ユーロ反発、中間選挙勝利でドルに圧力、市場は財政見通しを再評価

USD:

民主党が米国中間選挙で勝利したことで財政抑制が期待され、米ドルは圧力を受けている。

この動きは市場のポジションが偏った状態の中で起きている。ドルのロングは今年最も混み合った取引の一角に数えられており、マクロ経済環境が変化するたびに急激な反転にさらされやすい。

今、注目は米イラン交渉と米経済指標に戻っている。外交的進展があれば、インフレ懸念の緩和と利上げ期待の低下を通じて、再びドルに重しとなる可能性がある。

対照的に、緊張激化はまずリスクオフのフローを通じてドルを支える可能性があるが、成長不安が成長懸念に取って代われば、やがて重しとなるかもしれない。

EUR:

ユーロについて、ECBは大方の予想通り金利を据え置いたが、ラガルド総裁は、10月会合で当局者が利上げを議論し、その後さらなる情報を待つことを選択したと明かした。

ラガルド総裁はまた、今後発表されるデータが現在のインフレ評価を裏付けるなら、政策の方向性はかなり明確だと示唆した。すなわち、さらなる引き締めだ。市場は12月の利上げ確率を72%織り込んでいる。

金曜日には、フランス予算の歳入部分に関する暫定採決が行われる。この採決はすでに数回延期されており、再び延期される可能性もある。予算全体の採決は11月17日に予定されている。これは政府が財政健全化を実現できるかどうかを試すものとして重要だ。

明確に通過すればいくらか安心感が生まれ、ユーロを押し上げるかもしれない。一方、否決、または赤字削減計画を希薄化させるほどの譲歩は、フランス国債とユーロにさらなる圧力をかける可能性がある。

EURUSDテクニカル分析 – 日足

EURUSDは1.1280近辺のレジスタンスゾーンで取引されている。売り手はそこで参入し、水準より上にリスクを置き、1.1067割れを目指すと見込まれる。一方、買い手は、1.1500近辺の主要な下降トレンドラインへ向けた上昇を狙って参入するには、価格がさらに上抜ける必要がある。

EURUSDテクニカル分析 – 4時間足

上昇トレンドラインが強気の勢いを定義している。押し目では、買い手はこのトレンドラインに寄り添い、その下にリスクを置き、なお新高値を狙うと見込まれる。対照的に、売り手は安値を更新するべく、下抜けを狙って売りを積み増したいと考えている。

EURUSDテクニカル分析 – 1時間足

ここで付け加えることはほとんどない。売り手はレジスタンス周辺でより良いリスク・リワードを得られ、買い手はトレンドライン周辺でのブレイクアウトや反発を待って新高値を目指すことになる。

今後のカタリスト

本日は米ADPレポートとISM Services PMIが発表される。明日は最新の米新規失業保険申請件数が発表される。金曜日は米NFPレポートとUniversity of Michigan消費者態度調査で週を締めくくる。