日経平均、朝方の高値から反落 ナスダック先物が軟化、マイクロンの決算を前に警戒感

ナスダック先物の変動は、日本株と米国半導体市場のセンチメントとの強い連動性を浮き彫りにしており、マイクロンの水曜日の決算が当面の主要な材料となる。ロイター通信が引用したアナリストは、米国半導体指数は今後3～4か月は幅広いレンジ内で推移し、日経平均もそれに追随すると予想。これは、短期的に明確な上昇ではなく、不安定な往復取引を示唆している。同アナリストはまた、銀行株に対する長期的な警告を指摘。日銀の政策金利がターミナルレートに近づくと、銀行株への支援が弱まる可能性があるとしている。

日本国内の材料：

• 8月の企業向けサービス価格指数は前年比3.7%上昇し、2年超ぶりの高い伸びとなった。
• 日銀議事要旨では、物価リスクが上振れする中での利上げ加速を巡り、異論があったことが明らかになった。

日経平均は朝方の上昇が失速。参加者がマイクロンの決算を前に様子見姿勢を強める一方、アナリストは相場がレンジ内に留まると予想した。

主なポイント：

• 週明けの日経平均は朝方に1%上昇する場面があったが、前場は小幅安で引けた（ロイター通信）。
• この軟調な地合いが続けば、日経平均は5日続伸が途切れる。東証株価指数（TOPIX）は約0.2%上昇。
• ロイター通信が引用したポートフォリオ・マネジャーによると、アジア時間にナスダック先物が下落したことを受け、投資家は株式を売却。マイクロン・テクノロジーは水曜日に四半期決算を発表する予定。
• 同マネジャーは、追加の売りは上半期末のポートフォリオ・リバランスに伴うものと指摘。
• アナリストは、米国半導体指数は今後3～4か月は幅広いレンジ内で推移し、日経平均も同様の軌道を描く可能性が高いと予想。
• テクノロジー株と銀行株が日本株の主要な下支えになると見込まれるが、銀行株は日銀の政策金利がターミナルポイントに近づくと弱含む可能性がある。

ロイター通信によると、日経平均は週明け、ナスダック先物の下げとマイクロン・テクノロジーの決算を控えた警戒感に押され、朝方の上昇を失い、小幅安となった。

同指数は前場を小幅安で終了。朝方には1%上昇する場面もあった。軟調な地合いが引けまで続けば、日経平均は5日続伸が止まる。一方、TOPIXは約0.2%上昇した。

日本の資産運用会社のシニア・ポートフォリオ・マネジャーはロイターに対し、マイクロンの水曜日の決算を前に、アジア時間にナスダック先物が軟化したことを受けて株式の売却が発生したと語った。また、一部の売りは半年間のポジション・リバランスによるものだと述べた。

当面の決算という材料を超えて、同ポートフォリオ・マネジャーは、米国半導体指数は6月20日以降ボックス圏で推移していると指摘。そのレンジはかなり広く、今後3～4か月は継続し、日経平均もそれに沿った動きになると予想した。テクノロジー株と銀行株が引き続き日本株の二大下支えになるとの見方。ただし、日銀の政策金利がターミナルレベルに近づくと、銀行株は弱含む可能性があると警告した。

これらの発言は、日本市場が米国の半導体株、特にマイクロンの決算がセンチメントに与える影響に大きく依存していることを浮き彫りにしている。市場参加者は、半導体ラリーが日経平均を再び直近のピークに押し上げるのか、それともアナリストが指摘したレンジ相場が続くのか、その手掛かりを求めて同社の決算を精査することになる。