人民元、PBOCの上昇抑制策で2週間ぶり安値に

中央銀行の措置は、人民元の上昇をどの程度の速さで容認するかに制限があることを示しており、対ドルおよび貿易加重バスケットに対する短期的な上昇を抑える可能性がある。人民元の軟化は、豪ドルや韓国ウォンなど、同通貨に連動する地域通貨に小幅な重しとなる可能性がある。特に、米中間選挙や湾岸情勢によりリスクセンチメントが既に脆弱な中で。この動きは中国の輸出企業への圧力を緩和し、今週の自社株買い融資措置とともに、成長と株式市場を安定させる広範な取り組みを支援する。中央銀行はさらなる手段が利用可能であることを示唆しており、トレーダーは人民元の再上昇に大きく賭けることに慎重になる可能性がある。

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北京当局は、人民元は当面十分に上昇したと判断し、規則変更と毎日の基準値設定を通じてこれを伝えた。

主なポイント:

• オンショア人民元は1ドル＝6.68前後に下落し、10月19日以来の低水準となった。一方、オフショア人民元は約0.1％下落した。
• 火曜日、中国人民銀行（PBOC）は外貨準備預金比率を4％から6％に引き上げた
• この措置は、今年約5％上昇した人民元の上昇を鈍らせるための最も強力な取り組みの1つとみなされている。
• 中国人民銀行は水曜日の基準値を約6.72に設定した。これは予想されていた約6.68を大幅に下回る水準である。
• CFETS貿易加重指数は52カ月ぶりの高値から下落したが、今年は依然として約5.9％上昇している。

中国通貨は水曜日、対ドルで2週間以上の最弱水準に下落した（ロイター通信）。中央銀行の毎日の基準値は予想を大幅に下回る水準となり、投資家は銀行の外貨準備預金比率引き上げの決定を評価している。

午前の取引で、オンショア人民元は1ドル＝約6.68まで下落し、10月19日以来の軟調な水準となった。一方、オフショア人民元は約0.1％下落し、同様の水準となった。

この措置は、中国人民銀行が火曜日に外貨準備預金比率を4％から6％へ2ポイント引き上げると発表したことを受けたもの。この比率は、銀行の外貨預金のうち、貸し出しや取引ではなく準備金として保有しなければならない割合を決定する。引き上げにより、オンショア市場でのドル供給が減少し、ドルが人民元に対して上昇しやすくなる。トレーダーやアナリストは、これを今年に入り対ドルで約5％上昇した人民元の上昇を鈍らせるための最も強力な試みの1つとみなしている。

欧州系銀行のストラテジストはロイターに対し、中央銀行は実質的に急騰する通貨にブレーキをかけていると語った。同氏は、中国の堅調な貿易が人民元を底堅く維持しており、通貨の貿易加重値が上昇し続ければ、北京には再び介入する十分な余地があると述べた。

中国人民銀行は水曜日、毎日の基準値設定を通じてそのメッセージを強化した。基準値を1ドル＝6.72前後に設定し、10月23日以来の最弱水準となり、市場が予想していた約6.68を大きく下回った。スポット人民元は、毎日その基準値の上下2％の範囲で取引できる。市場関係者は、中央銀行は今年、人民元を徐々に上昇させてきたが、市場予想よりも遅いペースで、上昇のペースを管理しようとしていると指摘した。

水曜日の基準値に基づくと、人民元を取引相手国の通貨バスケットに対して追跡するCFETS指数は約103.8に軟化した。これは火曜日の52カ月ぶりの高値から下落したが、ロイターの計算によると、今年は依然として約5.9％上昇している。

この介入は、経済が既に内需の弱さと物価下落に悩まされている中、北京が輸出企業を傷つけるほど強い通貨を警戒していることを示している。