การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Fed เป็นจุดสนใจ: เทคนิคสำหรับคู่ฟอเร็กซ์หลักสามคู่

ดอลลาร์สหรัฐฯ ซื้อขายในอาณาเขตผสมผสานโดยมีการเคลื่อนไหวเล็กน้อยในขณะที่การซื้อขายในอเมริกาเหนือเริ่มต้นขึ้น สิ่งนี้แทบไม่น่าแปลกใจเนื่องจากผู้ค้ากำลังเตรียมพร้อมสำหรับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยที่ได้รับการคาดหวังอย่างสูงของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในวันนี้

ดอลลาร์สหรัฐฯ แสดงการแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับ:

• EUR: +0.04%
• GBP: +0.11%
• CAD: +0.11%

ดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับ:

• JPY: −0.04%
• CHF: −0.02%
• AUD: −0.06%
• NZD: −0.07%

การเคลื่อนไหวยังคงเงียบทั่วทั้งสเปกตรัมของสกุลเงิน สเตอร์ลิงและดอลลาร์แคนาดาเห็นการแข็งค่าของดอลลาร์มากที่สุด ในขณะที่ดอลลาร์นิวซีแลนด์ลดลงมากที่สุดเมื่อเทียบกับ USD ถึงกระนั้น ยังไม่มีแนวโน้มดอลลาร์ที่เด่นชัดเกิดขึ้นในขณะที่เข้าสู่ช่วงการซื้อขายในอเมริกาเหนือ

วิดีโอ Kickstart ตรวจสอบคู่สกุลเงินหลักสามคู่—EURUSD, USDJPY และ GBPUSD—จากมุมมองทางเทคนิค สำหรับแต่ละคู่ จะระบุแนวโน้มพร้อมกับระดับที่กำหนดความเสี่ยงและเป้าหมายที่จะเปลี่ยนการควบคุมไปทางผู้ซื้อหรือผู้ขาย

การตัดสินใจของ Fed เป็นเหตุการณ์หลักของวันนี้

การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยหนึ่งในสี่จุดได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวาง ซึ่งจะทำให้ช่วงเป้าหมายของอัตราเงินทุนของรัฐบาลกลางอยู่ที่ 3.75%–4.00%

ตลาดพันธบัตรรัฐบาลได้ทำให้เงื่อนไขทางการเงินตึงตัวขึ้นในระดับหนึ่งในนามของ Fed อัตราผลตอบแทน 2 ปีอยู่ที่ 4.629% ในขณะที่อัตราผลตอบแทน 10 ปีได้เคลื่อนไหวทั้งเหนือและต่ำกว่าเกณฑ์สำคัญที่ 5.00% ในสัปดาห์นี้ ซึ่งแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญของอัตราดอกเบี้ยในตลาด

ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูงและตลาดแรงงานที่ยังคงแข็งแกร่ง สมาชิกของคณะกรรมการตลาดเปิดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) มีเหตุผลที่มั่นคงในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ตามทฤษฎีแล้ว อัตราที่สูงขึ้นควรช่วยลดเงินเฟ้อ อันตรายคืออาจทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจและการจ้างงานชะลอตัวลง

การปรับขึ้นที่คาดหวังนี้จะขัดกับความชอบของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ที่ต้องการอัตราที่ต่ำกว่าเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากมาตรการหนึ่งในสี่จุดมีการรวมอยู่ในการกำหนดราคาตลาดเป็นส่วนใหญ่ การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยเองอาจไม่ทำให้เกิดการตอบสนองของตลาดที่ใหญ่ที่สุด ผู้ค้าจะจับจ้องไปที่การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่ปรับปรุงใหม่และความคิดเห็นจากประธาน Fed เควิน วอร์ช ระหว่างการแถลงข่าวของเขา

Fed จะเผยแพร่การคาดการณ์ใหม่ที่ครอบคลุม:

