ธนาคารกลางญี่ปุ่นคาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยเป็น 1.25% ในการประชุมวันนี้ โดยจับตาถ้อยแถลงของอูเอดะและการตอบสนองของเยน
เนื่องจากตลาดได้คิดราคาการขึ้นดอกเบี้ย 25 basis points ไปแล้วเป็นส่วนใหญ่ จุดสนใจหลักของเทรดเดอร์วันนี้จึงไม่ใช่การตัดสินใจ แต่เป็นสัญญาณของอูเอดะเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวในอนาคต ในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา USD/JPY ร่วงลงจากประมาณ 160 มาอยู่ใกล้ 153 เนื่องจากความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการตอบสนองแบบ "buy the rumour, sell the fact" หากอูเอดะส่งสัญญาณแบบระมัดระวังและยึดข้อมูลเป็นหลัก ตามรายงานของ โกลด์แมน แซคส์ การปรับนโยบายที่เร็วขึ้นจะผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นให้สูงขึ้น และอาจทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นอีกโดยการลดช่องว่างอัตราดอกเบี้ยกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม ผลกระทบต่อนิกเกอิยังไม่ชัดเจนนัก: เงินเยนที่แข็งค่ามักกระทบกำไรผู้ส่งออก และอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกดดันการประเมินมูลค่า นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดย รอยเตอร์ คาดว่าอัตรานโยบายจะแตะ 1.5% ภายในสิ้นเดือนมีนาคมปีหน้า และ 1.75% ภายในกลางปี 2027 ดังนั้น การขึ้นดอกเบี้ยในวันนี้จึงถูกมองว่าเป็นหนึ่งขั้นตอนในเส้นทางที่ยาวไกล ไม่ใช่บทสรุป
การขึ้นดอกเบี้ยของบ่อเจถูกมองว่าเกือบจะแน่นอนในวันนี้ การถกเถียงที่แท้จริงคือเรื่องจังหวะของการปรับนโยบายที่เข้มงวดต่อไปข้างหน้า
ธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังสรุปการประชุมสองวันในวันนี้ และการขึ้นดอกเบี้ยถูกมองว่าเกือบจะแน่นอนโดยตลาดและนักเศรษฐศาสตร์ การขยับขึ้น 25 basis points เป็น 1.25% จะทำให้อัตรานโยบายสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1993 และเป็นการขึ้นครั้งที่หกนับตั้งแต่สิ้นสุดนโยบายผ่อนคลายพิเศษในปี 2024 ซึ่งต่างจากธนาคารกลางหลักอื่น ๆ หลายแห่ง บ่อเจไม่มีเวลาประกาศแถลงการณ์ที่แน่นอน การคาดการณ์ที่ดีที่สุดคือช่วงเวลาระหว่าง 0230 ถึง 0330 GMT โดยการแถลงข่าวของผู้ว่าการคาซึโอะ อูเอดะมีกำหนดการเวลา 0630 GMT
เนื่องจากการขึ้นดอกเบี้ยถูกคิดราคาไปแล้ว คำถามสำคัญสำหรับตลาดคือสิ่งที่บ่อเจส่งสัญญาณเกี่ยวกับความเร็วของการปรับนโยบายที่เข้มงวดในอนาคต รอยเตอร์อ้างแหล่งข่าวที่ใกล้ชิดกับแนวคิดของธนาคาร รายงานว่าคณะกรรมการไม่มีอัตราดอกเบี้ยสุดท้ายที่แน่นอน และแบ่งออกระหว่างเหยี่ยวที่มองว่าเงินเฟ้อพื้นฐานใกล้ 2% กับสมาชิกที่ระมัดระวังอย่างโทอิจิโร อาซาดะ ซึ่งโหวตไม่เห็นด้วยกับการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน อูเอดะคาดว่าจะหลีกเลี่ยงกรอบเวลาเฉพาะ แต่ อาจพูดซ้ำความเห็นก่อนหน้าเกี่ยวกับการปรับขึ้นเร็วขึ้นหากเงื่อนไขทางการเงินถูกมองว่าร่วนเกินไป การขึ้น 50 basis points ถูกตัดออกเนื่องจากไม่มีการพุ่งเกินอย่างชัดเจนของค่าจ้างหรือราคา ซึ่งเป็นความรู้สึกที่กรรมการคาซึยูกิ มาซุระสะท้อน
