CPI พื้นฐานเดือนตุลาคมของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.3% สูงกว่าที่คาดการณ์

• การเปลี่ยนแปลง CPI พื้นฐานรายเดือนครั้งก่อนก็อยู่ที่ +0.3% เช่นกัน
• บนพื้นฐานไม่ปัดเศษ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.297%
• ไม่ได้มีการเผยแพร่ตัวเลข CPI พื้นฐานรายปี ก่อนหน้านี้อยู่ที่ 2.6%
• อัตรา CPI พื้นฐานรายปีไม่ปัดเศษก็ไม่ได้มีการเผยแพร่เช่นกัน เทียบกับ 2.564% ก่อนหน้า
• CPI ทั่วไปเดือนต่อเดือนเพิ่มขึ้น 0.4% เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% (ตัวเลขก่อนหน้าคือ 0.6%)
• ไม่ได้มีการเผยแพร่ตัวเลข CPI ทั่วไปรายปี การอ่านครั้งก่อนอยู่ที่ 3.7%
• ตัวเลขไม่ปัดเศษก็ไม่ได้เผยแพร่เช่นกัน เทียบกับ 3.738% ก่อนหน้า
• สินค้าพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.2% เดือนต่อเดือน ชะลอตัวจาก 0.3%
• รายได้จริงต่อสัปดาห์ไม่เปลี่ยนแปลง โดยได้รับการปรับแก้จาก -0.4% จากเดิม -0.5%
• Supercore อยู่ที่ประมาณ 0.4% ในเดือนนี้ โดยมากกว่าครึ่งหนึ่งมาจากบริการที่ไม่รวมบริการด้านพลังงาน

องค์ประกอบย่อยหลักแบ่งได้ดังนี้:

• ค่าเช่าเทียบเท่าเจ้าของบ้าน: +0.3% เท่ากับเดือนก่อนหน้า
• ค่าเช่าที่อยู่อาศัยหลัก: +0.2% เท่ากับตัวเลขก่อนหน้าเช่นกัน
• ประกันรถยนต์: +0.7% เทียบกับ +0.1% ก่อนหน้านี้
• ค่าโดยสารเครื่องบิน: +0.4% ลดลงจาก 1.2%
• รถมือสอง: -1.2% พลิกจากที่เพิ่มขึ้น +0.7% ก่อนหน้า
• เครื่องนุ่งห่ม: +0.1% ชะลอตัวจาก 0.3%
• ค่ารักษาพยาบาล: +0.3% เพิ่มขึ้นจาก 0.1%
• ที่พักนอกบ้าน: +0.6% ลดลงจาก 2.0%
• พลังงานเดือนต่อเดือน: +0.7% ต่ำกว่าก่อนหน้ามากที่ 5.2%
• น้ำมันเบนซินเดือนต่อเดือน: +1.0% ลดลงอย่างรวดเร็วจาก 9.1% ก่อนหน้า
• อาหารเดือนต่อเดือน: +0.5% หลังจากที่ก่อนหน้านี้ไม่เปลี่ยนแปลง
• รถยนต์ใหม่: +0.2% สอดคล้องกับเดือนก่อนหน้า

สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ ไม่สามารถรวบรวมข้อมูลการสำรวจเดือนตุลาคม 2025 ได้ ซึ่งเป็นผลมาจากการขาดแคลนงบประมาณในช่วงที่รัฐบาลหยุดชะงัก ทำให้ตัวชี้วัดหลายตัวไม่สามารถคำนวณได้

การคำนวณที่รวมการมีส่วนร่วมตามหมวดหมู่ของ BLS (อาหาร 0.064, พลังงาน 0.053, พื้นฐาน 0.234) ได้ผลลัพธ์ประมาณ 0.35% แบบไม่ปัดเศษ ซึ่งบ่งชี้ว่าตัวเลขโดยรวมดูดีกว่ารายละเอียดเบื้องหลังเล็กน้อย

ตลาดได้ปรับราคารวมการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอย่างเต็มที่แล้วหลังจาก Waller แสดงความเห็นเชิง Hawkish โดยคาดการณ์การคุมเข้ม 60 จุดพื้นฐานในปีหน้า ก่อนการเปิดเผยข้อมูล USD/JPY ซื้อขายที่ 158.19; หลังจากนั้น คู่สกุลเงินขยับไปที่ 158.44 สัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500 ซึ่งตอนแรกทรงตัว ลดลง 0.7% หลังจากตัวเลขออกมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2 ปีเพิ่มขึ้น 9 จุดพื้นฐานก่อนข้อมูล และเพิ่มเป็น 13 จุดพื้นฐานหลังจากนั้น

Waller เตือนว่าอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครึ่งจุดในเดือนธันวาคม หาก CPI พื้นฐานออกมา "ประมาณ 0.3% หรือสูงกว่า" โดยให้ความสำคัญอย่างสูงกับตัวเลขในวันนั้น เขากล่าวเสริมว่าเขาจะสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหนึ่งในสี่จุดในเดือนธันวาคม แม้ว่า CPI เดือนตุลาคมจะดีขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนกันยายน เขาแสดงความกังวลโดยเฉพาะเกี่ยวกับการที่ราคาเพิ่มขึ้นอย่างแพร่หลาย

