หุ้น Super Micro พุ่งขึ้น 14% หลังรายได้เบื้องต้นสูงกว่าประมาณการ 4 พันล้านดอลลาร์

ตัวเลขเบื้องต้นส่งสัญญาณถึงความต้องการฮาร์ดแวร์ AI ที่เกิดขึ้นใหม่ และการซื้อขายหลังตลาดปิดของ Dell และ HPE บ่งชี้ว่านักลงทุนมองว่านี่เป็นสัญญาณที่ส่งต่อไปยังภาคเซิร์ฟเวอร์ในวงกว้าง ไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นกับ Super Micro เพียงรายเดียว การดีดกลับครั้งนี้เกิดขึ้นตามหลังการร่วงลงอย่างหนักของหุ้นทั้งสองตัวดังกล่าวในสัปดาห์ก่อน ดังนั้นการฟื้นตัวอาจเป็นบททดสอบว่าการเทขายครั้งนั้นมากเกินไปหรือไม่ การปรับปรุงอัตรากำไรขั้นต้นอาจสำคัญกว่าการที่รายได้สูงเกินคาด เนื่องจากช่วยบรรเทาความกังวลที่ยืดเยื้อว่า Super Micro ยอมสละความสามารถในการทำกำไรเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งตลาด จนกว่าผลประกอบการฉบับสมบูรณ์จะออกมาในวันที่ 3 November สิ่งที่ยังไม่รู้ครั้งใหญ่คือสัดส่วนธุรกิจที่มาจากบริษัทคลาวด์รายใหญ่ เทียบกับผู้ให้บริการที่เน้น AI รายเกิดใหม่ ซึ่งคำสั่งซื้ออาจยั่งยืนน้อยกว่า

บริษัททำได้เกินประมาณการทั้งในด้านปริมาณและอัตรากำไร และความแข็งแกร่งสองด้านนี้ผลักดันให้ตลาดเซิร์ฟเวอร์โดยรวมปรับตัวสูงขึ้นชั่วขณะหนึ่ง

ตัวเลขสำคัญจากการอัปเดตครั้งนี้:

• Super Micro ออกแถลงการณ์เบื้องต้นอย่างไม่คาดคิดสำหรับไตรมาสแรกของปีการเงิน โดยผลประกอบการฉบับสมบูรณ์มีกำหนดการในวันที่ 3 November
• รายได้ถูกประเมินไว้ที่ 18.5 พันล้านดอลลาร์ถึง 19.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากช่วงเดิมที่ 14.5 พันล้านดอลลาร์ถึง 15.5 พันล้านดอลลาร์ และจากประมาณ 15 พันล้านดอลลาร์ที่นักวิเคราะห์ซึ่ง FactSet สำรวจเคยคาดไว้
• ที่จุดกึ่งกลางของช่วง รายได้เติบโตใกล้ 280% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
• อัตรากำไรขั้นต้นคาดการณ์ไว้ที่ 12% ถึง 12.5% ซึ่งดีขึ้นจากการคาดการณ์ก่อนหน้าที่ 10.4% ถึง 10.8%
• หุ้น Super Micro ปรับตัวขึ้น 14% ในการซื้อขายหลังตลาดปิด ส่วน Dell เพิ่มขึ้น 6% และ HPE ปรับตัวขึ้น 5%
• สัดส่วนรายได้ระหว่างผู้ให้บริการคลาวด์ที่ตั้งมั่นแล้วกับผู้เชี่ยวชาญด้านคลาวด์ AI ที่เพิ่งเกิดขึ้นยังไม่ชัดเจน

หุ้นของ Super Micro Computer ปรับตัวขึ้น 14% ในช่วงการซื้อขายที่ขยายเวลาของวันอังคาร หลังจากบริษัทเผยแพร่ตัวเลขเบื้องต้นสำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดในเดือน September อย่างไม่คาดคิด ซึ่งเผยให้เห็นรายได้และอัตรากำไรที่สูงกว่าทั้งการคาดการณ์ของบริษัทเองและสิ่งที่นักวิเคราะห์บน Wall Street คาดไว้อย่างชัดเจน

