กรีนแห่ง BOE สนับสนุนการคุมเข้มเชิงรุกเพื่อรับมือความเสี่ยงจากการเติบโตของค่าจ้าง

นโยบายการเงินควรถูกใช้เพื่อตอบโต้ความเสี่ยงที่การเพิ่มค่าจ้างจะฝังตัวในอัตราที่สูงขึ้น กรีนแห่ง BOE กล่าวกับ Financial Times

• เป็นการเหมาะสมที่จะดำเนินการเชิงป้องกันในการคุมเข้มนโยบายการเงิน เพื่อถ่วงดุลอันตรายที่การเติบโตของค่าจ้างอาจคงอยู่ในระดับสูง กรีนกล่าว

สัปดาห์นี้ได้รับข้อคิดเห็นเพิ่มเติมจากผู้กำหนดนโยบายคนอื่นของ BOE

ผู้ว่าการ Bailey เน้นย้ำถึงผลดีที่อาจมีจากการลงทุนใน AI

• กิจกรรมทางเศรษฐกิจในสหราชอาณาจักรมีความยืดหยุ่นมากกว่าที่คาดไว้ ส่วนหนึ่งเนื่องจากการลงทุนใน AI โดยเฉพาะในบริการธุรกิจ Bailey กล่าว

• Bailey สังเกตเห็นสัญญาณที่เพิ่มขึ้นของระยะเริ่มต้นของแรงกระตุ้นทางอุปทานที่เป็นบวกจาก AI และการลงทุนที่เกี่ยวข้อง

ตามรายงานของ Guardian รองผู้ว่าการ Lombardelli ยังเปิดโอกาสสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

• การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 25bps ในเดือนธันวาคมเป็นไปได้ โดยที่ทุกการประชุมยังถือว่าเป็นโอกาสได้ แม้การตัดสินใจขึ้นอยู่กับพัฒนาการในความขัดแย้งในอิหร่าน Lombardelli กล่าว

Breeden พูดถึงว่าธุรกิจตอบสนองต่อต้นทุนที่สูงขึ้นอย่างไร

• บริษัทมีความชำนาญมากในการปรับตัวต่อการช็อกทางต้นทุน Breeden กล่าว

Lombardelli ยังเตือนเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่คงอยู่และปัญหาที่ซ่อนเร้นในตลาดแรงงาน

• ในการกำหนดนโยบายการเงิน เราจะยังคงมองให้ไกลกว่าตัวเลขที่โดดเด่น: ไม่ว่าการจ้างงานกำลังฟื้นตัวหรือไม่ คนงานสามารถเปลี่ยนไปยังงานที่มีอยู่หรือไม่ และจุดอ่อนในตลาดแรงงานช่วยลดแรงกกดดันจากค่าจ้างและเงินเฟ้อจริงหรือไม่ หลักฐานนั้นจะชี้แนะการประเมินว่านโยบายการเงินต้องไปอีกแค่ไหนเพื่อนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% อย่างยั่งยืน

• Lombardelli โต้แย้งว่าเงื่อนไขสำหรับพลวัตเงินเฟ้อที่ยั่งยืนในช่วงระยะปานกลางกำลังตกผลึก

• ยิ่งต้นทุนพลังงานยังคงสูงนานเท่า ธุรกิจยิ่งจะเจอกับแรงกดดันในการฟื้นฟูส่วนต่างกำไรของตน

• การช็อกทางพลังงานมีความคงอยู่มากขึ้น

• มีความน่าจะเป็นมากขึ้นของผลกระทบรอบที่สอง

• ความสมดุลของความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเอียงไปทางที่สูงขึ้น

• ตลาดแรงงานทำงานในเกียร์ต่ำ; สหราชอาณาจักรมีตลาดแรงงานที่มีการจ้างน้อยและเลิกจ้างน้อยซึ่งสร้างปัญหาของตนเอง; อาจจำเป็นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในระยะใกล้ Lombardelli เตือน

Lombardelli ยังให้ความเห็นเกี่ยวกับความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจและส่วนเหลือกำลังการผลิต

• นโยบายการเงินได้ถูกนำใช้ในลักษณะที่เข้มงวดน้อยกว่าที่สันนิษฐานไว้เนื่องจากความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ ตาม Lombardelli

• เป็นการยากที่จะตัดสินว่าเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรมีความยืดหยุ่นต่อช็อกทางราคามากกว่าหรือกำลังเข้าใกล้ขีดจำกัดการดูดซับของตนเอง

• เขคิดว่าอาจมีกำลังการผลิตส่วนเกินน้อยลงในระบบเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรเมื่อเทียบกับมุมมองกลางของ BOE, ที่ 0–1% เปรียบเทียบกับ 1%

การวิเคราะห์ข้อความดังกล่าว:

ท่าทีของกรีนเป็นสายเหยี่ยว เธอตั้งเป้าหมายเพื่อคาดการณ์อันตรายที่การเติบโตของค่าจ้างยังคงถูกตรึงที่ระดับที่ทำให้เงินเฟ้อที่สูงคงอยู่ คำสำคัญคือ "เชิงรุก" ซึ่งบ่งบอกถึงความตั้งใจที่จะคุมเข้มก่อนที่ความคงอยู่จะเกิดขึ้นเต็มที่ ข้อสังเกตของ Lombardelli ชี้ไปในทิศทางคล้ายคลึง สภาพแวดล้อมการจ้างงานที่ซบเซาไม่จำเป็นหมายความว่ากดดันด้านค่าจ้างลดลง โดยเฉพาะเมื่อคนงานไม่สามารถเปลี่ยนไปทำงานที่มีอยู่ได้โดยง่าย นอกจากนี้ ถ้าเศรษฐกิจมีส่วนเกินน้อยกว่า BOE ประเมิน จะมีขอบเขตที่จำกัดสำหรับการเติบโตของอุปสงค์โดยไม่เพิ่มภาวะเงินเฟ้อ

สำหรับเทรดเดอร์ ข้อสังเกตเหล่านี้ยังคงเปิดโอกาสสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งอย่างมั่นคง โดยที่เดือนธันวาคมเป็นตัวเลือกที่ดูเหมือนว่าจะเป็นไปได้มากกว่าข้อผูกมัด ข้อคิดเห็นของ Bailey ด้าน AI เสนอแนวทางด้านอุปทานที่อาจดีขึ้นในระยะยาว แต่การลงทุนที่แข็งแกร่งก็ช่วยอธิบายว่าทำไมกิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงยืดหยุ่น ตัวชี้เฉพาะสำคัญต่อไปคือว่าการเติบโตของค่าจ้างและแรงกดดันด้านการตั้งราคาของธุรกิจลดลงจริงหรือไม่ การลดต้นทุนพลังงานในระยะยาวจะเป็นประโยชน์ แต่ถ้าบริษัทยังคงส่งผ่านต้นทุนที่เพิ่มขึ้นก่อนหน้าและค่าจ้างมีความติดขัด เหตุผลสำหรับการคุมเข้มเพิ่มเติมยังสมบูรณ์

คู่สกุลเงิน GBPUSD กำลังซื้อขายใกล้กับจุดต่ำภายในวัน โดยเคลื่อนไหวรอบระดับเป้าหมายพื้นที่สวิงที่ 1.32729