ทองคำยึดที่ $4,000 อย่างไม่มั่นคง ก่อนถึงปัจจัยกระตุ้นจากตลาดพันธบัตรและเทคโนโลยี

ทองคำใช้เวลาทั้งสัปดาห์นี้ในการยึดติดกับพื้นที่ $4,000 โดยที่ผู้ซื้อพยายามป้องกันการพังทลายทางเทคนิคที่ใหญ่ขึ้น โลหะมีค่าพยายามรักษาเสถียรภาพในช่วงส่วนใหญ่ของเดือนตุลาคม และตำแหน่งของมันดูไม่มั่นคงเมื่อมีเหตุการณ์ความเสี่ยงสำคัญที่จะเกิดขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์นี้ การรักษาระดับจิตวิทยาที่สำคัญได้กลายเป็นลำดับความสำคัญสำหรับผู้ที่คาดหวังราคาทองคำจะปรับตัวขึ้น

ในกรอบเวลารายวัน โลหะมีค่ามีการสร้างจุดสูงสุดที่ต่ำลงอย่างต่อเนื่องตลอดเดือนตุลาคม และอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวันที่สำคัญทั้งสองเส้น ซึ่งบ่งชี้ถึงการครองตลาดของผู้ขาย โดยที่การปรับตัวลดลงล่าสุดไปยัง $4,000 ได้รับการเสริมกำลังจากการถูกปฏิเสธที่เห็นที่ประมาณ $4,200

ในขณะเดียวกัน จุดต่ำสุดในเดือนมิถุนายน-กรกฎาคมใกล้ $3,958-60 กำลังเข้ามาในภาพ และการทะลุที่เด็ดขาดต่ำกว่า $4,000 จะทำให้โซนนั้นตกอยู่ในอันตรายทันที หากแนวรับนั้นพ่ายแพ้ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 สัปดาห์ที่ประมาณ $3,870 อาจกลายเป็นเป้าหมายด้านขาลงถัดไป

อะไรที่อาจกระตุ้นการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของทองคำ?

หลายสิ่งในความเห็นของฉันขึ้นอยู่กับตลาดพันธบัตรในไม่กี่วันข้างหน้า โดยเฉพาะกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่า 5% เล็กน้อย

อัตราผลตอบแทนได้ปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญจากที่สูงกว่า 5.30% เมื่อต้นเดือนนี้ แต่ทองคำไม่สามารถเรียกคืนสมดุลของมันได้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงมักเป็นสัญญาณบวกสำหรับโลหะมีค่า ทำให้ความอ่อนแอต่อเนื่องในราคานั้นบ่งบอกถึงบางสิ่งอย่างมาก

ในสัปดาห์นี้ การตัดสินใจของ Fed และข้อมูลเงินเฟ้อ PCE เป็นเหตุการณ์สำคัญที่ต้องจับตา การเปลี่ยนแปลงนโยบายใดๆที่สนับสนุนการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอีกครั้งอาจเพิ่มแรงกดดันขายให้ทองคำ ด้วยพื้นหลังทางเทคนิคที่เปราะบางนี้ ผู้ซื้อไม่อยากเห็นผลลัพธ์นั้น

ผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยียักษ์เป็นอีกปัจจัยสำคัญ โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาความผันผวนล่าสุดในตลาดหุ้น

นักลงทุนกำลังตั้งคำถามอยู่แล้ว ว่าการลงทุนก้อนใหญ่เบื้องหลังการบูมของ AI สามารถให้ผลตอบแทนตามที่สัญญาได้หรือไม่ และหากผลประกอบการจาก Microsoft, Alphabet และ Amazon ไม่ได้สร้างความมั่นใจมากนัก และการเทขายหุ้นเทคโนโลยีเร่งขึ้น การเคลื่อนไหวในวงกว้างเพื่อลดความเสี่ยงในตลาดต่างๆอาจตามมา

อาจมีคนสันนิษฐานว่าความอยากรับความเสี่ยงที่ถดถอยจะช่วยเพิ่มเสน่ห์ของทองคำในฐานะแหล่งหลบภัย ตรรกะนั้นสมเหตุสมผล และการเคลื่อนไหวแรกอาจสะท้อนมัน แต่เป็นสิ่งที่ควรจับตาดูว่าการเทขายหุ้นจะกลายเป็นวุ่นวายแค่ไหนหากตลาด AI เกิดวิกฤติในสัปดาห์นี้หรือหน้า

หากการเคลื่อนไหวกลายเป็นรุนแรงเกินไป ผลกระทบต่อกระแสทองคำอาจกลับทิศ การพ่ายแพ้ในตลาดหุ้นที่โหดร้ายเป็นพิเศษอาจทำให้นักลงทุนต้องเผชิญกับการเรียกหลักประกัน (margin calls) ผลักดันให้พวกเขาขายสินทรัพย์อื่น — รวมถึงทองคำ — เพื่อรับเงินสด จำได้ไหมว่ามันเป็นอย่างไรในเดือนมีนาคมหลังจากสงครามสหรัฐ-อิหร่านเริ่มขึ้น

ดังนั้นแม้ว่าอัตราผลตอบแทนลดลงเมื่อนักลงทุนแห่เข้าพันธบัตร ทองคำยังอาจเผชิญกับแรงกดดันจากการบังคับชำระบัญชีเมื่อความอยากรับความเสี่ยงเปลี่ยนเป็นเชิงลบอย่างลึก

ในขั้นนี้ $4,000 ยังคงเป็นระดับสำคัญที่ต้องจับตา การดีดตัวขึ้นเหนือ $4,100-17 จะช่วยบรรเทาความกังวลในระยะใกล้บางส่วน ในขณะที่การทะลุที่แน่นอนต่ำกว่า $3,958-60 จะเปิดทางไปยัง $3,870

ด้วยความที่ทั้งพันธบัตรและผลประกอบการเทคยักษ์สามารถทำให้เกิดความแกว่งตัวอย่างรุนแรงในสัปดาห์นี้ ยังคงดูเร็วไปที่จะสันนิษฐานว่า $4,000 จะคงอยู่