รายได้คาดว่าจะอยู่ระหว่าง 18.5 พันล้านดอลลาร์ถึง 19.5 พันล้านดอลลาร์สำหรับงวดดังกล่าว สูงกว่าช่วง 14.5 พันล้านดอลลาร์ถึง 15.5 พันล้านดอลลาร์ที่บริษัทเคยให้แนวทางไว้มาก ความเห็นพ้องของนักวิเคราะห์ที่ FactSet รวบรวมเคยอยู่ที่ประมาณ 15 พันล้านดอลลาร์ สำหรับจุดกึ่งกลางของช่วงใหม่นั้น คิดเป็นอัตราการเติบโตของรายได้ต่อปีใกล้ 280% ซึ่งเป็นอัตราที่ตอกย้ำการพุ่งขึ้นของการลงทุนในอุปกรณ์คอมพิวเตอร์สำหรับ AI

ความสามารถในการทำกำไร ซึ่งเป็นความกังวลที่มีมายาวนานสำหรับผู้ถือหุ้นของ Super Micro ก็แข็งแกร่งขึ้นเช่นกัน อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะอยู่ที่ 12% ถึง 12.5% สูงกว่าประมาณการก่อนหน้าที่ 10.4% ถึง 10.8% มาตรวัดนี้ซึ่งบ่งชี้ว่ารายได้จากการขายเหลืออยู่เท่าใดหลังหักต้นทุนการผลิตสินค้า ชี้ให้เห็นว่าบริษัทได้ราคาที่ดีขึ้น แม้อัตรากำไรจะยังบางเมื่อเทียบกับเพื่อนร่วมอุตสาหกรรมฮาร์ดแวร์เทคทั่วไป คู่แข่งอย่าง Dell Technologies ครองความได้เปรียบด้านการตั้งราคาเซิร์ฟเวอร์ AI มาโดยตลอด

นักวิเคราะห์มองว่าผลลัพธ์ที่ได้เป็นสัญญาณที่ให้กำลังใจสำหรับความต้องการพลังประมวลผล AI นักวิเคราะห์รายหนึ่งชี้ให้เห็นว่าการผสมผสานระหว่างปริมาณที่สูงขึ้นกับอัตรากำไรที่หนาขึ้นเป็นลางดีสำหรับอุตสาหกรรมเซิร์ฟเวอร์ในวงกว้าง หุ้น Dell เพิ่มขึ้น 6% ในการซื้อขายหลังตลาดปิด และ Hewlett Packard Enterprise ปรับตัวขึ้น 5% โดยเรียกคืนส่วนหนึ่งของการร่วงลงอย่างหนักในสัปดาห์ก่อน

การเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวเกิดขึ้นในวันที่คึกคักสำหรับนักลงทุนสายเทคโนโลยี ตรงกับสิ่งที่ SpaceX รายงานสำหรับไตรมาสของตนเอง ซึ่งก็มีรายได้ที่เชื่อมโยงกับ AI อย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน

แถลงการณ์ของ Super Micro กระชับ โดยมีตัวเลขเพียงไม่กี่ตัวโดยไม่มีบริบทมากนัก ตามที่นักวิเคราะห์กล่าว คำถามใหญ่ที่ยังไม่มีคำตอบคือสัดส่วนของยอดขายที่มาจากกลุ่มยักษ์ใหญ่คลาวด์ที่ตั้งมั่นแล้ว เทียบกับผู้ให้บริการคลาวด์ AI รายใหม่อย่าง CoreWeave และ SpaceX โครงสร้างของฐานลูกค้าดังกล่าวจะมีอิทธิพลต่อการที่นักลงทุนมองว่าการขยายตัวครั้งนี้จะยั่งยืนเพียงใด

ตัวเลขชุดที่ครบถ้วนมากขึ้นจะออกมาในวันที่ 3 November เมื่อ Super Micro เผยแพร่ผลประกอบการทางการเงินอย่างเป็นทางการ และนักลงทุนจะจับตาดูสัญญาณว่าไตรมาสปัจจุบันจะรักษาโมเมนตัมไว้ได้หรือไม่