ความกว้างดังกล่าวสะท้อนในตัวเลข supercore ที่ 0.4% BLS เขียนว่ารถมือสองและการสื่อสารเป็น "หนึ่งในดัชนีหลักจำนวนไม่มากที่ลดลง" สินค้าพื้นฐานที่ไม่รวมรถมือสองเพิ่มขึ้น 0.4% และพื้นฐานที่ไม่รวมที่พักอาศัยและรถมือสองก็เพิ่มขึ้น 0.4% เช่นกัน ซึ่งแต่ละตัวเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนมกราคม ราคารถมือสองลดลง 1.2% เดือนต่อเดือนในเดือนตุลาคม; หากไม่มีการลดลงนั้น รายงานจะออกมาที่ 0.4% ที่น่ากังวลในตัวชี้วัดหลักแทนที่จะเป็น 0.3%

เฟอร์นิเจอร์และของใช้ในบ้านเพิ่มขึ้น 0.7% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2025 เฟอร์นิเจอร์เพิ่มขึ้น 1.2% เครื่องใช้ไฟฟ้า 1.3% เครื่องมือและฮาร์ดแวร์ 1.4% และของใช้ในบ้าน 0.9% (เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2023) บริการขนส่งเพิ่มขึ้น 0.8% ซึ่งดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม ค่าใช้จ่ายประกันภัยเพิ่มขึ้น 0.7% การบำรุงรักษาและซ่อมแซม 0.6% และระบบขนส่งสาธารณะ 2.0%

สำหรับบริบท ดัชนีราคาผู้บริโภคจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ ถือเป็นรายงานเงินเฟ้อที่สร้างความเคลื่อนไหวในตลาดมากที่สุดในโลก โดยจะเผยแพร่ทุกเดือนเวลา 8:30 น. ตามเวลาตะวันออก โดยทั่วไปในช่วงสัปดาห์ที่สองของเดือนถัดไป และติดตามการเปลี่ยนแปลงของสิ่งที่ผู้บริโภคในเมืองใช้จ่ายในตะกร้าสินค้าที่รวมถึงอาหาร พลังงาน ที่อยู่อาศัย ยานพาหนะ เครื่องนุ่งห่ม การรักษาพยาบาล การขนส่ง และสันทนาการ

ต่างจากแคนาดาที่ให้ความสำคัญกับอัตรารายปีที่ไม่ปรับฤดูกาลเป็นหลัก ตลาดสหรัฐฯ จับจ้องที่การเปลี่ยนแปลงรายเดือนที่ปรับฤดูกาล โดยเฉพาะใน CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน ผู้ค้ามักคำนวณตัวเลขไม่ปัดเศษจากระดับดัชนี เนื่องจากช่องว่างระหว่างการเพิ่มขึ้น 0.24% และ 0.26% ต่อเดือนสามารถกำหนดได้ว่าตัวเลขที่เผยแพร่จะปัดขึ้นหรือลง และส่งผลต่อการตอบสนองของตลาดอย่างไร

ที่พักอาศัยเป็นองค์ประกอบที่ใหญ่ที่สุด คิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของดัชนีทั้งหมด โดยส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยค่าเช่าเทียบเท่าเจ้าของบ้าน ซึ่งเป็นการประมาณการว่าบ้านพักอาศัยอาจเช่าอสังหาริมทรัพย์ของตนเอง​​ในราคาเท่าใด รวมถึงค่าเช่าที่อยู่อาศัยหลัก เนื่องจากที่พักอาศัยวัดจากสัญญาเช่าที่ต่ออายุค่อยๆ ทำให้ล่าช้ากว่าราคาตลาดปัจจุบันหลายเดือน

ตลาดยังจับตาดูเงินเฟ้อ supercore ซึ่งหมายถึงบริการพื้นฐานไม่รวมที่อยู่อาศัย ซึ่งถือเป็นมาตรวัดที่ดีที่สุดของแรงกดดันด้านราคาที่ขับเคลื่อนด้วยค่าจ้าง องค์ประกอบที่คาดเดาไม่ได้ เช่น ค่าโดยสารเครื่องบิน รถมือสอง ประกันภัยรถยนต์ และที่พักนอกบ้าน มักสร้างความประหลาดใจ

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ตั้งเป้าเงินเฟ้อที่ 2% บนดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ไม่ใช่ CPI อย่างไรก็ตาม CPI ถูกเผยแพร่ก่อน และหลายส่วนของข้อมูลจะไหลเข้าสู่ PCE โดยตรง เมื่อรวมกับ PPI แล้ว จะช่วยให้นักเศรษฐศาสตร์ประมาณการ Core PCE ก่อนการเผยแพร่อย่างเป็นทางการ การเซอร์ไพรส์ของ CPI พื้นฐานอาจทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ดอลลาร์สหรัฐฯ และหุ้นเคลื่อนไหวอย่างมาก ในขณะที่เปลี่ยนแปลงความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยก่อนการประชุม FOMC ครั้งถัดไป