円急落、日銀の慎重なガイダンスでタカ派の思惑が崩れる

ドルは全般に上昇して取引されている。円は、市場予想よりもハト派的な内容となった政策決定を受けて、売りの矢面に立っている。

北米取引が始まる中、ドルは総じて強含み。主要通貨の中で対ドルで上昇しているのは豪ドルだけであり、円は明確な出遅れとなっている。

東部時間午前7時45分時点のドルの主要通貨に対する動きは以下の通り。

• EUR: 対ドルで0.01%上昇
• JPY: 対ドルで1.21%上昇
• GBP: 対ドルで0.08%上昇
• CHF: 対ドルで0.12%上昇
• CAD: 対ドルで0.17%上昇
• AUD: 対ドルで0.18%下落
• NZD: 対ドルで0.40%上昇

特に目立つ動きはUSDJPYで、日銀の決定後158.00台に向けて上昇した。

日銀は利上げするも、円買い筋は失望

日本銀行は政策金利を25ベーシスポイント引き上げて1.25%とし、1995年以来の高水準とした。表面的にはタカ派的な措置に見える。しかし、この利上げは完全に予想されており、トレーダーは中央銀行のフォワードガイダンスにこそ注目していた。

植田和男総裁は、円買い筋が期待していた明確なシグナルを示すのを控えた。今後の動きは依然としてデータ次第であり、インフレと経済に連動するとして、次回会合での追加利上げを示唆することはなかった。

7対2の投票結果は、内部に反対意見があることも浮き彫りにした。2人の政策委員が経済成長への懸念を理由に反対票を投じ、今後の利上げのタイミングとペースに不確実性が加わった。

これは市場がヘッドラインに反応するだけでなく、期待を織り込んで取引する典型的な例だ。利上げは所与のものであり、円買い筋が必要としたのは追加利上げが間近であるというシグナルだった。それがなければ、円の買い持ちは削減され、USDJPYは急騰した。

利回りの優位性は依然としてドルに強く味方している。日本の金利は現在1.25%だが、米国の金利はかなり高く、連邦準備制度理事会（FRB）は今週初めにさらにタカ派的な見通しを示した。

結論として、日銀は約束したことは実行したが、円の買いを維持するためのガイダンスは示さなかった。円買いにはチャンスがあったが、中央銀行はその動きをさらに推し進める材料を与えなかった。

USDJPY、重要なテクニカル水準を視野に

USDJPYは上昇し、158.04前後のスイングゾーンを試している。この領域は7月下旬以来の重要な水準であり、現在買い手にとって最初の大きなハードルとなっている。

次の重要な水準は200日移動平均線の158.41。この長期指標は重要なバロメーターであり、買い手が日銀後の上昇をこの水準を超えて押し上げられるかが鍵となる。

• 158.04～158.41を下回って推移する場合、売り手が上昇を阻止しようとする可能性がある。
• 158.41を上抜け、持続的に維持されれば、テクニカル見通しはより強気に転じ、次のターゲットは159.57近辺となる。
• 最初のサポートは61.8%フィボナッチ・リトレースメントの157.53近辺。
• これを下回ると買いの勢いがそがれ、焦点が156.57に移る可能性がある。

158.00への急激な上昇は、日本当局による口先介入の可能性も浮上させる。円の下落があまりに急速または無秩序になった場合、実際の介入リスクが高まる。

ウォール街の先物は高寄りを示唆

米国株先物は、ナスダック主導で1.69%上昇した前日の上昇に続き、本日もプラスのセッションを示唆している。S&Pは1.14%上昇、ダウは0.61%上昇した。先物の値動きは以下の通り。

• ダウ工業株30種平均先物：+7ポイント
• S&P500先物：+13.50ポイント
• ナスダック100先物：+13.50ポイント

これは、強気のヘッドラインが常に価格上昇につながるわけではないという、またしても証左である。市場の反応は、根底にあるニュースをどのように解釈するかを示している。供給懸念が原油を押し上げられない場合、買い持ちが手仕舞われ、下落が加速する可能性がある。

その他の市場

金と銀は、ドル高と金利上昇にもかかわらず上昇を維持。

• 金: 4,376.59ドル（+0.84%）
• 銀: 66.894ドル（+2.63%）
• ビットコイン: 77,983ドル（+2.13%）

欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、金利はエネルギー価格と連動して動くわけではないと述べ、他の要因も政策に影響を与えると強調した。不確実性が経済見通しを支配していると指摘し、ECBは会合ごとに対応する体制が整っていると改めて述べた。Reuters