โกลด์แมน แซคส์ มองว่าการตัดสินใจวันนี้เป็นเรื่องที่สรุปได้แล้ว และเห็นเหตุผลเพิ่มขึ้นสำหรับการปรับนโยบายที่เร็วขึ้น รวมถึงความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอีกครั้งเร็วสุดในเดือนธันวาคม ธนาคารอ้างราคาพลังงานสูง ความต้องการที่แข็งแกร่งที่เกี่ยวข้องกับ AI เงินเยนอ่อนค่า และสิ่งที่มองว่าเป็นนโยบายการคลังแบบผ่อนคลายภายใต้นายกรัฐมนตรีทาคาอิชิ เป็นปัจจัยที่ผลักดันเงินเฟ้อให้สูงกว่าประมาณการปัจจุบัน สถานการณ์หลักของโกลด์แมนคาดการณ์ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นจะปรับตัวสูงขึ้นอีก โดยโต้แย้งว่าอัตราเหล่านี้ต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับเศรษฐกิจในประเทศที่แข็งแกร่ง พร้อมทั้งชี้ถึงผลกระทบต่อเงินเยนและนิกเกอิจากการเปลี่ยนแปลงไปสู่เส้นทางการปรับนโยบายที่เร็วขึ้น
การแข็งค่าของเงินเยนเมื่อเร็ว ๆ นี้เพิ่มความซับซ้อนให้กับสถานการณ์วันนี้ USD/JPY ร่วงลงจากประมาณ 160 มาอยู่ใกล้ 153 ในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา (ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 156.00) เนื่องจากความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ทำให้มีช่องว่างสำหรับการตอบสนองแบบ "buy the rumour, sell the fact" หากอูเอดะยังคงระมัดระวังและยึดข้อมูลเป็นหลัก นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดยรอยเตอร์คาดว่าอัตรานโยบายจะถึง 1.5% ภายในสิ้นเดือนมีนาคมปีหน้า และ 1.75% ภายในไตรมาสที่ 2 ปี 2027 โดยส่วนใหญ่มองว่าอัตราดอกเบี้ยสุดท้ายจะอยู่ที่ระดับนั้นอย่างน้อย
การแถลงข่าวของผู้ว่าการอูเอดะมีกำหนดการเวลา 0630 GMT (0230 ตามเวลาภาคตะวันออกของสหรัฐฯ) ในวันศุกร์ที่ 18 กันยายน 2026
แชร์ไปยัง
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหาในบทความนี้มาจากสื่อภายนอก ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน คริปโตและผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสูง โปรดตัดสินใจอย่างรอบคอบ
Jurrien Timmer จาก Fidelity ตั้งคำถามถึงการกลับมาของพอร์ต 60/40 เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่สูงขึ้นยังคงทำให้ความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นและพันธบัตรเป็นบวก
คาดว่า Bank of England จะปรับขึ้น Bank Rate เป็น 4% ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกของรอบนี้ โดยเงินเฟ้ออยู่ที่ 3.5%
PMI ภาคบริการของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นเป็น 51.7 ในเดือนตุลาคม แต่ PMI รวมลดลงเป็น 52.1 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบห้าเดือน เนื่องจากการจ้างงานชะลอตัวลงและแรงกดดันด้านต้นทุนยังคงมีอยู่
ข้อมูลเดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่าส่วนเกินดุลสินค้าของอสเตรเลียอยู่ที่ประมาณ A$2.8 พันล้าน ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในเจ็ดเดือน โดยการส่งออก LNGและโลหะเพิ่มขึ้น และการนำเข้าทองคำลดลงอย่างรวดเร็ว