มุมมองตลาด

เหตุใดสถาบันจึงนำกองทุนและพันธบัตรรัฐบาลมาโทเค็นไนซ์?

ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ เช่น BlackRock และ Franklin Templeton ได้เปิดตัวกองทุนตลาดเงินและพันธบัตรรัฐบาลแบบโทเค็นไนซ์ บทความนี้อธิบายว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้คืออะไร เหตุใดสถาบันจึงออกผลิตภัณฑ์เหล่านี้ — ความเร็วในการชำระเงิน ความสามารถในการตั้งโปรแกรม การใช้เป็นหลักประกัน และการกระจาย —

2026-07-20 · อ่าน 8 นาที

บทวิเคราะห์เชิงลึก

กองทุนโทเค็นเทียบกับ ETF: เหตุใดโทเค็นกองทุนจึงไม่ใช่ ETF

ทั้งกองทุนโทเค็นและ ETF สามารถให้การเข้าถึงสินทรัพย์ที่รวมกันได้ แต่สร้างขึ้นบนโครงสร้างที่แตกต่างกัน บทความนี้เปรียบเทียบสิทธิทางกฎหมาย การกำหนดราคา สภาพคล่อง การเปิดเผยข้อมูล และกลไกการออกจากกองทุน

2026-07-19 · อ่าน 7 นาที

บทวิเคราะห์เชิงลึก

การสมัครสมาชิกหลัก vs การโอนรอง: สองวิธีที่การเปิดรับ RWA เปลี่ยนมือ

การเปิดรับ RWA สามารถเข้าสู่บัญชีผ่านการสมัครสมาชิกหลักหรือการโอนรอง สองเส้นทางนี้แตกต่างกันในด้านราคา การอนุมัติ เอกสาร การชำระราคา และความคาดหวังในการออก

2026-07-18 · อ่าน 7 นาที

มุมมองตลาด

แพลตฟอร์ม RWA ก่อน IPO: ความแตกต่างของรูปแบบการเข้าถึง

แพลตฟอร์มที่ให้บริการการเข้าถึง RWA ก่อน IPO มักใช้หนึ่งในสามโครงสร้าง: กองทุนป้อน, SPV เฉพาะกิจ, หรือหุ้นโทเคนโดยตรงที่ออกแบบมาเพื่อติดตามหุ้นอ้างอิง

2026-07-13 · อ่าน 6 นาที

บทวิเคราะห์เชิงลึก

สเตเบิลคอยน์ vs กองทุนตลาดเงินแบบโทเค็น: แตกต่างกันอย่างไร?

สเตเบิลคอยน์และกองทุนตลาดเงินแบบโทเค็นต่างนำมูลค่าที่คล้ายเงินสดมาสู่ระบบบล็อกเชน แต่ถูกสร้างขึ้นด้วยโครงสร้างที่แตกต่างกัน ฝ่ายหนึ่งเป็นเครื่องมือชำระเงินที่ backed โดยสินทรัพย์สำรองของผู้ออก อีกฝ่ายเป็นกองทุนที่มีการกำกับดูแลซึ่งโทเค็นของกองทุนแทนหน่วยลงทุน

2026-07-13 · อ่าน 12 นาที

บทวิเคราะห์เชิงลึก

กฎของ SFC ฮ่องกงสำหรับหลักทรัพย์โทเคน: สิ่งที่ใช้กับ RWA

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกง (SFC) ปฏิบัติต่อหลักทรัพย์โทเคนภายใต้กฎเดียวกันกับที่ใช้กับสินทรัพย์อ้างอิงอยู่แล้ว ไม่ใช่เป็นหมวดหมู่ที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีแยกต่างหาก

2026-07-12 · อ่าน 8 นาที

บทวิเคราะห์เชิงลึก

เปรียบเทียบกฎระเบียบ RWA ทั่วฮ่องกง สิงคโปร์ และสหรัฐอเมริกา

ฮ่องกง สิงคโปร์ และสหรัฐอเมริกาต่างก็ควบคุมหลักทรัพย์ที่ถูกโทเค็นโดยพิจารณาจากสิ่งที่หลักทรัพย์เหล่านั้นเป็นตัวแทน มากกว่าข้อเท็จจริงที่ว่าพวกมันถูกโทเค็น แต่มีความแตกต่างกันในโครงสร้างใบอนุญาต เกณฑ์คุณสมบัติของนักลงทุน และขอบเขตที่อนุญาตให้หลักทรัพย์ที่ถูกโทเค็นเข้าถึงนักลงทุนรายย่อย

2026-07-12 · อ่าน 8 นาที

บทวิเคราะห์เชิงลึก

ใครคือฝ่ายต่างๆ ในผลิตภัณฑ์ RWA? ผู้ออก ผู้จัดการ ผู้ดูแล และแพลตฟอร์ม

ผลิตภัณฑ์ RWA ไม่ใช่บริษัทเดียว แต่เป็นห่วงโซ่ของฝ่ายต่างๆ: ผู้ออกหรือผู้ริเริ่ม ผู้จัดการ ผู้ดูแล SPV ผู้ดูแลทรัพย์สิน ชั้นบันทึกโทเค็น และแพลตฟอร์มการจัดจำหน่าย

2026-07-10 · อ่าน 11 นาที

บทวิเคราะห์เชิงลึก

สินทรัพย์ RWA กับ Crypto: อะไรคือความแตกต่างที่แท้จริง?

สินทรัพย์คริปโตและผลิตภัณฑ์ RWA อาจอยู่ในบัญชีเดียวกัน แต่ทำงานแตกต่างกัน บทความนี้เปรียบเทียบว่าแต่ละประเภทได้รับมูลค่ามาจากไหน ราคาและการซื้อขายเป็นอย่างไร สภาพคล่องเป็นแบบไหน และความเสี่ยงใดสำคัญที่สุด — เพื่อให้คุณอ่านโทเค็นและผลิตภัณฑ์ที่ถูกโทเค็นได้อย่างถูกต้อง

2026-07-08 · อ่าน 9 นาที

บทวิเคราะห์เชิงลึก

ความเข้าใจผิดที่พบบ่อยเกี่ยวกับ RWA: ทำไมการใช้ Token ถึงไม่เท่ากับสภาพคล่อง

ความเข้าใจผิด 5 ข้อที่พบบ่อยเกี่ยวกับ RWA: Tokenized ไม่ได้หมายถึงสภาพคล่องตลอดเวลา, On-chain ไม่ได้ไร้ความเสี่ยง, อัตราผลตอบแทนที่แสดงไม่ใช่การรับประกัน, RWA ไม่ใช่สินทรัพย์ประเภทเดียว, และการเข้าถึงแพลตฟอร์มไม่ใช่คำแนะนำส่วนบุคคล

2026-07-08 · อ่าน 8 นาที