• การเติบโตของ GDP
• อัตราเงินเฟ้อ
• การว่างงาน
• อัตราเงินทุนของรัฐบาลกลาง

การคาดการณ์ในเดือนมิถุนายนกำหนดอัตราเงินทุนของรัฐบาลกลางไว้ที่ 3.80% ภายในสิ้นปี 2026 การคาดการณ์ใหม่จะบ่งชี้ว่าเจ้าหน้าที่มองว่านี้เป็นการปรับขึ้นแบบ 'ครั้งเดียวจบ' เพื่อป้องกัน หรืออาจต้องมีการ tighten เพิ่มเติมก่อนปีจะสิ้นสุดลง ยังคงมีการประชุมเพิ่มเติมอีกสองครั้งก่อนสิ้นปี

อย่าคาดหวังให้เควินเสนอแผนนโยบายล่วงหน้าที่มีรายละเอียด เขาคัดค้านอย่างต่อเนื่องในการให้คำแนะนำล่วงหน้าที่กว้างขวางแก่ตลาด ซึ่งอาจทำให้ผู้ค้าต้องตีความคำพูดของเขา แถลงการณ์นโยบาย และการคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่ด้วยตนเอง

สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด มันไม่ใช่แค่เรื่องที่ Fed ทำ แต่เป็นเรื่องที่ตลาดตอบสนองอย่างไร

เช่นเคย การเคลื่อนไหวของราคาและเครื่องมือทางเทคนิคที่นำมาใช้จะช่วยเปิดเผยเรื่องราว

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลง โดยอัตราผลตอบแทน 10 ปี กลับมาอยู่ต่ำกว่า 5%

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงเล็กน้อยก่อนการตัดสินใจ แต่ยังคงอยู่ในระดับสูง:

• 2 ปี: 4.629%, ลดลง 3.4 จุดพื้นฐาน
• 5 ปี: 4.795%, ลดลง 3.1 จุดพื้นฐาน
• 10 ปี: 4.971%, ลดลง 2.5 จุดพื้นฐาน
• 30 ปี: 5.346%, ลดลง 1.7 จุดพื้นฐาน

อัตราผลตอบแทน 2 ปี มีความไวต่อความคาดหวังนโยบายของ Fed เป็นพิเศษ หากเควินเน้นย้ำถึงอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูงและปล่อยพื้นที่สำหรับการ tighten เพิ่มเติม อัตราผลตอบแทน 2 ปี อาจเพิ่มขึ้นอีก

อัตราผลตอบแทน 10 ปี ก็มีความสำคัญเช่นกันหลังจากเคลื่อนไหวเหนือและต่ำกว่า 5.00% ในสัปดาห์นี้ การคงอยู่เหนือ 5.00% จะรักษาแรงกดดันต่อผู้กู้ ธุรกิจ และการประเมินมูลค่าหุ้น การเคลื่อนกลับลงมาต่ำกว่าระดับนั้นจะช่วยบรรเทาได้บ้าง แต่จำเป็นต้องมีโมเมนตัมขาลงมากขึ้นเพื่อกลับทิศทางการเพิ่มขึ้นล่าสุดของอัตราผลตอบแทนระยะยาว

ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงสูง แต่น้ำมันกำลังร่วงลง

ความเสี่ยงในตะวันออกกลางยังคงเพิ่มสูงขึ้นหลังการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของซาอุดีอาระเบียและภัยคุกคามใหม่จากกลุ่มฮูตีที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน

ซาอุดีอาระเบียรายงานการสกัดกั้นโดรนของฮูตีที่เข้าใกล้พื้นที่หวงห้ามใกล้เมกกะ โดยเรียกเหตุการณ์นี้ว่า ‘เส้นแดง’ กลุ่มฮูตีปฏิเสธที่กำหนดเป้าหมายเมืองศักดิ์สิทธิ์แต่ขู่ว่าจะโจมตีเพิ่มเติม การเพิ่มระดับความรุนแรงได้ทำให้ความกังวลเกี่ยวกับท่าเรือน้ำมัน Yanbu ท่อส่งน้ำมันตะวันออก-ตะวันตก และการขนส่งผ่านทะเลแดงและ Bab el-Mandeb ทวีความรุนแรงขึ้น

