CPI เดือนสิงหาคมของญี่ปุ่นครบกำหนด mentre ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีแนวโน้มปรับขึ้นดอกเบี้ยเกือบแน่นอน

ตัวเลขเงินเฟ้อของญี่ปุ่นมักมีผลโดยตรงเพียงเล็กน้อยต่อค่าเยนและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นเมื่อออกมาในวันเดียวกับการประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น และครั้งนี้ก็ไม่ต่างกัน นักเทรดให้ความสนใจกับผลลัพธ์ของการประชุม BoJ และการแถลงข่าวของผู้ว่าการ Ueda ในภายหลังวันนี้มากกว่าการเปิดเผย CPI เนื่องจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยถูกคิดราคาไว้เกือบเต็มที่แล้วในตลาด swap ตัวเลข CPI พื้นฐานที่ตรงกับที่ตลาดคาดการณ์ที่ 1.8% อาจไม่เปลี่ยนทิศทางนั้นมากนัก แม้ว่าการ surprise ในทิศทางขึ้นหรือลงอย่างมีนัยสำคัญอาจยังคงเคลื่อนไหว USD/JPY และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะสั้นได้ในช่วงไม่กี่ชั่วโมงก่อนการประกาศนโยบาย นักวิเคราะห์บางรายยังชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่การพูดถึงการแทรกแซงค่าเยนอาจกลับมาในช่วงที่มีสภาพคล่องบางของเทศกาล Silver Week หลังการประชุม

ตัวอย่าง: การเดิมพันปรับขึ้นดอกเบี้ยของ BoJ ยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่ญี่ปุ่นรอ CPI เดือนสิงหาคม

ข้อมูล CPI เดือนสิงหาคมของญี่ปุ่นจะออกมา ขณะที่ BoJ เตรียมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี โดยตัวเลขเงินเฟ้อมีแนวโน้มจะไม่เปลี่ยนแนวโน้มไปทางใดทางหนึ่ง

• ญี่ปุ่นมีกำหนดเปิดเผยข้อมูล CPI ระดับประเทศเดือนสิงหาคมในวันพฤหัสบดี การอ่านค่า CPI โตเกียวเมื่อสามสัปดาห์ก่อนแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อพื้นฐานไม่รวมอาหารสดอยู่ที่ 1.8% เมื่อเทียบรายปี เพิ่มขึ้นจาก 1.7% ในเดือนกรกฎาคม และตรงกับที่คาดการณ์ไว้
• นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดย Reuters คาดการณ์ว่า CPI พื้นฐานระดับประเทศจะทรงตัวที่ 1.8% ในเดือนสิงหาคม ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนกรกฎาคม และยังต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ BoJ
• อัตราเงินเฟ้อราคาผู้ผลิตเร่งตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบประมาณสามปีครึ่งในเดือนสิงหาคม ส่งสัญญาณถึงแรงกดดันต้นทุนจากต้นน้ำที่เพิ่มขึ้น
• BoJ สรุปการประชุมสองวันในวันพฤหัสบดี โดยตลาด swap ชี้ว่าการปรับขึ้น 25 basis point เป็น 1.25% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1993 เกือบจะแน่นอน
• คาดว่าข้อมูล CPI วันพฤหัสบดีจะถูกมองว่าเป็นการยืนยันแนวโน้มโดยรวมมากกว่าจะเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับคณะกรรมการ
• ผู้ว่าการ Ueda จะจัดการแถลงข่าวในวันพฤหัสบดี ตัวอย่างการประชุม BoJ ที่ละเอียดกว่านี้จะถูกเผยแพร่แยกต่างหาก

