Balancer เผชิญการยุติการดำเนินงาน เนื่องจากรายได้ไม่ฟื้นตัว

Balancer (BAL) จะดำเนินการปิดตัวลงแบบเป็นขั้นตอนภายใต้ข้อเสนอการกำกับดูแลที่เปลี่ยนพูลที่เข้าเกณฑ์เป็นโหมดถอนเงินอย่างเดียวในเดือนหน้า และแจกจ่ายคลังของ DAO กลับคืนให้ผู้ถือโทเค็น

โปรโตคอล underwent การปรับโครงสร้างในเดือนเมษายนเพื่อให้บรรลุความสามารถในการทำกำไรด้วยต้นทุนฐานที่ลดลง รายได้ลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่นั้นมา และผู้เขียนข้อเสนอระบุว่าไม่มีทางเลือกที่ได้รับทุนที่สามารถเปลี่ยนแปลงวิถีนี้ได้

กลยุทธ์การปรับโครงสร้างของ Balancer ถึงทางตัน

Balancer อนุมัติการปรับโครงสร้างในเดือนเมษายนที่ลดงบประมาณ หยุดการปล่อยโทเค็น และกำหนดค่าธรรมเนียมโปรโตคอลให้กับ DAO เวอร์ชัน 3 (v3) ได้รับการคาดหวังว่าจะขับเคลื่อนการเติบโต

AutoRange Pools ซึ่งเป็นฟีเจอร์ที่แผนพึ่งพา ได้ถูกปล่อยออกมา แม้จะเป็นเช่นนี้ รายได้ส่วนใหญ่ยังคงมาจากสัญญา v2 ที่เก่ากว่า และ v3 ยังไม่ได้แทนที่

รายได้รายเดือนเกิน $1 ล้านในเดือนตุลาคม 2025 แต่ทรุดตัวลงหลังจากการโจมตีในเดือนพฤศจิกายนที่ระบาย $128 ล้านจากพูล v2 ยังไม่ฟื้นตัวถึงระดับนั้น ตามข้อมูลของ DefiLlama

การลดลงยังคงดำเนินต่อไปหลังจากการลงคะแนนในเดือนเมษายน รายได้ลดลงจากมากกว่า $200,000 ในเดือนนั้นเป็นต่ำกว่า $60,000 ในเดือนสิงหาคม โดยเดือนกันยายนมีแนวโน้มลดลงอีก

“ภาพรายได้คือเหตุผลที่สิ่งนี้เกิดขึ้นตอนนี้ รายได้ส่วนใหญ่ของโปรโตคอลยังมาจาก v2 รายได้ของ v3 ยังไม่เติบโตพอที่จะแทนที่ BIP-918 กำหนดการทบทวนไว้สำหรับกรณีนี้พอดี ข้อเสนอนี้คือการทบทวนนั้น ที่นำมาเร็วกว่า การรอตามปฏิทินจะเปลี่ยนตัวเลข แต่ไม่เปลี่ยนข้อสรุป และทุกเดือนที่รอคือการใช้จ่ายจากคลัง” ข้อเสนอระบุ

ข้อเสนอประมาณการต้นทุนรายเดือนรวมเกือบ $150,000 ซึ่งเกินกว่ารายได้โปรโตคอลปัจจุบัน

“การดำเนินต่อไปในเส้นทางปัจจุบันใช้คลังเพื่อไปถึงจุดเดียวกันในภายหลัง คลังนั้นเป็นของBAL ผู้ถือ คำถามคือสิ่งที่เหลืออยู่จะถึงมือผู้ถือในขณะที่ยังมีจำนวนมาก หรือจะถูกใช้จ่ายก่อนในเส้นทางที่ได้ลองแล้ว” Marcus Hardt สมาชิกสภาคลังของ Balancer และผู้เขียน ข้อเสนอ กล่าวเพิ่มเติม

การกระจายสองรอบ การเผาโทเค็น และการจ่ายเงินในปี 2027

ตามข้อเสนอ พูลที่สามารถหยุดได้ชั่วคราวจะเปลี่ยนเป็นโหมดถอนเงินอย่างเดียวในวันที่ 30 ตุลาคม สัญญาที่ไม่สามารถหยุดได้จะยังคงดำเนินการ โดยกำหนดค่าธรรมเนียมโปรโตคอลเป็นศูนย์ในที่ที่เป็นไปได้

สัญญาผู้มีส่วนร่วมจะสิ้นสุดในวันที่ 31 ตุลาคม ทีมเปลี่ยนผ่านขนาดเล็กจะจัดการระบบถอนขั้นต่ำ โดยต้นทุนการยุติ capped ที่ $400,000 จนกว่าจะมีการกระจายครั้งสุดท้าย

คลังมีมูลค่าอย่างน้อย $9 ล้านในราคาปัจจุบัน ตามตัวเลขจากผู้จัดการคลัง kpk BAL ถูกแยกออกจากสินทรัพย์ที่กระจายได้ ยกเว้นส่วนที่ owed แก่ผู้ถือ tetuBAL

รอบการกระจายครั้งแรกจะเปิดในช่วงปลายเดือนพฤษภาคม 2027 ผู้ถือจะเผา BAL และเรียกร้องส่วนแบ่งตามสัดส่วนในรูปแบบสินทรัพย์ โดยหน้าต่างจะปิดในเดือนพฤศจิกายนนั้น Airdrop จะตามมาในเดือนมกราคม 2028 ก่อนการกวาดล้างครั้งสุดท้ายหกเดือนต่อมา

ข้อเสนอจะยกเลิกการซื้อคืน BAL ที่อนุมัติภายใต้ BIP-919 ด้วย เงินที่กู้คืนจากการโจมตียังคงอยู่กับผู้ให้สภาพคล่องที่ได้รับผลกระทบและถูกแยกออกจากการกระจาย

การลงคะแนน Snapshot ตั้งแต่วันที่ 25 กันยายนถึง 29 กันยายน โดยมีองค์ประชุม 5 ล้าน BAL แยกต่างหาก ผู้มีส่วนร่วมกำลังร่างข้อเสนอเพื่อให้โครงสร้างพื้นฐานดำเนินต่อไปภายใต้แบรนด์ที่แตกต่าง หากได้รับอนุมัติ Balancer จะเข้าร่วมรายการที่เพิ่มขึ้นของโครงการ DeFi ที่ปิดตัวลงในปีนี้