Goldman Sachs คาดว่าธนาคารกลางอังกฤษจะคงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ โดยตลาดมุ่งเน้นไปที่น้ำเสียงของ MPC เพื่อหาสัญญาณการเคลื่อนไหวในอนาคต และตลาด gilts...
ผลกระทบต่อปอนด์สเตอร์ลิงและหุ้นอังกฤษมีแนวโน้มจะขึ้นอยู่กับสัญญาณจากกลุ่มกลางของ MPC มากกว่าผลการลงมติเอง ซึ่งถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นการคงอัตราดอกเบี้ย หากกลุ่มนั้นโน้มเอียงไปทางความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากตะวันออกกลางมากขึ้น ปอนด์อาจได้รับแรงหนุน เนื่องจากจะตอกย้ำคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในภายหลังปีนี้ หุ้นอังกฤษ โดยเฉพาะหุ้นในประเทศที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย มีแนวโน้มจะได้รับผลกระทบ เนื่องจากเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะสูงขึ้นเพิ่มส่วนลดต่อกำไรในอนาคต ในทางกลับกัน หากกลุ่มกลางโน้มเอียงไปทางข้อมูลของ Decision Maker Panel ที่ชี้ว่าค่าจ้างและราคาชะลอตัวลง จะถูกมองว่าเป็นเชิงผ่อนคลาย (dovish) ซึ่งจำกัดการแข็งค่าของปอนด์และให้พื้นที่แก่หุ้นที่ตั้งราคาการคุมเข้มที่ใกล้เข้ามาน้อยลง จุดเน้นของ Goldman เองอยู่ที่พันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ (gilts) ซึ่งคิดว่าการเปลี่ยนแปลงล่าสุดไปทางอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นอาจเกินกว่าที่ข้อมูลสนับสนุน ขณะที่เน้นว่ามุมมองนี้ขึ้นอยู่กับว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางจะพัฒนาไปอย่างไร หากน้ำเสียง Hawkish น้อยกว่าที่ตลาด gilts ตั้งราคาไว้ในปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนอาจลดลง ซึ่งจะหนุนหุ้น และในระดับที่น้อยกว่าคือปอนด์
---
ธนาคารกลางอังกฤษเป็นเพียงแห่งเดียวที่คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้:
Goldman Sachs คาดว่าธนาคารกลางอังกฤษจะคงอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ แต่ชี้ว่ากุญแจสำคัญสำหรับปอนด์ หุ้น และ gilts จะขึ้นอยู่กับว่าความเห็นประกอบจะโน้มเอียงไปทาง Hawkish หรือ Dovish
ประเด็นสำคัญ:
คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษถูกคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมสัปดาห์นี้ ตามบันทึกของ Goldman Sachs โดยธนาคารให้ความสำคัญกับน้ำเสียงจากผู้กำหนดนโยบายมากกว่าผลการลงมติเอง การตัดสินใจและรายงานการประชุมมีกำหนดในวันพฤหัสบดีที่ 17 กันยายน เวลา 12:00 น. ตามเวลาอังกฤษ ซึ่งตรงกับ 11:00 GMT และ 7:00 น. ตามเวลาตะวันออกของสหรัฐฯ
Goldman กล่าวว่ากำลังติดตามความเห็นจากกลุ่มกลางของ MPC อย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไป หากผู้กำหนดนโยบายเน้นผลกระทบทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นจากการตึงเครียดในตะวันออกกลางที่กลับมาใหม่ ธนาคารมองว่านั่นบ่งชี้ว่าการคุมเข้มนโยบายอาจเกิดขึ้นก่อนสิ้นปี หากคณะกรรมการแสดงแนวโน้มเพียงเล็กน้อยที่จะเปลี่ยนจุดยืน ซึ่งอาจได้รับการสนับสนุนจากข้อมูล Decision Maker Panel ที่ชี้ถึงการชะลอตัวอย่างต่อเนื่องในแรงกดดันค่าจ้างและราคา Goldman เชื่อว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตใดๆ จะเผชิญอุปสรรคที่สูงขึ้น
สำหรับตลาด ผลลัพธ์มีนัยยะเกินกว่าการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยเอง น้ำเสียง Hawkish มีแนวโน้มจะหนุนปอนด์โดยการเสริมความคาดหวังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในภายหลังปีนี้ ขณะที่กดดันหุ้นอังกฤษ เนื่องจากเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพิ่มส่วนลดต่อกำไรของบริษัทในอนาคต โดยเฉพาะสำหรับภาคส่วนที่เน้น国内市场และอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย น้ำเสียงที่เป็นกลางหรือ Dovish มากขึ้นมีแนวโน้มจะให้ผลตรงกันข้าม จำกัด upside ของปอนด์ ขณะที่ให้ความผ่อนคลายบางส่วนแก่หุ้นจากการคาดการณ์การคุมเข้มที่ใกล้เข้ามาลดลง
มุมมองที่เผยแพร่ของ Goldman เองมุ่งเน้นที่ตลาด gilts ซึ่งเชื่อว่าการตั้งราคาใหม่ล่าสุดไปทางอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นอาจกลายเป็น Hawkish เกินไปเมื่อเทียบกับข้อมูล ธนาคารระมัดระวัง โดยชี้ว่าการประเมินนี้ยังคงขึ้นอยู่กับว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะพัฒนาไปอย่างไร เนื่องจากผลกระทบโดยตรงต่อราคาพลังงาน และด้วยเหตุนี้จึงส่งผลต่อเงินเฟ้ออังกฤษ
รายละเอียดกำหนดการหนึ่งที่ผู้เข้าร่วมตลาดอาจสังเกต: แตกต่างจากการประชุมของธนาคารในเดือนกุมภาพันธ์ เมษายน กรกฎาคม และพฤศจิกายน การตัดสินใจในเดือนกันยายนไม่ได้มาพร้อมกับรายงานนโยบายการเงินหรือการแถลงข่าวจากผู้ว่าการ Andrew Bailey การแถลงข่าวครั้งถัดไปมีกำหนดในการประชุมวันที่ 5 พฤศจิกายน ดังนั้นตลาดจะต้องพึ่งพารายงานการประชุมเป็นลายลักษณ์อักษรเพียงอย่างเดียวสำหรับน้ำเสียงที่ Goldman และคนอื่นๆ กำลังจับตามอง โดยไม่มีบริบทเพิ่มเติมที่การแถลงข่าวมักจะให้
แชร์ไปยัง
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหาในบทความนี้มาจากสื่อภายนอก ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน คริปโตและผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสูง โปรดตัดสินใจอย่างรอบคอบ
Jurrien Timmer จาก Fidelity ตั้งคำถามถึงการกลับมาของพอร์ต 60/40 เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่สูงขึ้นยังคงทำให้ความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นและพันธบัตรเป็นบวก
คาดว่า Bank of England จะปรับขึ้น Bank Rate เป็น 4% ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกของรอบนี้ โดยเงินเฟ้ออยู่ที่ 3.5%
PMI ภาคบริการของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นเป็น 51.7 ในเดือนตุลาคม แต่ PMI รวมลดลงเป็น 52.1 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบห้าเดือน เนื่องจากการจ้างงานชะลอตัวลงและแรงกดดันด้านต้นทุนยังคงมีอยู่
ข้อมูลเดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่าส่วนเกินดุลสินค้าของอสเตรเลียอยู่ที่ประมาณ A$2.8 พันล้าน ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในเจ็ดเดือน โดยการส่งออก LNGและโลหะเพิ่มขึ้น และการนำเข้าทองคำลดลงอย่างรวดเร็ว