジは著しく狭い：

• EURUSD：15ピップス
• USDJPY：39ピップス
• GBPUSD：17ピップス
• USDCHF：20ピップス
• USDCAD：14ピップス
• AUDUSD：14ピップス
• NZDUSD：17ピップス

これらの小幅な値動きは、市場が新たなきっかけを待っていることを示唆している。北米セッションが本格化し、主要イベントが近づくにつれ、より大きな値動きの舞台が整う可能性がある。そのようなイベントの一つが間もなく到来する。

米国債利回りは小幅上昇しており、長期債の上昇が大きいことからカーブはスティープ化している：

• 2年物利回り：4.234%、0.2ベーシスポイント上昇
• 5年物利回り：4.407%、1.1ベーシスポイント上昇
• 10年物利回り：4.688%、1.6ベーシスポイント上昇
• 30年物利回り：5.209%、1.8ベーシスポイント上昇

本日のハイライトは、米東部時間午前10時からのジャクソンホール経済政策シンポジウムにおける、ケビン・ウォーシュFRB議長の基調講演だ。これはウォーシュ氏が5月にFRB議長に就任して以来、初めてのジャクソンホールでの基調講演となる。シンポジウムの全体テーマは「金融イノベーション——決済と政策への影響」だが、トレーダーはインフレ、成長、国債市場、金融政策の道筋に関するシグナルを注視するだろう。ウォーシュ議長の下でFRBが2回の会合ともに金利を据え置いているため、9月会合に向けた期待の変化には厳しい視線が向けられる。

米東部時間午前8時30分には、カナダの第2四半期GDPが発表される。前期比年率成長率は3.4%と予想され、第1四半期の改定後0.1%減少からの急反発となる。6月の月間GDPは、5月の0.3%増に続き、0.2%の上昇が見込まれている。

ミシガン大学消費者マインド指数8月確報値は、米東部時間午前10時に発表される：

• 消費者信頼感指数：予想51.0、速報値51.0、7月55.2
• 現況指数：予想51.8、速報値51.8、7月54.8
• 期待指数：速報値50.6、7月55.4
• 1年先の予想インフレ率：速報値4.3%、7月4.2%
• 5年先の予想インフレ率：速報値3.3%、7月3.3%

このマインド指数データは、ウォーシュ議長の発言と注目を争うだろう。インフレ期待の改定は、特にFRB議長のメッセージと一致するか矛盾する場合、米国債利回りやドルに影響を与える可能性がある。

米国株の時間外取引では：

• ダウは14.56ポイント上昇
• S&P500は13ポイント下落
• ナスダック100は105ポイント下落

中東では、ホルムズ海峡再開に向けた外交努力に注目が集まっている。イランは正常な海上交通回復のための条件リスト作成に合意した一方、カタールとオマーンが実行可能な合意を仲介しようとしている。一部のタンカー航行は再開されたが、流量は依然として通常を大きく下回り、米イラン協議は行き詰まったままである。原油は本日ほぼ変わらずだが、週間では下落に向かっており、市場が慎重に改善した輸送状況を織り込みつつも、地政学的リスクプレミアムを引き続き織り込んでいることを示している。

トレーダーにとって、狭い夜間レンジ、やや上昇した利回り、そして重要なイベントリスクの組み合わせは、セッション後半に勢いを生み出す可能性がある。市場が次の動きを起こした際に、方向性、リスク、ターゲットを定義する上で、テクニカル水準が役立つだろう。注意して準備を整えておこう。