NZDUSDはRBNZの予想外の据え置きで下落、反発は勢いを失う

10月28日、Reserve Bank of New Zealandは政策金利を2.75%に据え置いた。これは市場が予想していなかった結果であり、25ベーシスポイントの利上げで3.00%になることが大きく織り込まれていた。発表前の利上げ確率は約88%と推定され、一部の報道では利上げはほぼ完全に織り込み済みとされていた。

それでも、据え置きにはタカ派的な傾きが伴っていた：

• 4対3の投票は僅差で、3人の政策委員が政策金利の3.00%への引き上げを求めた。

• 追加引き締めは依然として可能性が高い。全員が、見通し次第では金利を引き上げる必要が生じるだろうとの認識で一致した。

• インフレは依然として懸念材料だ。CPIの前年比は3.7%に鈍化したが、第4四半期には主に燃料費により4.4%への上昇が見込まれる。コアインフレと幅広い物価圧力は高止まりしている。

• まちまちな回復は忍耐を正当化する。輸出は引き続き底堅い一方、家計支出と国内需要は依然として弱い。

時間足では、買い手がサポートを守っており、上値には抵抗線が控えている。

NZDUSDは決定後に急落し、およそ0.5682から0.55773まで下落した後、0.56181まで反発した。

売りは一時0.55791のスイングエリアを下回った。この水準は10月5日、8日、13日の安値によって特徴づけられる。売り手は価格をその水準以下に維持できず、10月14日のサイクル安値0.55644は手つかずのままであった。0.55791を下回るブレイク失敗は買い手に足場を与え、反発を引き起こした。

しかし、買い手がより確固たる主導権を握るまで、反発にはまだ道のりが残っている。次の主要な上値障害は0.56256–0.56330のスイングゾーンだ。これを上抜けし、価格がその上に留まることができれば、買い手の自信は強まるだろう。

価格がそのゾーンを下回っている間は売り手が主導権を握ったままであり、下値目標は0.55791–0.55773、次いで0.55644となる。

5分足では、4回の上昇局面が同じリトレースメント水準で失速している。

弱気バイアスは5分足の動きによって強められている。

急激な下落局面を測るひとつの方法は、その下落がどれだけ戻されたかを確認することだ。38.2%–50%の調整ゾーンは手頃な尺度となる。買い手が価格をその上に押し上げられない場合、回復は上値を抑えられ、売り手が支配を維持する。

これまでのところ、4回の明確な反発の試みは、0.56181の38.2%リトレースメント付近で売りに直面している。この繰り返しの拒絶は、トレーダーにとって追いやすい明確な水準を提供し、またこの動きに逆張りする者にとっては近いリスク水準でもある。

さらに上では、0.56308の50%中間点が0.56256–0.56330の時間足スイング領域内に位置しており、その抵抗帯の重要性を強めている。

買い手と売り手の間で主導権はどこで移り得るのか。

これまでのところ安値は守られているが、売り手は依然として反発を抑え込んでいる。

0.56181を上回る上昇は、差し迫った下値圧力が和らいでいる最初の兆候となるだろう。0.56256–0.56330の抵抗ゾーンを上回って維持できれば、買い手が主導権を回復しつつあるというより確かな証拠となる。

それまでの間、反発は急落の中の単なる調整に過ぎない。再び0.55791–0.55773を下回る下落があれば、0.55644のサイクル安値が再び注目の的となるだろう。