ความกังวลด้านอุปทานบางส่วนคลี่คลายลง มีรายงานว่าซาอุดีอาระเบียเสนอการจัดส่งน้ำมันดิบเพิ่มเติมผ่านท่าเรือ Sohar ของโอมาน ในขณะที่การไหลของน้ำมันในภูมิภาคมีความยืดหยุ่นมากกว่าที่หวั่นเกรง การเพิ่มขึ้นที่ไม่คาดคิดของสินค้าคงคลังน้ำมันดิบและเชื้อเพลิงของสหรัฐฯ ก็สร้างแรงกดดันต่อราคาน้ำมันเช่นกัน Reuters

น้ำมันดิบ WTI ซื้อขายที่ $103.37 ลดลง $2.46 หรือ 2.32% แม้จะลดลง แต่น้ำมันยังคงสูงกว่า $100 และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่จางหายไป

บทเรียนการซื้อขายคือว่าพาดหัวข่าวที่เป็นบวกไม่ได้นำไปสู่ราคาที่สูงขึ้นเสมอไป ความเสี่ยงบางอย่างอาจถูกคิดราคาไปแล้ว และน้ำมันสามารถร่วงลงเมื่อเส้นทางการจัดหาถูกปรับเปลี่ยนหรือความกลัวการหยุดชะงักในทันทีบรรเทาลง การเคลื่อนไหวของราคายังคงเป็นผู้ตัดสินที่แท้จริง

ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ ชี้ไปทางสูงขึ้น

ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ ซื้อขายสูงขึ้นก่อนระฆังเปิดตลาด โดยดัชนีหลักทั้งสามมีกำไรที่แข็งแกร่ง:

• Dow futures: +211 จุด
• S&P 500 futures: +36 จุด
• Nasdaq 100 futures: +205 จุด

Nasdaq เป็นผู้นำการ rally ในขณะที่ผู้ซื้อกลับมาสู่หุ้นเทคโนโลยี ในขณะที่กำไรในวงกว้างใน Dow และ S&P ชี้ไปยังสภาพแวดล้อมความเสี่ยงที่เป็นบวกโดยทั่วไป

สินค้าโภคภัณฑ์และ Bitcoin

ทองคำและเงินทั้งคู่ซื้อขายสูงขึ้นแม้จะมีอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลงเล็กน้อยและ USD ที่ผสมผสาน

• WTI crude: $103.37, ลดลง $2.46 หรือ 2.32%
• ทองคำ: $4,350.94, เพิ่มขึ้น $57.77 หรือ 1.35%
• เงิน: $64.82, เพิ่มขึ้น $1.16 หรือ 1.82%
• Bitcoin: $75,955, เพิ่มขึ้น $378 หรือ 0.50%

ทองคำได้รับประโยชน์จากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นและการซื้อในช่วงราคาตกต่ำเนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลผ่อนคลายลงก่อน Fed อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาหลัง Fed จะเป็นสิ่งสำคัญ

Fed ที่เป็น hawkish มากขึ้น อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น และ USD ที่แข็งแกร่งขึ้นมักจะสร้างอุปสรรคต่อทองคำ Fed ที่เป็น hawkish น้อยลง อัตราผลตอบแทนต่ำลง และ USD ที่อ่อนลง จะสนับสนุนมากกว่า

Bitcoin สูงขึ้นเล็กน้อย แต่ยังคงต่ำกว่า $76,000 เช่นเดียวกับตลาดอื่นๆ การเคลื่อนไหวในทิศทางต่อไปอาจขึ้นอยู่กับปฏิกิริยาใน USD อัตราผลตอบแทน และความเชื่อมั่นความเสี่ยงโดยรวมหลังการประกาศของ Fed

ทำไมการผสมผสานของวันนี้จึงสำคัญ

Fed กำลังนำทางส่วนผสมที่ท้าทาย:

• อัตราเงินเฟ้อยังคงเหนียวแน่น
• ตลาดแรงงานยังคงยืดหยุ่น
• น้ำมันยังคงสูงกว่า $100
• อัตราผลตอบแทน 10 ปี ใกล้ 5%
• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงสูง

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นสามารถป้อนเข้าไปในอัตราเงินเฟ้อทั่วไปและความคาดหวังเงินเฟ้อ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมแม้ก่อนที่ Fed จะดำเนินการร่วมกัน พลวัตเหล่านี้ให้เหตุผลแก่ผู้กำหนดนโยบายในการระมัดระวังเกี่ยวกับการประกาศชัยชนะเหนือเงินเฟ้อ

