米国債利回りが2007年以来の高値、USD/JPYは155突破

ドル円は155.00を超えて上昇し、1週間ぶりの高値を付けた。債券市場の動きが週明けの市場全体の方向性を引き続け導いている。

世界的な債券売りが加速する中、10年物米国債利回りは5.03%に上昇し、2007年以来の高水準となった。ドイツとフランスの国債利回りも上昇しており、この傾向は米国だけに限られていないことを示している。

地政学的な緊張の中での原油価格上昇を背景に、インフレ懸念が再び前面に出ている。その結果、トレーダーは現在、FRBが水曜日の会合で25ベーシスポイントの利上げを行うことをほぼ完全に織り込んでいる。

この組み合わせがドルを支えており、月曜日から続くこのトレンドの中、トレーダーは次の重要なチャートのブレイクアウトを探している。

9月初旬以降、いわゆる「ベッセント・プット」がドル円を押し下げ、先週は155を下回るもみ合いとなった。しかし、支配的なマクロ経済のストーリーが市場心理を支配し始めると、トレーダーは再び神経質になっている。

USD/JPYが155を超えて戻したことは注目に値するが、ペアの今後の方向性は、予想される利上げ自体よりも、FRBのフォワードガイダンスに左右されるだろう。

ここで債券市場が引き続き重要な役割を果たしている。

FRBがインフレが依然として懸念事項であると示唆し、追加引き締めの余地を残せば、米国債利回りは高止まりし、USD/JPYをさらに支援する可能性がある。

投資家はすでに水曜日以降を見据えており、9月の利上げが1回限りではないとの期待が高まっている。

FRBの決定を前に、USD/JPYは155を超えて取引されている可能性がある。しかし、10年物米国債利回りの動きがおそらくより重要な監視材料となる。