HSBC ยังคงมองบวกต่อหุ้น ชอบสหรัฐฯ เอชีย และหุ้นวัฏจั ร

ความชื่นชอบของ HSBC ที่มีต่อหุ้นอย่างต่อเนื่อง — โดยเฉพาะการเอียงไปทางสหรัฐฯ ญี่ปุ่น และเอเชียเหนือ รวมถึงหุ้นการเงิน อุตสาหกรรม และหุ้นเกี่ ยวเนื่องกับสินค้าโภคภัณฑ์ — ชี้ให้เห็นถึงความต้องการจากสถาบันอย่างต่อเนื่องสำหรับหุ้นวัฏจักรและหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI แทนที่จะเป็นการปรับตัวในเชิงรับ ธนาคารระบุว่ามูลค่าหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ มีการยืดตัวน้อยลงเมื่อเทียบกับการเติบโตของกำไร โดยส่วนเพิ่มเมื่อเทียบกับตลาดสหราชอาณาจักรและยูโรโซนแคบที่สุดนับแตปี 2020 ซึ่งจำกัดความเสี่ยงด้านมูลค่าในระยะใกล้ ท่าที่ที่มองโลกในแงดีมากขึ้นต่อญี่ปุ่น ซึ่งขับเคลื่อนโดยการปรับปรุงการกำกับดูแลกิจการและการปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติอย่างต่อเนื่ อง บ่งชี้ว่าต่าาชาติจะซื้อหุ้นญี่ปุ่นอย่างต่อเนื่อง ขอกังวลหลักของรนาคาร — ความขัดแย้งทางภูมิรฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อหรือขยายวงกว้างซึ่งก่อให้เกิดภาวะช็อกด้านพลังงานและเงินเฟ ้อที่ยั้ยืน — ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่าอาจทำให้แนวโน้ นี้ต้องหยุดชะงัก

---

ข้อควรระวังนั้นสมควรได้รับความสนใจ ทิศทางของความขัดแย้งมีความไม่แน่นอนสูง:

• แวนซ์กล่าวว่าสงครามอิหร่านจะเปลี่ยนไปสู่ช่วงใหม่ภายในหนึ่งเดือน

---

HSBC ระบุว่าการปรับตัวขึ้นของุ้นจนถึงไรมาส 4 เป็นผลมาจากการขยายตัวของกำไร แทนที่จะเป็นตัวคูณที่ประเมินมูลค่าสูงเกินไป ตามความเห็นล่าสุดของรนาคาร

ประเด็นสรุป:

• แนวโน้มการลงทุนของ HSBC Private Bank ในไตรมาส 4 ปี 2026 ยังคงเป็นบวกต่อหุ้นทั่วโลก โดยอ้างถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและโมเมนตมกำไรที่กว้างขึ้น
• รนาคารชอบสหรัฐฯ ญี่ปุ่น และเอเชียเหนือ รวมถึงหุ้นการเงิน อุตสาหกรรม สินค้าโภคภัณฑ์ และเทคโนโลยี่สารสนเทศ
• HSBC ระบุว่าส่วนเพิ่มมูลค่าหุ้นเทคโนโลยี่สหรัฐฯ เทียบกัับหุ้นสหราชอาณาจักรและยูโรโซนลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับแตก่ปี 2020 โดยให้เหตุผลว่าการปรับตัวขึ้นของสหรัฐฯ เกิดจากความแข็งแกร่งของกำไร ไม่ใช่การขยายตัวของตัวคูณ
• ความน่าสนใจของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นสำหรับ HSBC เนื่องจากการปฏิรูปการกำกับดูแล การขึ้นค่าจ้าง และการปรับนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นให้เป็นปกติอย่างค่อยเป็นค่อยไป
• HSBC กล้าว่าจีนเสนอโอกาสแบบเฉพาะเจาะจงในเซมคอนดักเอร์ คลาวด์คอมพิวติ้ง และแอปพลเคชัน AI ในขณะที่ยุโรปมีแนวโน้มที่จะมีผลงานต่ำกว่าอย่างต่อเนื่อง เนื่องจานนวิตรรมที่อ่อนแอกว่าและภาคเทคโนโลยีที่เล็กกว่า
• HSBC ระบุว่าความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยั่งยืนหรือทวีความรุนแรงซึ่งก่อให้เกิดภาวะช็อกด้านพลังงานและเงินเฟ ้อที่ยาวนานเป็นความเสี่ยงหลักต่อแนวโน้มเชิงบวกของธนาคาร

