การชำระบัญชีกดทองคำให้ต่ำลง แม้ว่าผลตอบแทนจริงที่ลดลงจะช่วยพยุงราคาไว้

การลดลงของทองคำขยายไปถึงช่วงการซื้อขายของเมื่อวาน หลังจากระดับแนวรับที่ 4,070 ถูกทะลุ ขณะที่อารมณ์หลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวงกว้างทำให้สภาวะทางการเงินตึงตัวขึ้น โลหะดังกล่าวดูเหมือนถูกผลักให้ต่ำลงโดยหลักจากการขายบังคับเพื่อชดเชยขาดทุนในตลาดหุ้น ซึ่งเป็นรูปแบบที่คล้ายคลึงกับปี 2025

เพื่อเข้าใจกลไก ลองนึกภาพกองทุนที่ถือหุ้น ทองคำ และพันธบัตรรัฐบาล การพังทลายอย่างกะทันหันในหุ้นบางตัวทำให้เกิดขาดทุนในสถานะที่มีเลเวเรจ กองทุนอาจต้องปลดปล่อยเงินสดเพื่อครอบคลุมการเรียกมาร์จิน ลดเลเวเรจ หรือตอบสนองการไถ่ถอนของนักลงทุน แทนที่จะขายเฉพาะสินทรัพย์ที่ทำให้เกิดขาดทุน มันอาจขายอะไรก็ได้ที่สามารถชำระบัญชีได้เร็ว ทองคำเหมาะเป็นพิเศษเพราะมันมีสภาพคล่องสูงและขายเร็วได้ง่าย

ตัวขับเคลื่อนพื้นฐานหลัก เช่นผลตอบแทนจริง จริงๆชี้ไปทางราคาทองคำที่สูงขึ้น ในความเป็นจริง ผลตอบแทนจริงได้ลดลงอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ความคาดหวังเงินเฟ้อยังคงไม่เปลี่ยนแปลงโดยคร่าวๆ แม้ราคาน้ำมันจะเพิ่มขึ้น ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่กำหนดลดลงเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการเติบโต นั่นอาจให้ผู้ซื้อโอกาสทำให้ความอ่อนแอจางลงและเข้าซื้อในราคาที่น่าสนใจกว่า

ความสนใจวันนี้อยู่ที่ US Flash PMIs การประหลาดใจด้านตกต่ำอาจจะเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตและสร้างการปรับราคาแบบผ่อนคลายอีกครั้ง ในสถานการณ์นั้น ทองคำน่าจะหาแนวรับได้เมื่อผลตอบแทนจริงลดลงอีก ตัวเลขที่แข็งแกร่งกว่าคาด ในอีกด้านหนึ่ง อาจบรรเทาความกลัวการเติบโตระยะสั้นและกดดันกลับไปยังทองคำ

มุมมองทางเทคนิคทองคำ – กรอบเวลารายวัน

แผนภูมิรายวันแสดงให้เห็นทองคำ ซึ่งเป็นสัญญา CFD ที่ขยายช่วงลดลงของเมื่อวานหลังจากทะลุใต้แนวรับที่ 4,070 ราคาตอนนี้กำลังมุ่งหน้าสู่โซนแนวรับสำคัญราวๆ 3,885 ซึ่งเส้นแนวโน้มขาขึ้นหลักเสนอจุดมาบรรจบกัน หากราคาไปถึงนั้น คาดว่าผู้ซื้อจะเข้ามาด้วยความเสี่ยงที่กำหนดไว้ใต้เส้นแนวโน้ม เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการดีดกลับสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใหม่ ขณะที่ผู้ขายจะมองหาจุดแตกหักที่ต่ำกว่าเพื่อเพิ่มเดิมพันเชิงขาลงไปยัง 3,500 ถัดไป

มุมมองทางเทคนิคทองคำ – กรอบเวลา 4 ชั่วโมง

แผนภูมิ 4 ชั่วโมงให้มุมมองที่ชัดเจนกว่าของการเทขายที่ตามหลังการทะลุใต้ 4,070 ในขณะที่ผู้ขายมากขึ้นเข้าร่วมเพื่อเล็งระดับ 3,885 ถ้าการดีดกลับมาเกิดขึ้นก่อนหน้านั้น ผู้ขายอาจเข้ามาอีกครั้งรอบๆแนวต้านที่ 4,070 โดยมีความเสี่ยงที่กำหนดไว้เหนือนั้น เพื่อคงการกดลงไปยังระดับต่ำใหม่ ขณะที่ผู้ซื้อจะมองหาจุดแตกหักที่สูงขึ้นเพื่อขยายการฟื้นตัวไปยังเส้นแนวโน้มขาลง

มุมมองทางเทคนิคทองคำ – กรอบเวลา 1 ชั่วโมง

แผนภูมิ 1 ชั่วโมงแสดงเส้นแนวโน้มขาลงเล็กที่กำหนดโมเมนตัมขาลง ผู้ขายน่าจะยังพึ่งเส้นแนวโน้มนั้น โดยมีความเสี่ยงเหนือมัน เพื่อกดไปยังแนวรับที่ 3,885 ผู้ซื้อจะมองหาจุดแตกหักที่สูงขึ้นเพื่อเข้าและขับการดีดกลับเข้าไปในเส้นแนวโน้มขาลงหลัก โดยมีแนวต้าน 4,070 เป็นเป้าหมายแรก เส้นสีแดงทำเครื่องหมายช่วงเฉลี่ยรายวันของวันนี้

ตัวเร่งปฏิกิริยาที่จะมาถึง

สัปดาห์ปิดลงวันนี้ด้วย US Flash PMIs