ตลาดหุ้นฟื้นตัวจากความหวัง AI แต่ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อยังคงอยู่

ตลาดหุ้นกำลังฟื้นตัวในวันพุธนี้ แม้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังไม่คลี่คลาย

ผลประกอบการล่าสุดของ CoreWeave ทำให้นักลงทุนมีเหตุผลที่จะกลับเข้าสู่หุ้น AI และเซมิคอนดักเตอร์ที่เคยถูกกดดัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Nasdaq 100 นำการฟื้นตัว ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักหลังข้อมูล CPI ที่สูงกว่าคาดในวันอังคาร และความคิดเห็นเชิง Hawkish เพิ่มเติมจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)

ขณะนี้เทรดเดอร์กำลังชั่งน้ำหนักระหว่างสองเรื่องราวที่ขัดแย้งกัน แนวโน้มการใช้จ่ายด้าน AI ช่วยบรรเทาความกดดันบางส่วนให้กับหุ้นเทคโนโลยี ในอีกด้านหนึ่ง แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยให้ความสบายใจน้อยกว่ามากต่อเศรษฐกิจในวงกว้าง

ข้อมูลราคาผู้บริโภคสหรัฐรอบล่าสุดยังคงกดดันธนาคารกลางสหรัฐ อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% ราคาหลักเพิ่มขึ้น 0.3% เทียบกับที่คาดไว้ที่ 0.2% นี่เป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่การอ่านค่า Core ที่ปัดเศษอยู่ที่ 0.3%

การเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานชะลอตัวลงจากเดือนกันยายน แต่ไม่ได้ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานชะลอตัวลง ต้นทุนที่อยู่อาศัยและราคาบริการอื่นๆ ยังคงส่งผลให้เกิดแรงกดดันขาขึ้น

ข้อความจากเจ้าหน้าที่ Fed ชัดเจนมากขึ้นเรื่อยๆ:

• คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ (Christopher Waller) ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ กล่าวว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.50% อยู่ระหว่างการพิจารณา ความเห็นของเขาก่อนการเปิดเผย CPI เชื่อมโยงความเป็นไปได้ของการเคลื่อนไหวที่มากขึ้นเข้ากับการอ่านค่า Core อีกครั้งที่ 0.3% หรือสูงกว่า

• ลอรี โลแกน (Lorie Logan) ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาดัลลาส กล่าวว่าจำเป็นต้องมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยสองครั้งครั้งละ 0.25% โดยมีช่องว่างที่จะดำเนินการเร็วขึ้นหากจำเป็น

• ออสตัน กูลส์บี (Austan Goolsbee) ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาชิคาโก อธิบายว่าเงินเฟ้อเป็น “เรื่องน่ากังวลแบบใกล้จะถึงขั้นอันตราย” โดยชี้ไปที่อัตราเงินเฟ้อภาคบริการที่ยังไม่ชะลอตัว

• แอนนา พอลสัน (Anna Paulson) ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขาฟิลาเดลเฟีย กล่าวว่าการปรับขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปเพิ่มเติมนั้นเหมาะสม แต่แนวโน้มเงินเฟ้อที่แย่ลงอาจต้องมีมาตรการที่จริงจังมากขึ้น เธออ้างถึงเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดและตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งและมีเสถียรภาพ

• มิเชล โบว์แมน (Michelle Bowman) ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ กล่าวว่าความล้มเหลวของเงินเฟ้อในการปรับตัวลดลงควรทำให้ผู้กำหนดนโยบายหยุดคิด เธอกล่าวว่าคำถามคือต้องใช้ความเร็วและกรอบเวลาใดในการจัดการกับปัญหานี้

ดูเหมือนว่าการถกเถียงกำลังเคลื่อนไปสู่ความเร็วที่ Fed จำเป็นต้องคุมเข้ม การปรับขึ้นครึ่งเปอร์เซ็นต์เป็นไปได้ แต่ยังไม่มีการตัดสินใจ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงอีกรายการให้เทรดเดอร์ต้องพิจารณา ตลาดกำลังกำหนดความน่าจะเป็น 13% สำหรับการปรับขึ้น 0.50%

ตลาดพันธบัตรสหรัฐปิดทำการในวันนี้เนื่องในวันทหารผ่านศึก ระดับของเมื่อวานจึงใช้เป็นข้อมูลอ้างอิง:

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี เพิ่มขึ้นประมาณ 20 จุดพื้นฐาน

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ปิดที่ 5.00% เพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดที่ 4.817% เมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้ว

นั่นแสดงถึงการเพิ่มขึ้นประมาณ 18.3 จุดพื้นฐานในอัตราผลตอบแทน 10 ปีจากระดับต่ำสุดของวันพฤหัสบดี การเคลื่อนไหวของอายุ 2 ปีมีความเกี่ยวข้องเป็นพิเศษกับความคาดหวังนโยบายของ Fed เนื่องจากอายุการครบกำหนดนั้นอ่อนไหวต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น อัตราผลตอบแทน 10 ปีมีผลกระทบในวงกว้างต่อสินเชื่อที่อยู่อาศัย การกู้ยืมของบริษัท และการประเมินมูลค่าหุ้น