HSBC Private Bank ยังคงมีท่าทีเชิงสร้างสรรค์ต่อหุ้นทั่วโลกในแนวโน้มไตรมาส 4 ปี 2026 โดยเน้นย้ำถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง โมเมนตมกำไรที่กว้างขึ้น และการลงทุนอย่างรวดเร็วในปัญญาประดิษฐ์ โครงสร้างพื้นฐาน และการกลับมาผลิตในประเทศเป็นปัจจัยสนับสนุนสำคัญของตลาด

ความชอบของธนาคารมุ่งเน้นไปที่สหรัฐอเมริกาและเอเชีย ซึ่งโมเมนตัมกำไรและแนวโน้มเชิงโครงสร้างแข็งแกร่งที่สุด รวมถึงภาคการเงิน อุตสาหกรรม และสินค้าโภคภัณฑ์ นอกเหนือจากน้ำหนักเกินในเทคโนโลยีที่มีอยู่แล้ว HSBC ยืนยันว่า แม้จะมีความเสี่ยงในพาดหัวข่าวด้านเศรษฐศาสตร์มหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ การเติบโตของกำไรน่าจะยังคงผลักดันหุ้นให้สูงขึ้น

ในสหรัฐฯ HSBC อ้างถึงความเป็นผู้นำด้าน AI นวัตกรรม และการกลับมาผลิตในประเทศ เป็นปัจจัยสนับสนุนการลงทุนที่แข็งแกร่ง พร้อมกับอุปสงค์ที่มั่นคงสำหรับการส่งออกพลังงานของอเมริกา ธนาคารกล่าวว่าประโยชน์จากการนำ AI มาใช้กำลังขยายตัวออกไปนอกบริษัทเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุด เนื่องจากกำลังการประมวลผลและเครื่องมือเพิ่มผลผลิตเข้าถึงได้ง่ายขึ้น ซึ่งช่วยอธิบายการเกินคาดของกำไรในไตรมาสที่สอง ธนาคารยังโต้แย้งว่าความแข็งแกร่งของกำไรนี้ทำให้การประเมินมูลค่าอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ โดยช่องว่างราคาต่อกำไรระหว่างสหรัฐฯ กับสหราชอาณาจักรหรือยูโรโซนตอนนี้แคบที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020

ธนาคารกล่าวว่าเอเชียยังคงมีโอาสาที่หลากหลาย เกาหลีใต้ยังคงได้รับประโยชน์จากวัฏจักรการลงทุนด้านหน่วยความจำและ AI ทั่วโลก ในขณะที่จีนนำเสอนโอกาสแบบเฉพาะเจาะจงในเซมคอนดักเอร์ในประเทศ คลาวด์คอมพิวตั้ ง และแอปพลเคชัน AI ซึ่ง HSBC เชื่อว่าช่วยเสริมสถานะภาพการผลิตขั้นสูงของประเทศ ธนาคารยังมีท่าทที่ชอบญี่ปุ่นมากขึ้น โดยชี้ให้เห็นถึงความแกร่งของกำไรที่กว้างขึ้น การปฏิรูปการกำกับดูแลกิจการ การเติบโตของค่าจ้าง และการปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติอย่างค่อยเป็นค่อยไป เป็นปัจจัยเส นับสนุนในระยะยาว

ยุโรปมีความแข็งแกร่งมากกว่าที่คาดไว้ HSBC ระบุ โดยได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศที่สูงขึ้นและการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน รวมทั้งผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของหุ้นการเงินและความน่าสนใจของเงินปันผลของยุโรป อย่างไรก็ตาม ธนาคารคาดว่าภมิตนาจะยังคงมีผลงานต่ำกว่าสหรัฐฯ และเอเชีย เนื่อ งจากนวิตรรมที่ช้ากว่าและภาคเทคโนโลยี่ที่เล็กกว่า

ความเสี่ยงหลักของ HSBC คือปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อหรือขยายวงกว้างซึ่งก่อให้เกิดภาวะช็อกด้านพลังงานและเงินเฟ้อที่ยาวนาน ส่งผลกระทบต่อการเติบโต ยังคงเป็นภัยคุกคามหลักต่อแนวโน้มของธนาคาร แต่หากไม่มีการเสื่อมถอยครั้งใหญ่ของกำไร ธนาคารกล่าวว่าพื้นฐานของตลาดสำหรับหุ้นยังคงเอื้ออำนวย และความเสี่ยงในพาดหัวข่าวทั่วโลกบวกกับความผันผวนของตลาดพันธบัตรไม่ควรเพียงพอที่จะหยุดแนวโน้มขาขึ้นของตลาด