Anthropic รักษาคำมั่นสัญญา 26 พันล้านดอลลาร์จากยักษ์เทคโนโลยีสำหรับ IPO พร้อมกับการกำหนดช่วงราคา

ธุรกรรมนี้ ช่วยลดความเสี่ยง ในช่วงเวลาที่ละเอียดอ่อนสำหรับหุ้นกลุ่ม AI การรักษาเงิน 26 พันล้านดอลลาร์จากอุปสงค์ก่อนการเปิดตัว ทำให้โอกาสที่การออกหุ้นครั้งแรกจะย่ำแย่ลดลง และอาจช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นในหุ้น AI โดยรวมหากการกำหนดราคาประสบความสำเร็จ โครงสร้างที่เกี่ยวข้องกับซัพพลายเออร์ในฐานะนักลงทุนอาจยิ่งทำให้ความกังวลเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนแบบวงจรปิดในแวดวง AI รุนแรงขึ้น ซึ่งเป็นข้อกังวลที่ส่งผลกระทบต่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยตราสารหนี้ (credit spreads) และการจัดหาเงินทุนของบริษัทคลาวด์รายใหญ่ (hyperscaler financing) แล้ว สำหรับตลาดในวงกว้าง ราคาในที่สุดและมูลค่าตลาดที่เกิดขึ้นจะสร้างเกณฑ์อ้างอิงสำหรับการประเมินมูลค่าบริษัท AI หลังจากการปรับตัวลดลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ข้อตกลงที่ระดับบนสุดของช่วงราคาจะบ่งชี้ถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง ในขณะที่ข้อตกลงที่ระดับต่ำสุดจะสื่อเป็นนัยว่าการปรับฐานยังมีพื้นที่ให้ดำเนินต่อไป

----

Anthropic เข้าหาตลาดโดยมีซัพพลายเออร์รายใหญ่ที่สุดของตนเป็นผู้ซื้อหลัก (cornerstone buyers) ซึ่งเป็นท่าทีของการสนับสนุนที่ทั้งทำให้ข้อตกลงมั่นคงและทำให้คำถามเกี่ยวกับผู้ที่จัดหาเงินทุนให้กับการขยายตัวของ AI ชัดเจนยิ่งขึ้น

รายละเอียดสำคัญ:

• Anthropic ตั้งใจที่จะเสนอขายหุ้นใหม้ประมาณ 867 ล้านหุ้นในราคาระหว่าง 70 ถึง 80 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งอาจระดมทุนได้สูงถึงประมาณ 69 พันล้านดอลลาร์ โดยอ้างอิงจากเอกสารที่ได้รับการตรวจสอบโดย Reuters
• Google, Nvidia, AMD, Broadcom, Micron, Microsoft และ TSMC จะร่วมกันให้เงิน 26 พันล้านดอลลาร์ผ่านการเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจง (private placement) ที่ราคา IPO
• การรวมกันของ IPO และการเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจงคาดว่าจะสร้างเงินราว 87 พันล้านถึง 95 พันล้านดอลลาร์ การเสนอขาย IPO เพียงอย่างเดียวยังไม่เกินเครื่องหมายประมาณ 75 พันล้านดอลลาร์ที่ SpaceX ทำได้
• ไม่มีการเปิดเผยมูลค่าบริษัทที่เกิดขึ้นจากการขาย
• การซื้อขายมีกำหนดเริ่มต้นในตลาด Nasdaq โดยใช้สัญลักษณ์ 'ANT' โดยเร็วที่สุดในวันพฤหัสบดีหรือวันศุกร์ของสัปดาห์หน้า

Anthropic ได้จัดเตรียมคำมั่นสัญญา 26 พันล้านดอลลาร์จากบริษัทเทคโนโลยชั้นนำหลายแห่งเพื่อซื้อหุ้นควบคู่กับการเสนอขายต่อสาธารณะ สร้างเงื่อนไขสำหรับสิ่งที่อาจเป็นการระดมทุนที่ใหญ่ที่สุดของการเสนอขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์เท่าที่เคยมี

