ซีอีโอร่วม SMIC คาดการณ์รายได้สูงกว่า 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2025 จากวงจรชิปที่ยืดเยื้อด้วย AI

ตัวเลขรายไตรมาสและการคาดการณ์ประจำปีตอกย้ำมุมมองที่ว่าความต้องการ AI กำลังขยายตัวเกินกว่าชิประดับแนวหน้าไปสู่โหนดเทคโนโลยีรุ่นเก่า ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อระบบนิเวศเซมิคอนดักเตอร์ของจีน และอาจช่วยให้ความเชื่อมั่นต่อหุ้น SMIC ในตลาดฮ่องกงทรงตัวหลังจากร่วงลงอย่างรุนแรง คำเตือนของซีอีโอร่วมเกี่ยวกับความล่าช้าในการจัดหาอุปกรณ์ส่งสัญญาณถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่งสำหรับเครื่องมือผลิต ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเชิงบวกสำหรับผู้ผลิตอุปกรณ์ชิป และสอดคล้องกับการคาดการณ์ในแง่ดีของ Applied Materials ในสัปดาห์นี้ การคาดการณ์อัตรากำไรไตรมาสที่สี่ที่ต่ำกว่าไตรมาสที่สามที่ 29.9% จะลดทอนความกระตือรือร้นบางส่วน เช่นเดียวกับความไม่แน่นอนที่ยังคงอยู่เกี่ยวกับความรวดเร็วในการให้ผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI ซึ่งอาจจำกัดการฟื้นตัวของหุ้นชิปในเอเชีย

---

ซีอีโอร่วมของ SMIC คาดว่า AI จะยืดช่วงขาขึ้นของตลาดเซมิคอนดักเตอร์ และรายได้ประจำปีจะเกิน 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์ คำเตือนของเขาว่าการขาดแคลนอุปกรณ์อาจเป็นอุปสรรคต่อการใช้จ่ายเน้นให้เห็นว่าห่วงโซ่อุปทานตึงตัวเพียงใด

สรุป:

• ซีอีโอร่วม Zhao Haijun คาดการณ์รายได้ประจำปีเกิน 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเกือบ 30% และอัตรากำไรขั้นต้นประมาณ 26% สูงกว่าปีก่อนหน้าประมาณ 5 จุดเปอร์เซ็นต์
• เขาระบุว่าความต้องการ AI อาจยืดวงจรขาขึ้นของเซมิคอนดักเตอร์ พร้อมกับการปรับเปลี่ยนห่วงโซ่อุปทานชิปของจีนในประเทศอย่างต่อเนื่อง
• ความพร้อมของอุปกรณ์ทั่วโลกที่จำกัดและระยะเวลารอคอยที่ยาวนานขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อรายจ่ายลงทุนตลอดทั้งปี แม้ว่าการเพิ่มกำลังการผลิตในปีนี้จะยังคงเป็นไปตามแผน
• รายได้ไตรมาสที่สามเติบโต 34% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3.19 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าสู่ประมาณ 428 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการที่ประมาณ 397 ล้านดอลลาร์
• อัตรากำไรขั้นต้นไตรมาสที่สามที่ 29.9% สูงกว่าการคาดการณ์ การคาดการณ์ไตรมาสที่สี่คาดว่ารายได้จะเติบโต 4% ถึง 6% เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส และอัตรากำไรระหว่าง 26% ถึง 28%
• หุ้น SMIC ในฮ่องกงร่วงลง 32% ในไตรมาสที่สาม และลดลงอีกประมาณ 20% ในไตรมาสปัจจุบัน

Zhao Haijun ซีอีโอร่วมของ SMIC ระบุว่าบริษัทคาดการณ์รายได้ประจำปีเกิน 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 30% จากปีก่อนหน้า เขาให้ความเห็นว่าความต้องการปัญญาประดิษฐ์อาจยืดวงจรขาขึ้นของเซมิคอนดักเตอร์ปัจจุบัน ในการประชุมรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามของบริษัท เขายังเตือนด้วยว่าความพร้อมของเครื่องมือผลิตชิปทั่วโลกที่จำกัดอาจกระทบต่อกำหนดการของรายจ่ายลงทุน

