利上げが目前に迫るなか、米国のクレジットカード債務が過去最高の1.29兆ドルに

New York Fedのデータによると、米国の消費者は第3四半期にクレジットカード残高を220億ドル増やした。これにより総額は前例のない1.29兆ドルに達した。

こうした残高を抱え続けることは間もなくより高くつく可能性がある。市場参加者は現在、12月のFederal Reserveの利上げを完全に織り込んでいるためだ。

記録的なカード残高が不均等な負担を覆い隠す

カード債務の増加は、借入全体のより広範な拡大の一環であり、家計債務総額は3340億ドル増えて19.1兆ドルとなった。New York Fedの四半期リポートはまた、クレジットカード債務が1年前より520億ドル高い水準にあることを示している。

カード返済の動向は小幅な改善を示した。最近になって残高が90日以上延滞した割合は、1年前の7.05%から6.87%に低下した。

しかし、別のNew York Fedの分析は、低所得地域が最も重い負担を負っていることを明らかにした。低所得地域と高所得地域の間の延滞率の格差は2022年以降拡大している。

研究者らは、2022年以降のカード延滞の急増は、主に高インフレと借入コストの上昇によるものだとした。パンデミック中の緩い融資も圧力を強めた。信用スコアの低い低所得の借り手に対してより多くのカードが発行されたためだ。ただし、この影響は、新しいカードがより高いスコアの借り手に発行されるようになるにつれ、薄れつつあると彼らは指摘した。

12月のFed利上げはカード請求にどう影響するか

高インフレと借入コストが、Fedの12月会合を前に再び注目を集めている。10月のConsumer Price Index（CPI）は0.4%上昇し、予想の0.3%を上回った。

CME FedWatchのデータは現在、12月9日のFed利上げの確率が100%であることを示している。トレーダーは、現在の3.75%〜4.00%のレンジから4分の1ポイントの利上げとなる確率を90.9%、2分の1ポイントの利上げとなる確率を9.1%と見ている。

こうした利上げ観測は暗号資産市場にも影響を与えた。Bitcoin（BTC）はCPIの公表を受けて下落し、本稿執筆時点では73,566ドルで取引されていた。予想を上回るデータにより暗号資産関連の賭け金2億ドルが消失したと、BeInCryptoは報じた。金利の上昇は現金や債券のリターンを押し上げ、リスクの高い資産の魅力を低下させる。

家計にとって、利上げはクレジットカードの利息負担にすぐに影響するだろう。Consumer Financial Protection Bureau（CFPB）は、ほとんどのカードのAnnual Percentage Rates（APRs）は2つの要素で構成されると指摘している。それぞれがプライムレートと貸し手が決定するマージンを組み合わせたものだ。

プライムレートはFedのベンチマーク金利と連動して動く。その結果、変動型カード金利は通常、1〜2回の請求サイクル以内に調整されると、Experianは述べている。

カード借入はすでに高コストで、新規カードオファーの平均APRは約24%だ（LendingTreeによる）。利上げによる追加コストは、毎月残高を繰り越す借り手にのしかかる。毎月の請求額を全額支払うカード利用者には利息は発生しない。

Money Management Internationalのプリンシパル消費者金融アナリスト、Ted Rossman氏は、債務の蓄積をインフレと借入コストの両方に関連づけた。

「より高い物価とより高い金利が、より多くの人々を債務に追いやった」と同氏は述べた。

New York Fedの研究者らは、マクロ経済ショックが発生しない限り、カード延滞は改善を続けると予想している。研究者らが過去の延滞を借入コストの上昇と関連づけていることを踏まえると、記録的な残高に対する利上げは、その見通しを試すことになるかもしれない。