ฟิวเจอร์สน้ำตาลทำผลงานดีกว่า Bitcoin และทองคำในปี 2026

ในปี 2026 ฟิวเจอร์สน้ำตาลดิบปรับตัวขึ้นประมาณ 20% แซงหน้า Bitcoin ทองคำ และ S&P 500 เนื่องจากสัญญาณอุปทานที่ตึงตัวจากสหภาพยุโรป บราซิล และอินเดีย

เดือนที่ผ่านมา การพุ่งขึ้นเร่งตัวขึ้น โดยสัญญากระโดดขึ้น 21.5% ซึ่งเป็นผลงานรายเดือนที่ดีที่สุดตั้งแต่เดือนตุลาคม 2010 แม้ว่า Bitcoin และทองคำจะปรับตัวขึ้นในเดือนสิงหาคม แต่ทั้งคู่ไม่สามารถรักษาการนำที่คล้ายคลึงกันตลอดทั้งปีได้

ปัจจัยเบื้องหลังการตึงตัวของอุปทานน้ำตาล

ในเดือนสิงหาคม ดัชนีราคาน้ำตาลของ FAO เฉลี่ยอยู่ที่ 106.4 จุด เพิ่มขึ้น 11.9% จากเดือนกรกฎาคม และเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2025 FAO ระบุว่าการเพิ่มขึ้นนี้เกิดจาก แนวโน้มอุปทานที่ตึงตัวสำหรับปี 2026/27

หน่วยงานได้ระบุจุดกดดันสำคัญหลายประการ:

• เนื่องจากความร้อนและภัยแล้ง สหภาพยุโรปต้องปรับลดการคาดการณ์ผลผลิตหัวบีทน้ำตาล ซึ่งอิงจากการปลูกที่ลดลงแล้ว
• แนวโน้มผลผลิตในเอเชียถูกบดบังจากเอลนีโญ และภูมิภาคเซ็นเตอร์-เซาท์ของบราซิลมีผลผลิตต่ำลง
• แรงกดดันเพิ่มเติมต่อราคาโลกมาจากแผนการของอินเดียที่จะอนุญาตให้นำเข้าน้ำตาลดิบปลอดภาษี

“การพุ่งขึ้นสะท้อนถึงความคาดหวังเกี่ยวกับผลผลิตหัวบีทน้ำตาลที่ต่ำลงในสหภาพยุโรปเนื่องจากสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวย ความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบของเอลนีโญต่อแนวโน้มการผลิตในประเทศผู้ผลิตสำคัญในเอเชีย การผลิตน้ำตาลที่ลดลงในบราซิล และการประกาศของอินเดียเกี่ยวกับการนำเข้าน้ำตาลดิบปลอดภาษี” รายงาน ระบุ

นักพยากรณ์ทุกคนได้ปรับลดความคาดหวังของตน คณะกรรมาธิการยุโรปคาดการณ์ว่าผลผลิตของสหภาพยุโรปจะลดลง 19% เหลือ 13.4 ล้านเมตริกตันสำหรับปี 2026/27 Citi คาดการณ์ว่าการขาดดุลทั่วโลกจะอยู่ที่ 1.3 ล้านตัน ในขณะที่ Green Pool Commodity Specialists คาดการณ์ไว้ที่ 3.2 ล้านตัน

เดือนสิงหาคมเป็นของ Bitcoin และทองคำ แต่น้ำตาลครองปี 2026

การตึงตัวของอุปทานเช่นนี้โดยทั่วไปจะดึงดูดเทรดเดอร์คริปโต แล้วน้ำตาลเทียบกับ Bitcoin และตลาดในวงกว้างเป็นอย่างไร? ปัจจุบัน Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $79,800 โดยปรับตัวขึ้นประมาณ 25% ในเดือนที่แล้ว ซึ่งเป็นผลงานที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2024 อย่างไรก็ตาม BTC ยังคงลดลงประมาณ 8.8% สำหรับปีนี้ ทองคำปรับตัวขึ้นประมาณ 10% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม แต่การลดลงในช่วงต้นเดือนกันยายนทำให้เหลือเพียง 1.7% เมื่อเทียบกับต้นปี S&P 500 ปรับตัวขึ้นเกือบ 13% ในปี 2026 ซึ่งต่ำกว่าการเพิ่มขึ้น 20% ของน้ำตาลมาก

ดังนั้น น้ำตาลจึงแซงหน้าสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำ สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อแบบดั้งเดิม และดัชนีหุ้นหลักของสหรัฐฯ พร้อมกัน สินค้าโภคภัณฑ์อ่อนนี้ได้ทำผลงานดีกว่าสินทรัพย์สามชนิดที่มักได้รับความสนใจมากอย่างเงียบๆ

ในขณะเดียวกัน Citi ได้จัดอันดับให้น้ำตาลเป็นเดิมพันขาขึ้นอันดับต้นๆ ในกลุ่มสินค้าเกษตรบนตลาด Intercontinental Exchange ธนาคารคาดว่าราคาจะไปถึง 19 เซนต์ต่อปอนด์ภายในสามเดือน โดยชี้ถึงสต็อกที่ลดลงและสภาพอากาศที่ย่ำแย่ในอินเดีย ไทย และสหภาพยุโรป

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเป็นแรงจูงใจเพิ่มเติมให้ผู้ผลิตหันเหอ้อยไปผลิตเอทานอลแทนการส่งออกน้ำตาล ด้วยน้ำมันดิบที่สูงกว่า $90 ต่อบาร์เรล การเปลี่ยนแปลงนี้สนับสนุนข้อโต้แย้งสำหรับการปรับขึ้นราคาเพิ่มเติม