การฟื้นตัวของตลาดหุ้นในวันนี้จะต้องรอจนถึงวันพฤหัสบดีเพื่อให้ตลาดพันธบัตรสดฟื้นตัวอย่างเต็มที่ วันหยุดไม่ได้ขจัดอุปสรรคด้านอัตราดอกเบี้ย

ข้อมูลฟิวเจอร์สระบุ:

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Dow Industrial Average: เพิ่มขึ้น 88 จุด

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้า S&P 500: เพิ่มขึ้น 71 จุด

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Nasdaq 100: เพิ่มขึ้น 555 จุด

CoreWeave พุ่งขึ้นมากกว่า 16% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดหลังจากรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งและคาดการณ์ความสามารถในการทำกำไรที่ปรับปรุงแล้วในครึ่งแรกของปี 2028 ซึ่งช่วยสร้างความมั่นใจเกี่ยวกับสุขภาพทางการเงินและต้นทุนของการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI

Nvidia ฟื้นตัวประมาณ 4.4% หลังจากร่วงลงอย่างรุนแรงสองครั้ง Micron และ Marvell ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน การกระจุกตัวของกำไรในหุ้น AI และเซมิคอนดักเตอร์ช่วยอธิบายว่าเหตุใด Nasdaq จึง outperformance Dow

ผู้ซื้อพบเหตุผลที่จะกลับเข้ามาหลังจากการขายล่าสุด ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีสำหรับการเทรด AI แต่รายงานผลประกอบการเพียงฉบับเดียวไม่ได้คลี่คลายความตึงเครียดระหว่างอุปสงค์การลงทุนที่แข็งแกร่งและต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น การทดสอบครั้งต่อไปคือการที่กำไรจะคงอยู่หรือไม่เมื่อการซื้อขายปกติเริ่มต้นขึ้น

ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับทุกสกุลเงินหลักในภาพรวมที่ให้มา การปรับตัวขึ้นมากที่สุดคือเมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส ดอลลาร์ออสเตรเลียทรงตัวได้ดีที่สุด โดยลดลงเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

จากมุมมองของดอลลาร์:

• EURUSD: 1.1138 ลดลง 0.22%

• GBPUSD: 1.3313 ลดลง 0.21%

• USDJPY: 159.16 เพิ่มขึ้น 0.27%

• USDCHF: 0.8292 เพิ่มขึ้น 0.50%

• USDCAD: 1.4231 เพิ่มขึ้น 0.30%

• AUDUSD: 0.6862 ลดลง 0.04%

• NZDUSD: 0.5586 ลดลง 0.29%

ความสามารถของดอลลาร์ในการรักษากำไรในขณะที่หุ้นเทคโนโลยีฟื้นตัวเป็นสิ่งที่ควรติดตาม จนถึงขณะนี้ ความเชื่อมั่นด้านหุ้นที่ดีขึ้นยังไม่เพียงพอที่จะพลิกกลับปฏิกิริยาของตลาดสกุลเงินต่อเงินเฟ้อและ Fed

จากระดับสูงและต่ำของเซสชันที่แสดง และค่าเฉลี่ยช่วง 22 วัน:

• EURUSD: 1.1131–1.1170 — 39 พิป ประมาณ 57% ของค่าเฉลี่ย 68 พิป

• GBPUSD: 1.3308–1.3358 — 50 พิป ประมาณ 64% ของค่าเฉลี่ย 78 พิป

• USDJPY: 158.67–159.18 — 51 พิป ประมาณ 58% ของค่าเฉลี่ย 88 พิป

• USDCHF: 0.8249–0.8296 — 47 พิป ประมาณ 80% ของค่าเฉลี่ย 59 พิป

• USDCAD: 1.4182–1.4233 — 51 พิป ประมาณ 74% ของค่าเฉลี่ย 69 พิป

• AUDUSD: 0.6862–0.6888 — 26 พิป ประมาณ 49% ของค่าเฉลี่ย 53 พิป

• NZDUSD: 0.5584–0.5614 — 30 พิป ประมาณ 59% ของค่าเฉลี่ย 51 พิป

AUDUSD ครอบคลุมสัดส่วนที่เล็กที่สุดของช่วงปกติ USDCHF ใช้มากที่สุด แม้จะยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยก็ตาม ยังมีช่องว่างสำหรับการเคลื่อนไหวเพิ่มเติมในคู่สกุลเงินหลักหากราคาทะลุระดับสูงสุดหรือต่ำสุดของเซสชัน ค่าเฉลี่ยให้บริบท ไม่ได้บังคับให้ราคาต้องเคลื่อนที่ต่อไปหรือป้องกันไม่ให้เกินช่วงปกติของวัน

ประมาณ 7:25 น. ตามเวลาตะวันออก น้ำมันดิบ WTI ซื้อขายที่ 87.28 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.24 ดอลลาร์ หรือ 1.44% ช่วงของเซสชันอยู่ที่ 85.81–87.39 ดอลลาร์ โดยราคาอยู่ใกล้ระดับสูง