ผู้สร้าง Claude วางแผนที่จะขายหุ้นใหม่ประมาณ 867 ล้านหุ้นที่ช่วงราคา 70 ถึง 80 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยสร้างเงินสูงถึงประมาณ 69 พันล้านดอลลาร์ ตามเอกสารที่ Reuters ได้ตรวจสอบ Google, Nvidia, AMD, Broadcom, Micron, Microsoft และ TSMC จะร่วมกันให้คำมั่นสัญญาเพิ่มอีก 26 พันล้านดอลลาร์ผ่านการขายแบบส่วนตัว (private sale) ที่ราคา IPO

เมื่อรวมกัน การเสนอขายต่อสาธารณะและการเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจงจะระดมทุนได้ประมาณ 87 พันล้านถึง 95 พันล้านดอลลาร์ แม้ในช่วงราคาสูงสุด การเสนอขายต่อสาธารณะเพียงอย่างเดียวไม่ได้ทำลายสถิติประมาณ 75 พันล้านดอลลาร์ที่ SpaceX ทำได้ในเดือนมิถุนายน แม้ว่ายอดรวมเมื่อรวมการขายแบบส่วนตัวจะแซงหน้าสถิติดังกล่าว รายงานก่อนกำหนดบางฉบับอธิบายว่า IPO ทำลายสถิติ ซึ่งถูกต้องต่อเมื่อรวมการเสนอขายแบบเฉพาะเจาะจงเข้าไปด้วย มูลค่าบริษัทยังไม่ถูกเปิดเผย เนื่องจากไม่ได้ระบุจำนวนหุ้นทั้งหมดหลังการขาย

ตัวตนของนักลงทุนหลัก (anchor investors) นั้นโดดเด่น แต่ละบริษัทที่เกี่ยวข้องผลิตชิป หน่วยความจำ หรือบริการคลาวด์สำหรับนักพัฒนา AI ทำให้พวกเขามีสถานะเป็นทั้งซัพพลายเออร์ให้ Anthropic และตอนนี้เป็นเจ้าของหุ้นของบริษัท สิ่งนี้เชื่อมโยงข้อตกลงอย่างใกล้ชิดกับการอภิปรายในวงกว้างเกี่ยวกับวิธีการที่การก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ได้รับเงินทุน และสัดส่วนเท่าใดที่มาจากบริษัทที่ได้รับประโยชน์จากการใช้จ่ายดังกล่าวด้วย

คำมั่นสัญญามาในหนึ่งสัปดาห์หลังการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงของหุ้น AI ซึ่งในช่วงเวลานั้น Nasdaq Composite สูญเสียมูลค่าประมาณ 2.5 ล้านล้านดอลลาร์หลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ The Wall Street Journal รายงานว่านักลงทุนรายใหญ่บางรายกำลังกดดันให้ Anthropic ตกลงตามการประเมินมูลค่าต่ำกว่าประมาณ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ และต่ำกว่าตัวเลข 2 ล้านล้านดอลลาร์ที่ถูกเสนอเมื่อหลายเดือนก่อนอย่างมีนัยสำคัญ การรักษาคำมั่นสัญญาจากผู้ซื้อรายใหญ่ในราคา IPO ก่อนการเปิดตัวช่วยลดโอกาสที่ความสนใจจะซบเซาในตลาดที่กระสับกระส่าย

Anthropic คาดว่าหุ้นของบริษัทจะเริ่มซื้อขายในตลาด Nasdaq โดยใช้สัญลักษณ์ย่อ 'ANT' โดยเร็วที่สุดในวันพฤหัสบดีหรือวันศุกร์ของสัปดาห์หน้า วารสารรายงาน Goldman Sachs และ Morgan Stanley ทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาสำหรับธุรกรรมนี้ ราคาสุดท้าย และการประเมินมูลค่าที่มันสะท้อน จะเป็นเครื่องบ่งชี้ที่สำคัญที่สุดของความสนใจของตลาดสาธารณะใน AI หลังจากการปรับตัวลดลงล่าสุด