Semiconductor Manufacturing International Corp หรือที่เรียกกันทั่วไปว่า SMIC เป็นผู้ผลิตชิปตามสัญญารายใหญ่ที่สุดของจีน ก่อตั้งในปี 2000 และมีสำนักงานใหญ่ในเซี่ยงไฮ้ ดำเนินงานเป็นโรงหลอม (foundry) คล้ายกับ TSMC ของไต้หวัน: ผลิตชิปที่ออกแบบโดยบริษัทอื่นแทนที่จะขายผลิตภัณฑ์ที่มีตราสินค้าของตนเอง ผลผลิตส่วนใหญ่เป็นชิปโหนด成熟 (mature-node) ซึ่งเป็นเทคโนโลยีรุ่นเก่าแต่ยังคงใช้กันอย่างแพร่หลายในการจัดการพลังงาน การเชื่อมต่อ ยานยนต์ และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค SMIC จดทะเบียนในฮ่องกงและตลาด STAR Market ของเซี่ยงไฮ้ และมีบทบาทสำคัญในความพยายามของปักกิ่งในการพึ่งพาตนเองด้านเซมิคอนดักเตอร์ สหรัฐฯ เพิ่ม SMIC เข้าใน Entity List ในปี 2020 ซึ่งจำกัดการเข้าถึงเทคโนโลยีของอเมริกา รวมถึงเครื่องมือผลิตชิปที่ทันสมัยที่สุด ทำให้ SMIC เป็นตัวชี้วัดที่จับตามองอย่างใกล้ชิดว่าอุตสาหกรรมชิปของจีนจะก้าวหน้าได้ไกลเพียงใดภายใต้ข้อจำกัดเหล่านี้

Zhao ระบุว่าอัตรากำไรขั้นต้นสำหรับปีน่าจะอยู่ที่ประมาณ 26% ซึ่งสูงกว่าปีก่อนหน้าประมาณ 5 จุดเปอร์เซ็นต์ แม้ว่าค่าเสื่อมราคารวมจะเพิ่มขึ้นประมาณ 30% เขาได้ชี้ให้เห็นถึงความแน่นอนสองประการในระยะใกล้นี้สำหรับอุตสาหกรรม ประการแรกคือความต้องการ AI จะยืดวงจรและเปลี่ยนวิธีการเติบโต ประการที่สองคือการปรับเปลี่ยนห่วงโซ่อุปทานชิปของจีนในประเทศขนาดใหญ่ที่กำลังดำเนินอยู่ SMIC ตั้งใจที่จะใช้ประโยชน์จากความสัมพันธ์กับลูกค้าชาวจีน เพิ่มกำลังการผลิตตามความต้องการของพวกเขา และให้ความสำคัญกับผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าสูงขึ้นเพื่อปกป้องกระแสเงินสดตลอดวงจร

คำเตือนเกี่ยวกับอุปกรณ์ถือเป็นข้อกังวลหลัก Zhao ตั้งข้อสังเกตว่าห่วงโซ่อุปทานสำหรับเครื่องมือผลิตชิปนั้นตึงตัวโดยทั่วไป โดยมีระยะเวลารอคอยที่ยาวนานขึ้นและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเวลาที่เครื่องจักรบางรุ่นจะถูกส่งมอบ เขากล่าวว่าสิ่งนี้จะไม่กระทบต่อการขยายกำลังการผลิตในปีนี้ แต่อาจส่งผลต่อวิธีการดำเนินการรายจ่ายลงทุนตลอดทั้งปี

คำพูดของเขามาตามหลังไตรมาสที่ทำสถิติอีกครั้ง รายได้เพิ่มขึ้น 34% เมื่อเทียบปีต่อปีเป็นประมาณ 3.19 พันล้านดอลลาร์ หลังจากเกิน 3 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกในไตรมาสที่สอง กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าสู่ประมาณ 428 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ที่ประมาณ 397 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้นถึง 29.9% สูงกว่าการคาดการณ์ของบริษัทเองที่ 26% ถึง 28% โดยได้แรงหนุนจากราคาเวเฟอร์ที่สูงขึ้นและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ทำกำไรได้มากขึ้น โรงงานดำเนินการที่อัตราการใช้กำลังการผลิตประมาณ 97%

SMIC ได้ประโยชน์จาก AI ทางอ้อม โรงหลอมชั้นนำกำลังจัดสรรกำลังการผลิตมากขึ้นให้กับชิป AI ขั้นสูง ทำให้ลูกค้าทั้งในจีนและต่างประเทศหันมาสนใจจีนสำหรับชิปโหนด成熟 ชิปเหล่านี้ทำหน้าที่จัดการพลังงาน การเชื่อมต่อ และบทบาทสนับสนุนอื่นๆ ในศูนย์ข้อมูลและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค ตามข้อมูลของ TrendForce ส่วนแบ่งตลาดโรงหลอมทั่วโลกของ SMIC เพิ่มขึ้นเป็น 5.4% ในไตรมาสที่สอง ใกล้เคียงกับ 5.9% ของ Samsung แม้ว่าทั้งสองจะยังตามหลัง TSMC อยู่มาก

สำหรับไตรมาสที่สี่ SMIC คาดการณ์การเติบโตของรายได้เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาสที่ 4% ถึง 6% และอัตรากำไรขั้นต้นที่ 26% ถึง 28% ขณะนี้ผลประกอบการต้องเผชิญกับตลาดที่ตั้งข้อสงสัย หุ้นของบริษัทในฮ่องกงร่วงลง 32% ในไตรมาสที่สาม และสูญเสียอีกประมาณ 20% ในไตรมาสนี้ ขณะที่นักลงทุนตั้งคำถามว่าการใช้จ่ายหนักใน AI จะให้ผลตอบแทนเร็วเพียงใด