การหยุดซื้อสินแร่จาก Rio Tinto ของจีนดูเหมือนกำลังเริ่มต้น; ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่า

Reuters รายงานคำสั่งดังกล่าวครั้งแรกเมื่อวันที่ 6 สิงหาคม ดังนั้นจึงไม่ใช่ข่าวใหม่ แต่ความสำคัญเพิ่มขึ้นเมื่อเดือนกันยายนเริ่มต้นขึ้น ซึ่งเป็นเดือนที่ CMRG กำหนดให้เป็นจุดเริ่มต้นที่มีผลของการระงับการเจรจา Rio Tinto ถูกมองว่าได้รับการปกป้องอยู่บ้างจากแคมเปญกดดันของ CMRG เนื่องจาก Chinalco ถือหุ้นอยู่ในบริษัทเหมืองแร่และมีส่วนร่วมในโครงการ Simandou การหยุดเจรจาที่พุ่งเป้าไปที่ Rio Tinto โดยเฉพาะจึงแสดงถึงการยกระดับเหนือมาตรการก่อนหน้ากับ BHP และ Fortescue สำหรับการเคลื่อนไหวของราคาแร่เหล็ก ข้อจำกัดต่อ BHP เป็นแบบอย่างที่ให้บทเรียนมากกว่า: เหตุการณ์นั้นไม่ได้ก่อให้เกิดการหยุดชะงักที่ยาวนาน และคลี่คลายลงหลังจากซีอีโอที่กำลังจะเข้ารับตำแหน่งของ BHP เข้าไปพูดคุยกับปักกิ่งโดยตรง และพลวัตพื้นฐานของตลาดที่หัวหน้าฝ่ายแร่เหล็กของ Rio เองเคยสังเกตไว้—อุปทานโลกที่เพิ่มขึ้นทำให้อำนาจต่อรองขยับไปทางผู้ซื้อ—ชี้ให้เห็นว่า CMRG สามารถเจรจาอย่างแข็งกร้าวได้โดยไม่จำเป็นต้องก่อให้เกิดการหยุดชะงักของอุปทานจริง ๆ

ในมุมของ AUD เรื่องนี้ยิ่งมีน้ำหนักตรง ๆ: แร่เหล็กเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ส่งออกเดี่ยวที่มีมูลค่ามากที่สุดของออสเตรเลีย และจีนเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดอย่างเทียบไม่ติด ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างใด ๆ ในอำนาจต่อรองที่เคลื่อนไปทางผู้ซื้อรวมศูนย์ของปักกิ่ง ย่อมเป็นสัญญาณเชิงลบด้านเงื่อนไขการค้าสำหรับสกุลเงินนี้ แม้จะไม่มีการหยุดชะงักของปริมาณในทันทีก็ตาม แคมเปญ CMRG ที่ต่อเนื่องซึ่งกดราคาหรือลดอำนาจต่อรองของบริษัทเหมืองรายเล็ก ๆ จะกระทบแนวโน้มรายได้จากการส่งออกของออสเตรเลียเมื่อเวลาผ่านไป เพิ่มแรงต้านเชิงโครงสร้างที่ค่อย ๆ ก่อตัวให้กับ AUD ทับบนตัวฉุดที่เกิดขึ้นในทันทีจากข้อมูล NAB และความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่อ่อนแอในสัปดาห์นี้

---

---

การหยุดเจรจากับ Rio Tinto ที่ปักกิ่งส่งสัญญาณไว้เมื่อเดือนก่อนได้มาถึงวันเริ่มต้นแล้ว และน่าสังเกตว่ามันจะพิสูจน์ให้เห็นว่าเป็นมากกว่าแค่แรงกดดันทางเอกสารหรือไม่

ประเด็นสำคัญมีดังนี้:

• เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม Reuters รายงานว่า China Mineral Resources Group (CMRG) หน่วยงานของรัฐที่เป็นผู้ซื้อแร่เหล็กแบบรวมศูนย์ของปักกิ่ง ได้สั่งให้โรงเหล็กบางแห่งหยุดการเจรจากับ Rio Tinto สำหรับการขนส่งที่มีกำหนดเริ่มในเดือนกันยายน
• จากข้อมูลของ Wood Mackenzie ขณะนี้ CMRG เจรจาในนามของปริมาณการนำเข้าแร่เหล็กประจำปีของจีนมากกว่าครึ่งหนึ่ง
• คำสั่งดังกล่าวมีจุดประสงค์เพื่อกดดันโรงเหล็กที่ยังไม่ได้โอนสิทธิ์การเจรจาให้แก่ CMRG และเป็นไปตามแคมเปญลักษณะเดียวกันที่ใช้กับ BHP และ Fortescue
• ก่อนหน้านี้ Rio Tinto ถูกมองว่าได้รับการปกป้องอยู่บ้าง เนื่องจาก Chinalco เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ Rio และเป็นหุ้นส่วนในโครงการ Simandou ในกินี
• Matthew Holcz ซีอีโอฝ่ายแร่เหล็กของ Rio กล่าวว่า อำนาจต่อรองโดยทั่วไปได้เคลื่อนออกจากผู้ผลิตเนื่องจากอุปทานโลกเพิ่มขึ้น พร้อมเน้นย้ำว่า Rio ยังคงให้ความสำคัญกับความสัมพันธ์ระยะยาว
• ขณะนี้เดือนกันยายนได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว วันที่เริ่มต้นที่กำหนดไว้สำหรับการเจรจาที่หยุดชะงักได้มาถึง แต่ยังไม่มีรายงานที่ได้รับการยืนยันอย่างอิสระว่าการหยุดเจรจาถูกบังคับใช้จริงตามที่ส่งสัญญาณไว้หรือไม่