การปรับขึ้นหนึ่งในสี่จุดอาจถูกคิดราคาไปเป็นส่วนใหญ่ แต่ปฏิกิริยาของตลาดยังไม่ถูกคิดราคา

นั่นคือเหตุผลที่การคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่ ความคิดเห็นของเควิน และ—ที่สำคัญที่สุด— การเคลื่อนไหวของราคาที่ตามมาจะเป็นจุดสนใจสำหรับผู้ค้าในวันนี้

ข้อมูลเศรษฐกิจก่อน Fed

ก่อนที่ Fed จะขึ้นเวทีหลักในช่วงบ่ายวันนี้ ผู้ค้าจะต้องย่อยข้อมูลเศรษฐกิจหลายรายการ จุดสนใจหลักเวลา 8:30 AM ET จะเป็นยอดค้าปลีกสหรัฐฯ และราคานำเข้า

ยอดค้าปลีกจะให้มุมมองใหม่เกี่ยวกับความแข็งแกร่งของผู้บริโภค ในขณะที่ราคานำเข้าอาจให้เบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับแรงกดดันเงินเฟ้อ ตัวเลขที่แข็งแกร่งกว่าที่คาด—โดยเฉพาะสำหรับกลุ่มควบคุมยอดค้าปลีก—อาจเสริมความคาดหวังว่า Fed จะยังคงใช้มาตรการเข้มงวด

8:30 AM ET

• ราคานำเข้า MoM: +0.4% ที่คาดไว้ เทียบกับ −0.4% ก่อนหน้า
• ราคานำเข้า YoY: ไม่มีการแสดงคาดการณ์; +6.0% ก่อนหน้า
• ราคาส่งออก MoM: +0.5% ที่คาดไว้ เทียบกับ −1.3% ก่อนหน้า
• ยอดค้าปลีก MoM: +0.8% ที่คาดไว้ เทียบกับ −0.6% ก่อนหน้า
• ยอดค้าปลีกไม่รวมรถยนต์: +0.5% ที่คาดไว้ เทียบกับ −0.3% ก่อนหน้า
• ยอดค้าปลีกไม่รวมน้ำมันและรถยนต์: ไม่มีการแสดงคาดการณ์; −0.2% ก่อนหน้า
• กลุ่มควบคุมยอดค้าปลีก: +0.4% ที่คาดไว้ เทียบกับ −0.4% ก่อนหน้า
• ยอดค้าปลีก YoY: ไม่มีการแสดงคาดการณ์; +5.01% ก่อนหน้า
• ใบอนุญาตก่อสร้างของแคนาดา MoM: −6.4% ที่คาดไว้ เทียบกับ +18.5% ก่อนหน้า

10:00 AM ET

• สินค้าคงคลังธุรกิจสหรัฐฯ: +0.3% ที่คาดไว้ เทียบกับ 0.0% ก่อนหน้า
• สินค้าคงคลังค้าปลีกไม่รวมรถยนต์: ไม่มีการแสดงคาดการณ์; +0.7% ก่อนหน้า
• ดัชนีตลาดที่อยู่อาศัย NAHB: 34 ที่คาดไว้ เทียบกับ 35 ก่อนหน้า

กลุ่มควบคุมยอดค้าปลีกจะมีความสำคัญเป็นพิเศษ เนื่องจากไม่รวมหมวดหมู่ที่ผันผวนหลายหมวดหมู่และป้อนเข้าสู่การคำนวณการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ใช้ใน GDP โดยตรง ตัวเลขที่แข็งแกร่งกว่าจะชี้ถึงผู้บริโภคที่ยืดหยุ่น ในขณะที่ตัวเลขที่อ่อนแอกว่าจะทำให้เกิดคำถามเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ถึงกระนั้น ปฏิกิริยาใดๆ ต่อข้อมูลในช่วงเช้าอาจมีจำกัดหรืออายุสั้น การตัดสินใจของ Fed การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่ปรับปรุงใหม่และการแถลงข่าวของเควิน วอร์ช ยังคงเป็นเหตุการณ์หลักในวันนี้