ญี่ปุ่นมีกำหนดเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภคระดับประเทศเดือนสิงหาคมในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นการเปิดเผยที่จะได้รับความสนใจน้อยกว่าปกติเนื่องจากการตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นเองตรงกับวันเดียวกัน ตัวเลขเขตโตเกียวซึ่งถือเป็นตัวชี้วัดนำสำหรับข้อมูลระดับประเทศได้ให้ข้อมูลล่วงหน้าแก่นักเทรดแล้วเมื่อสามสัปดาห์ก่อน: CPI พื้นฐานไม่รวมอาหารสดเพิ่มขึ้น 1.8% เมื่อเทียบรายปีในเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 1.7% ในเดือนกรกฎาคม และสอดคล้องกับประมาณการมัธยฐาน มาตรวัดที่จับตาอย่างใกล้ชิดซึ่งไม่รวมทั้งอาหารสดและพลังงานก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยเคลื่อนเข้าใกล้เป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ของ BoJ มากขึ้น

นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดยคาดการณ์ว่าตัวเลขระดับประเทศจะเป็นไปตามรูปแบบนั้น โดยคาดว่า CPI พื้นฐานจะทรงตัวที่ 1.8% เมื่อเทียบรายปีในเดือนสิงหาคม ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนกรกฎาคม และยังคงต่ำกว่าเป้าหมายของธนาคารกลาง การอ่านค่าคงที่จะทำให้ต่อเนื่องของตัวเลขพื้นฐานที่ต่ำกว่าเป้าหมาย แม้ว่าแรงกดดันด้านราคาในวงกว้างจะยังคงสะสมในส่วนอื่นของเศรษฐกิจ ราคาผู้ผลิต ซึ่งเป็นมาตรวัดต้นทุนจากต้นน้ำที่ธุรกิจจะผลักภาระให้ผู้บริโภคในที่สุด เร่งตัวขึ้นสู่ระดับเร็วที่สุดในรอบประมาณสามปีครึ่งในเดือนสิงหาคม เสริมข้อโต้แย้งที่ว่าเงินเฟ้อมีช่องว่างที่จะเพิ่มขึ้นอีกเมื่อมีการยกเลิกอุดหนุนเชื้อเพลิงของรัฐบาล

ไม่มีสิ่งใดในนี้มีแนวโน้มเป็นปัจจัยชี้ขาดสำหรับคณะกรรมการ BoJ ซึ่งจะสรุปการประชุมสองวันในวันพฤหัสบดี การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหนึ่งในสี่จุดเป็น 1.25% ถูกกำหนดราคาไว้เกือบเต็มที่ในตลาด swap และข้อโต้แย้งสำหรับการคุมเข้มได้ถูกสร้างขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาจากข้อมูลค่าจ้างที่แข็งแกร่ง ค่าเยนที่อ่อนค่า และคำเตือนจากสมาชิกคณะกรรมการรวมถึง Hajime Takata ว่าธนาคารควรดำเนินการอย่างรวดเร็วหากแรงกดดันด้านราคาเพิ่มขึ้นอีก ข้อมูล CPI วันพฤหัสบดีมีแนวโน้มที่จะถูกตีความว่าเป็นการยืนยันแนวโน้มในวงกว้างมากกว่าที่คณะกรรมการจะรอคอยก่อนการตัดสินใจ

เหตุการณ์ตลาดที่ใหญ่กว่าคือการแถลงข่าวของผู้ว่าการ Kazuo Ueda ในวันพฤหัสบดี ซึ่งนักเทรดจะพิจารณาความเห็นของเขาเพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับจังหวะการคุมเข้มเพิ่มเติมนอกเหนือจากการเคลื่อนไหวที่คาดไว้ การปรับขึ้นจะผลักดันอัตราดอกเบี้ยนโยบายของญี่ปุ่นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1993 และแสดงถึงการปรับขึ้นครั้งที่หกนับตั้งแต่ที่ BoJ ออกจากนโยบายผ่อนคลายพิเศษในปี 2024 ตัวอย่างการคาดการณ์ที่ครอบคลุมมากขึ้นแยกต่างหากสำหรับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยจะถูกเผยแพร่ในภายหลัง