ความพยายามของจีนในการเสริมสร้างการควบคุมการจัดหาแร่เหล็กดูเหมือนจะถึงเหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์นี้ เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม Reuters รายงานว่า China Mineral Resources Group หน่วยงานของรัฐที่ปักกิ่งจัดตั้งขึ้นเพื่อรวมศูนย์การซื้อแร่เหล็กของประเทศ ได้สั่งให้โรงเหล็กในประเทศบางแห่งหยุดการเจรจากับ Rio Tinto สำหรับการขนส่งที่มีกำหนดเริ่มในเดือนกันยายน เมื่อเดือนกันยายนเริ่มต้นขึ้น การหยุดเจรจาได้มาถึงวันที่ CMRG กำหนดเองว่าเป็นวันเริ่มต้น แม้ยังไม่มีรายงานแยกต่างหากที่ได้รับการยืนยันอย่างอิสระจนถึงตอนนี้ที่จะยืนยันว่าการหยุดดังกล่าวถูกบังคับใช้จริงในทางปฏิบัติหรือไม่

คำสั่งดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของรูปแบบที่กว้างขึ้น ไม่ใช่การเคลื่อนไหวที่เกิดขึ้นเพียงลำพัง CMRG ซึ่ง Wood Mackenzie ประเมินว่าขณะนี้เจรจาแทนปริมาณการนำเข้าแร่เหล็กประจำปีของจีนมากกว่าครึ่งหนึ่ง ได้ใช้กลวิธีคล้ายกันกับ BHP และ Fortescue ตลอดปีที่ผ่านมา โดยขอให้โรงเหล็กไม่สรุปปริมาณการขนส่งและตารางการส่งมอบกับบริษัทเหมืองเหล่านั้น พร้อมกับผลักดันให้พวกเขาโอนสิทธิ์การเจรจาให้แก่ผู้ซื้อรวมศูนย์ BHP เผชิญข้อจำกัดการซื้อที่เทียบเคียงได้ตั้งแต่ช่วงปลายปี 2025 ถึงต้นปี 2026 ซึ่งคลี่คลายหลังจากการเยือนจีนของซีอีโอที่กำลังจะเข้ารับตำแหน่งในขณะนั้น

ก่อนหน้านี้ Rio Tinto ถูกมองว่าได้รับการปกป้องจากแรงกดดันนี้มากกว่าเพื่อนร่วมอุตสาหกรรมอยู่บ้าง เนื่องจาก Chinalco หน่วยงานรัฐของจีน เป็นทั้งผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ Rio และหุ้นส่วนในโครงการแร่เหล็ก Simandou ในกินี ข้อเท็จจริงที่ว่าการหยุดซื้อโดยพฤตินัยอาจขยายมาที่ Rio โดยเฉพาะในตอนนี้ บ่งชี้ว่าการปกป้องดังกล่าวมีน้ำหนักกับปักกิ่งน้อยกว่าที่เคยคิดไว้ Matthew Holcz ซีอีโอฝ่ายแร่เหล็กของ Rio กล่าวในช่วงเวลาที่มีรายงานฉบับแรกว่า อำนาจต่อรองโดยทั่วไปได้เคลื่อนออกจากผู้ผลิต เนื่องจากอุปทานแร่เหล็กโลกเพิ่มขึ้น พร้อมยืนยันว่าความตึงเครียดระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายเป็นเรื่องปกติของความสัมพันธ์ และ Rio ยังคงให้ความสำคัญกับความสัมพันธ์ระยะยาวที่ได้ประโยชน์ร่วมกัน

ขณะนี้ เรื่องนี้อยู่ที่จุดตัดระหว่างประวัติศาสตร์ที่ได้รับการยืนยันกับปัจจุบันที่อนุมานได้: คำสั่งเดือนสิงหาคมได้รับการบันทึกไว้อย่างดี แต่การที่คำสั่งดังกล่าวนำไปสู่การหยุดการติดต่อซื้อขายจริงหรือไม่เมื่อเดือนกันยายนเริ่มต้นขึ้น ยังไม่ได้รับการยืนยันอย่างอิสระในรายงานที่มีอยู่