ประกาศของ IRS เล็งเป้า ETF คริปโทที่ใช้กลยุทธ์ไถ่ถอนด้วยทรัพย์สิน

IRS ได้เตือน ETF คริปโทในประกาศฉบับวันจันทร์ โดยประกาศดังกล่าวมุ่งเป้าไปที่กองทุนที่ถือสินทรัพย์ดิจิทัลซึ่งใช้วิธีการซื้อขายเพื่อหลีกเลี่ยงการบันทึกกำไร

ในวันเดียวกัน IRS ได้ยุติการแลกเปลี่ยนหุ้นแบบปลอดภาษีที่นักลงทุนผู้มั่งคั่งใช้อยู่ การดำเนินการทั้งสองมีที่มาจากกฎระเบียบ ETF ฉบับเดียวกัน

ETF คริปโทเก็บกำไรไว้นอกบัญชีได้อย่างไร

ETF ของสหรัฐฯ ส่วนใหญ่ได้รับสิทธิประโยชน์จากสถานะทางภาษีพิเศษ โดยได้รับการยกเว้นไม่ต้องเสียภาษี หากรายได้อย่างน้อย 90% มาจากเงินปันผล ดอกเบี้ย และกำไรจากหุ้น

กำไรจากคริปโทเคอร์เรนซีและสินค้าโภคภัณฑ์ไม่ถูกนับรวม หากมีรายได้ประเภทนี้มากเกินไป ก็จะทำให้สิทธิประโยชน์ทางภาษีตกอยู่ในความเสี่ยง

ตามที่ IRS ระบุ ETF บางแห่งได้หาวิธีเลี่ยง โดยที่ ETF เหล่านี้โอนสินทรัพย์ดิจิทัลที่มูลค่าเพิ่มขึ้นให้กับบริษัทเทรดดิ้งบนวอลล์สตรีท ซึ่งจากนั้นจะไถ่ถอนหน่วยลงทุนของกองทุน กฎระเบียบข้อหนึ่งอนุญาตให้มีการโอนเหล่านี้โดยที่ ETF ไม่ต้องบันทึกกำไรที่ต้องเสียภาษี

James Seyffart นักวิเคราะห์ ETF กล่าวบนโซเชียลมีเดียว่าประกาศฉบับนี้เล็งเป้าการใช้การไถ่ถอนด้วยทรัพย์สินในหลายกรณีเฉพาะเพื่อสร้างหรือเลื่อนผลทางภาษีออกไป รวมถึงการแลกเปลี่ยนตาม Section 351 กลยุทธ์บ็อกซ์สเปรด และสแตรดเดิล

เมื่อไม่มีการบันทึกกำไร ก็จะไม่มีรายได้ที่ส่งผลเสียเกิดขึ้น ประกาศระบุว่าข้อนี้ใช้บังคับไม่ว่ากองทุนจะถือสินทรัพย์โดยตรงหรือผ่านทรัสต์

กองทุนคริปโทใดบ้างที่เสี่ยง

ประกาศไม่ได้ระบุชื่อกองทุนเฉพาะ ETF บิตคอยน์แบบสปอต เช่น iShares Bitcoin Trust ของ BlackRock มีโครงสร้างที่แตกต่างออกไป ทรัสต์ดังกล่าวเป็นทรัสต์แบบ grantor ที่ส่งต่อคุณลักษณะทางภาษีให้แก่ผู้ถือหน่วยลงทุน ตามแบบรายงานต่อ SEC

ความเสี่ยงนี้ใช้กับกองทุนทั่วไปที่ถือคริปโทหรือหุ้นของทรัสต์ดังกล่าว กองทุนที่ถือครองสินทรัพย์เหล่านี้ผ่านบริษัทย่อยในต่างประเทศไม่อยู่ในขอบเขตของประกาศ

IRS เตือนว่าแนวทางแก้ไขใด ๆ อาจถูกนำไปใช้ย้อนหลัง

“แนวปฏิบัติใด ๆ ในลักษณะดังกล่าวอาจใช้บังคับได้เฉพาะในอนาคต หรือย้อนหลังไปถึงธุรกรรมที่ได้เกิดขึ้นแล้ว…”

ความคิดเห็นจากสาธารณะต้องยื่นภายในวันที่ 28 ตุลาคม

IRS ยังยุติการแลกเปลี่ยนหุ้นแบบปลอดภาษี

คำเตือนดังกล่าวมาพร้อมกับ Revenue Ruling 2026-20 คำวินิจฉัยนี้ยกเลิกการแปลงสภาพตาม Section 351 ซึ่งก่อนหน้านี้เคยอนุญาตให้นักลงทุนผู้มั่งคั่งแลกเปลี่ยนหุ้นที่มูลค่าเพิ่มขึ้นเป็นกองทุนที่กระจายการลงทุนโดยไม่มีผลทางภาษี

“ฟังดูเหมือนเป็นการปราบปรามเฉพาะพวกที่เบี่ยงเบนไปจากเจตนารมณ์ของกฎหมาย” ให้ความเห็น โดย Eric Balchunas ผู้เชี่ยวชาญด้าน ETF

ภายใต้โครงสร้างเดิม นักลงทุนจะนำหุ้นไปสมทบเข้า ETF ใหม่ จากนั้นกองทุนก็จะโอนหุ้นเหล่านั้นให้แก่บริษัทเทรดดิ้ง ขณะนี้ IRS ถือว่าธุรกรรมดังกล่าวเป็นการขายที่ต้องเสียภาษี

Ed Zollars ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต (CPA) และผู้เขียน Current Federal Tax Developments แนะนำให้ผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีตรวจสอบการแปลงสภาพของลูกค้าในอดีต

The Investment Company Institute (ICI) ซึ่งเป็นสมาคมการค้ากองทุนที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ แจ้งต่อ Treasury ว่าการแปลงสภาพดังกล่าวให้การกระจายการลงทุนและลดค่าธรรมเนียม ตามที่สำนักงานกฎหมาย Liskow รายงาน