Hunter ของ RBA ชี้ถึงความเสี่ยงของ AI ที่อาจทำให้ราคาสินทรัพย์ปรับตัวอย่างฉับพลัน ท่ามกลางความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

การที่ Hunter ระบุว่า AI เป็นพลังที่ก่อให้เกิดเงินเฟ้อในระยะสั้นนั้น ตอกย้ำจุดยืนในการคุมเข้มของ RBA แทนที่จะส่งสัญญาณของการผ่อนคลายใดๆ ซึ่งสนับสนุนเงินดอลลาร์ออสเตรเลียผ่านส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย และยังคงมุ่งความสนใจไปที่ความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ข้อควรระวังของเธอเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเงินได้นำมุมมองด้านกฎระเบียบเข้ามาสู่ความกังวลที่เพิ่มขึ้นของตลาดเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าและการจัดหาเงินทุนของ AI ในขณะที่สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีอยู่ภายใต้แรงกดดันอยู่แล้ว การเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติมใดๆ ที่มุ่งไปสู่การปรับราคาจะกระตุ้นให้เกิดกลยุทธ์เชิงรับในหุ้นที่สัมผัสกับ AI นอกจากนี้ยังอาจจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของเงินดอลลาร์ออสเตรเลียหากความอยากรับความเสี่ยงของโลกอ่อนแอลง

---

สัปดาห์ที่แล้ว:

• investingLive ข่าวตลาดเอเชีย-แปซิฟิก: RBA ปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 18 ปี

---

RBA มองว่า AI เป็นความท้าทายด้านเงินเฟ้อในทันที และเป็นภัยคุกคามต่อเสถียรภาพทางการเงินในอนาคตที่อาจเกิดขึ้น โดยยังไม่มีข้อบ่งชี้ที่ชัดเจนถึงผลกำไรด้านผลผลิตภาพที่จะยืนยันว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการลงทุนนั้นมีความสมเหตุสมผล

สรุป:

• Sarah Hunter ผู้ช่วยผู้ว่าการ RBA ชี้ว่า AI อาจกำลังเพิ่มความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงิน
• ราคาสินทรัพย์บางรายการอาจต้องเผชิญกับการปรับราคาอย่างฉับพลัน หรือการปรับเปลี่ยนที่วุ่นวาย หากผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI ต่ำกว่าที่คาดไว้
• มีหลักฐานเพียงเล็กน้อยที่แสดงว่า AI ได้ปรับปรุงผลผลิตภาพโดยรวมอย่างมีนัยสำคัญ หรือมีผลกระทบสำคัญต่อการจ้างงานในประเทศที่พัฒนาแล้ว
• ในระยะสั้น อุปสงค์ที่ขับเคลื่อนโดย AI ท่ามกลางอุปทานที่ถูกจำกัด จะสร้างแรงกดดันต่อเงินเฟ้อให้สูงขึ้น คาดว่าผลกระทบระยะยาวจะค่อนข้างเป็นกลาง
• สัญญาณเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงในตลาดแรงงานเริ่มปรากฏในอาชีพที่ได้รับผลกระทบจาก AI โดยเฉพาะในกลุ่มแรงงานอายุน้อย
• ความเฟื่องฟูในการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลเป็นปัจจัยหนึ่งเบื้องหลังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยห้าครั้งของ RBA ในปีนี้ ซึ่งสูงถึง 4.85%

ผู้ช่วยผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรเลีย Sarah Hunter ได้เตือนว่าปัญญาประดิษฐ์อาจกำลังเพิ่มภัยคุกคามต่อเสถียรภาพทางการเงิน เธอตั้งข้อสังเกตว่ามูลค่าสินทรัพย์บางรายการอาจมีความเสี่ยงต่อการปรับราคาอย่างฉับพลัน หรือแม้กระทั่งการแก้ไขที่ปั่นป่วน หากผลลัพธ์จากการลงทุนใน AI ไม่เป็นไปตามคาด

ในการพูดในงานสัมมนา UBS ในซิดนีย์เมื่อวันจันทร์ Hunter กล่าวว่าจนถึงขณะนี้มีหลักฐานจำกัดที่แสดงว่า AI ได้เพิ่มผลผลิตภาพรวมอย่างมีนัยสำคัญ และมีหลักฐานเพียงเล็กน้อยที่บ่งชี้ว่า AI ได้ก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานอย่างมีนัยสำคัญในเศรษฐกิจก้าวหน้า ตามรายงานของ Reuters

ในเรื่องเงินเฟ้อ การประเมินของเธอคือว่าอิทธิพลของ AI จะวิวัฒนาการไปตามกาลเวลา ในระยะสั้น เธอบอกว่าเทคโนโลยีนี้นับเป็นช็อกอุปสงค์เชิงบวกเมื่อขีดความสามารถด้านอุปทานของเศรษฐกิจมีจำกัด จึงเพิ่มแรงกดดันด้านราคา ในระยะยาว เธอคาดว่าอุปทานจะปรับตัวเมื่อกำลังการผลิตของศูนย์ข้อมูลและอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องขยายตัว ซึ่งจะลดข้อจำกัด หากต่อจากนั้น AI ก่อให้เกิดการปรับปรุงผลผลิตภาพในวงกว้าง ผลกระทบเงินเฟ้อเริ่มต้นจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการลงทุนก็มีแนวโน้มหายไป ทำให้ผลกระทบระยะยาวค่อนข้างเป็นกลาง

ความคิดเห็นเหล่านี้มีความสำคัญต่อนโยบายการเงิน การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของการลงทุนในศูนย์ข้อมูลภายในประเทศเป็นหนึ่งในปัจจัยที่กระตุ้นอุปสงค์ในเศรษฐกิจออสเตรเลีย มันเป็นหนึ่งในเหตุผลที่ RBA ได้ปรับขึ้นอัตราเงินสดห้าครั้งในปีนี้ สูงถึงจุดสูงสุดในรอบ 18 ปีที่ 4.85% การพรรณนาของ Hunter ที่ AI เป็นตัวขับเคลื่อนเงินเฟ้อระยะสั้นนั้นสอดคล้องกับการคุมเข้มดังกล่าว แทนที่จะส่งสัญญาณถึงการผ่อนคลายที่ใกล้เข้ามา

Hunter ยังชี้ไปยังสัญญาณเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงในตลาดแรงงาน ประกาศรับสมัครงานและผลการจ้างงานอ่อนแอกว่าในบทบาทที่สัมผัสกับ AI มากกว่า ในขณะที่การเติบโตแข็งแกร่งกว่าในพื้นที่ที่ได้รับผลกระทบจากเทคโนโลนี้น้อยกว่า โดยเฉพาะสำหรับแรงงานอายุน้อย

คำเตือนด้านเสถียรภาพทางการเงินของเธอเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ละเอียดอ่อนสำหรับตลาดโลก โดยนักลงทุนกำลังตรวจสอบขนาดของการใช้จ่ายด้าน AI และหนี้และภาระผูกพันระยะยาวที่กำลังถูกนำมาใช้เพื่อจัดหาเงินทุนอย่างใกล้ชิดอยู่แล้ว Hunter ไม่ได้คาดการณ์การปรับลด อธิบายความเสี่ยงว่าขึ้นอยู่กับผลตอบแทนจากการลงทุนที่ต่ำกว่าที่คาด

สำหรับผู้มีส่วนร่วมในตลาด ข้อความคือว่าธนาคารกลางมองว่า AI กำลังเพิ่มเงินเฟ้อในขณะนี้ ในขณะที่ยังคงเฝ้าระวังต่อความเป็นไปได้ของการลดลงอย่างฉับพลันในราคาสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง