นักลงทุนลงโทษบริษัทเทคโนโลยีจากการตัดสินใจเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI

หุ้นของ Meta ร่วงลง 7% หลังการใช้จ่ายด้าน AI สูงกว่าเงินสดจากการดำเนินงาน ขณะที่ Drew Matus จาก MetLife ตั้งข้อสังเกตว่าการลดการใช้จ่ายก็ทำให้เกิดความไม่พอใจจากนักลงทุนเช่นกัน

Meta มีรายได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมียอดขายเพิ่มขึ้น 26% อย่างไรก็ตาม รายจ่ายฝ่ายทุนในไตรมาส 3 มูลค่า 34.9 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าเงินสดจากการดำเนินงาน ส่งผลให้หุ้นร่วงลงในวันที่ 22 ตุลาคม

นักลงทุนต้องการอะไรจากการใช้จ่ายด้าน AI จริงๆ?

หลังจากหุ้นของ Meta ร่วงลง บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่อีก 4 รายกำลังเผชิญกับความท้าทายที่คล้ายกัน โดย Microsoft และ Alphabet มีกำหนดเผยแพร่ผลประกอบการในวันพุธ ส่วน Amazon และ Intel ตามมาในวันพฤหัสบดี

ตามที่ผู้ดำเนินรายการ Bloomberg กล่าว บริษัททั้ง 4 แห่งนี้คิดเป็นประมาณ 15% ของดัชนี Nasdaq 100 ซึ่งปรับตัวลงประมาณ 7% ในเดือนนี้

Matus กล่าวว่าบริษัทที่ลดรายจ่ายฝ่ายทุนต้องเผชิญกับบทลงโทษ ส่วนบริษัทที่เพิ่มรายจ่ายก็ได้รับการปฏิบัติเช่นเดียวกัน

“ผมไม่รู้จริงๆ ว่าผู้คนต้องการอะไรจากคนเหล่านี้”

นั่นคือการประเมินของ Drew Matus หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดของ MetLife Investment Management ซึ่งกล่าวในรายการ Bloomberg

ตามที่ Matus กล่าว นักลงทุนมองหาหลักฐานที่แสดงว่า AI จะสามารถรักษาการขยายตัวในระยะยาวได้ แต่การหารือเกี่ยวกับการจ้างงานและผลประกอบการยังคงมีกำหนดดำเนินต่อไป

นอกจากนี้ Meta ยังเปิดเผยแผนสำหรับหุ้น Class C ประเภทใหม่ที่ไม่มีสิทธิออกเสียง Scotiabank ตั้งข้อสังเกตว่าฝ่ายบริหารของบริษัทส่งสัญญาณว่าอาจมีการเสนอขายหุ้นทุน

ในเดือนกรกฎาคม หุ้นของ Alphabet ร่วงลงประมาณ 4% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ หลังปรับเพิ่มแนวโน้มรายจ่ายฝ่ายทุน การตรวจสอบเอกสารยื่นต่อหน่วยงานกำกับของ BeInCrypto เผยให้เห็นว่าการใช้จ่ายด้าน AI กำลังดูดเงินสดที่ Microsoft และ Amazon

Big Tech จะใช้จ่ายได้มากเท่าที่สัญญาไว้หรือไม่?

Matus แสดงความกังขาว่างบประมาณที่ประกาศไว้จะเปลี่ยนเป็นการใช้จ่ายจริงในปีนี้หรือไม่ โดยชี้ว่าบริษัทต่างๆ จำเป็นต้องจัดหาแรงงาน เครื่องจักร และอสังหาริมทรัพย์ก่อน

อย่างไรก็ตาม เขาชี้ให้เห็นว่าภาคส่วนที่เปิดรับ AI มากที่สุดกำลังเพิ่มพนักงานมากกว่าที่จะลดพนักงาน

Federal Reserve มีกำหนดประชุมในวันที่ 27 และ 28 ตุลาคม ซึ่งเป็นสัปดาห์ที่ยุ่งวุ่นวายสำหรับธนาคารกลาง การตัดสินใจเชิงนโยบายจะประกาศในบ่ายวันพุธ ซึ่งเป็นช่วงก่อนการเผยแพร่ผลประกอบการของ Microsoft และ Alphabet

ในเดือนกันยายน Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ช่วง 3.75% ถึง 4% หลังจากประธาน Kevin Warsh กล่าวว่าเงินเฟ้อที่สูงขึ้นไม่ได้เปลี่ยนมุมมองของเขา เทรดเดอร์จึงลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม

Matus คาดว่า Warsh จะไม่ลงมือดำเนินการใดๆ และจะประเมินนโยบายอีกครั้งในเดือนธันวาคม

ตามที่ Matus กล่าว AI ขับเคลื่อนรายจ่ายฝ่ายทุน การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น และการใช้จ่ายของผู้บริโภคไปพร้อมกัน เขาอธิบายว่าการกระจุกตัวทางเศรษฐกิจนี้เป็นสิ่งที่น่ากังวลมากกว่าการกระจุกตัวของตลาดหุ้น

ด้วยเหตุนี้ การคาดการณ์ที่น่าผิดหวังจากบริษัทหนึ่งอาจทำให้ทั้งห่วงโซ่อยู่ภายใต้ความตึงเครียด