ตะวันออกกลางยังคงเป็นศูนย์กลางของแนวโน้ม กาตาร์กล่าวว่าสามารถรักษาเวลาอย่างน้อยสองสัปดาห์สำหรับความพยายามทางการทูตระหว่างสหรัฐและอิหร่าน แม้ว่าจะยังมีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ เจ้าหน้าที่อิหร่านยังคัดค้านรายงานเกี่ยวกับการเจรจาและสัมปทาน การไม่มีข้อตกลงที่เป็นรูปธรรมกำลังท้าทายความคาดหวังสำหรับข้อตกลงที่รวดเร็ว ซึ่งเป็นฉากหลังสำหรับการฟื้นตัวในวันนี้

ในส่วนของรัสเซียและยูเครน การเจรจาไตรภาคีที่เกี่ยวข้องกับสหรัฐได้สิ้นสุดลงแล้ว โดยรอการอัปเดตเพิ่มเติมว่ามีความคืบหน้าที่เป็นรูปธรรมหรือไม่ การเจรจาทำให้การทูตยังคงเป็นจุดสนใจ แต่ยังไม่ได้สร้างข้อตกลงหรือการเปลี่ยนแปลงในการจัดหาพลังงาน สำหรับเทรดเดอร์ ความแตกต่างอยู่ระหว่างพาดหัวข่าวทางการทูตที่ให้กำลังใจกับข้อตกลงที่เปลี่ยนแปลงเงื่อนไขอุปทานจริง จนกว่าสิ่งเหล่านั้นจะสอดคล้องกัน น้ำมันยังคงเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวอย่างกะทันหันจากพาดหัวข่าว

ภาพรวมที่ให้มาแสดงดังนี้:

• ทองคำ Spot: ราว 4,042.92 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.26%

• เงิน: 52.81 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.48%

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองแดง: 6.2685 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.85%

• Bitcoin: 73,901 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.28%

เงินมีเปอร์เซ็นต์การฟื้นตัวที่แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มนั้น การปรับตัวขึ้นของทองคำที่ modest กว่ามาพร้อมกับดอลลาร์ที่ยังคงแข็งค่าและการขายพันธบัตรเมื่อวานที่ยังสดในใจของเทรดเดอร์

ตลาดพันธบัตรสดของสหรัฐปิดทำการในวันทหารผ่านศึก ในขณะที่หุ้นสหรัฐยังคงเปิดทำการ การเปิดเผยเงินเฟ้อครั้งต่อไปในปฏิทินคือ PPI ของสหรัฐในวันศุกร์ที่ 13 พฤศจิกายน เวลา 8:30 น. ตามเวลาตะวันออก หลังจากความประหลาดใจของ CPI เมื่อวานนี้ เทรดเดอร์จะมองหาหลักฐานของแรงกดดันด้านราคาในห่วงโซ่อุปทานที่ต่อเนื่องและรายละเอียดที่อาจมีอิทธิพลต่อการประมาณการมาตรวัดเงินเฟ้อ PCE ที่ Fed ชอบใช้ วันนี้ การติดตามผลของหุ้น การทะลุกรอบของสกุลเงิน และพาดหัวข่าวทางภูมิรัฐศาสตร์จะช่วยกำหนดว่าการเคลื่อนไหวในช่วงเช้าจะขยายออกไปได้หรือไม่

EURUSD ซื้อขายที่ 1.1138 ซึ่งสูงกว่าระดับต่ำสุดของเซสชันที่ 1.1131 เพียง 7 พิป ผู้ขายมีมือที่แข็งแกร่งกว่าในช่วงของวันนี้ การเคลื่อนไหวต่ำกว่า 1.1131 ที่สามารถอยู่ต่ำกว่านั้นจะขยาย downside และให้ผู้ขายควบคุมมากขึ้น การทะลุที่ล้มเหลวอย่างรวดเร็วจะเป็นสัญญาณเตือนว่าผู้ขายมีโอกาสแต่ไม่สามารถรักษาการเคลื่อนไหวไว้ได้ ระดับสูงสุดของเซสชันที่ 1.1170 เป็นจุดอ้างอิง upside

USDJPY อยู่ที่ 159.16 ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดของเซสชันที่ 159.18 เพียงเล็กน้อย ราคาเคลื่อนที่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 158.69 เมื่อวานนี้และตอนนี้กำลังทะลุเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันที่ 159.00 ซึ่งซื้อขายที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 2 กันยายน ระดับ 160.00 เป็นจุดอ้างอิงทางจิตวิทยาที่กว้างขึ้น

GBPUSD ซื้อขายที่ 1.3313 ซึ่งสูงกว่าระดับต่ำสุดของเซสชันที่ 1.3308 เพียง 5 พิป ราคากำลังทดสอบพื้นที่แกว่งระหว่าง 1.3298 ถึง 1.3310 เมื่อวานนี้ราคาทดสอบระดับสูงของช่วงนั้นและพบผู้ขายเต็มใจ การทะลุต่ำกว่า 1.3298 ควรเห็นแรงขายเพิ่มขึ้น หากระดับนั้นคงอยู่อีกครั้ง จะเพิ่มความน่าดึงดูดในฐานะจุดเด้ง