ทีดีซีเคียวริตีส์ ก่อนการประชุมเฟด คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยสามครั้งในรอบนี้ รวมถึงเดือนตุลาคมและมกราคม ท่ามกลางรายงานซีพีไอที่ส่งสัญญาณ hawkish; การคาดการณ์นี้รอ...
เนื่องจากการคาดการณ์นี้เกิดขึ้นก่อนการประชุม ความสำคัญต่อตลาดที่แท้จริงในตอนนี้คือว่าจะสอดคล้องกับสิ่งที่เฟดส่งสัญญาณจริงหรือไม่ การคาดการณ์เดือนมกราคมของทีดีนั้นดูแข็งกร้าวกว่าค่ามัธยฐานของดอทพล็อตของเฟดเอง ซึ่งบ่งชี้ว่ามีการขึ้นดอกเบี้ยอีกเพียงครั้งเดียวในปีนี้แทนที่จะเป็นสองครั้ง ทำให้การคาดการณ์นี้ในปัจจุบันดูแข็งกร้าวกว่าแนวทางของธนาคารกลางเองแทนที่จะยืนยันแนวทางดังกล่าว
หากทีดียังคงยืนตามลำดับเวลาดังกล่าวในวันต่อ ๆ ไป ก็จะเข้าร่วมกับกลุ่มเล็ก ๆ รวมถึง โกลด์แมนแซคส์ ในการผลักดันไทม์ไลน์ที่เร็วกว่าฉันทามติของธนาคารใหญ่ส่วนใหญ่ที่คาดว่าเป็นเดือนธันวาคม ซึ่งจะหนุนแนวโน้มความแข็งแกร่งของดอลลาร์ในระยะใกล้และแรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย หากทีดีกลับลำในส่วนของเดือนมกราคมเมื่อข้อความจริงจากดอทพล็อตถูกซึมซับ นั่นจะบ่งชี้ว่าการเปลี่ยนแปลงในช่วงแรกหลังซีพีไอเป็นเรื่องของข้อมูลเงินเฟ้อมากกว่าการประเมินฟังก์ชันตอบสนองของเฟดอย่างรอบคอบ
---
ทีดีคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยสามครั้งของเฟดก่อนที่เฟดจะดำเนินการครั้งแรก และตอนนี้การคาดการณ์นั้นต้องเผชิญกับดอทพล็อตของธนาคารกลางเอง
สรุป:
เมื่อวันที่ 11 กันยายน ห้าวันก่อนการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ ทีดีซีเคียวริตี้ส์คาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยทั้งหมดสามครั้งในรอบนี้ ซึ่งกลับทิศจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยต่อไปจนถึงช่วงที่เหลือของปี 2569 นักกลยุทธ์ออสการ์ มูโนซ และเจนนาดี โกลด์เบิร์ก เขียนว่าพวกเขาคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในการประชุมเดือนกันยายน โดยสองครั้งถัดไปในเดือนตุลาคมและมกราคม 2570
การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นโดยตรงจากรายงานซีพีไอเดือนสิงหาคมที่เผยแพร่ในสัปดาห์เดียวกัน ซึ่งร้อนแรงกว่าที่คาดและทำให้เกิดข้อสงสัยใหม่ ๆ เกี่ยวกับความคืบหน้าของเงินเฟ้อต่อเป้าหมายของเฟด นักกลยุทธ์ของทีดีชี้ว่าข้อมูลแสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อไม่ได้ชะลอตัวเร็วพอ และแม้พวกเขาจะคาดหวังว่าเฟดจะหลีกเลี่ยงแนวทางล่วงหน้าที่ชัดเจนในการประชุมเดือนกันยายน แต่พวกเขาคาดว่าดอทพล็อตที่มาพร้อมกันจะยังคงออกมาในเชิง hawkish
การคาดการณ์นี้ทำให้ทีดีอยู่ในกลุ่มธนาคารใหญ่ ๆ ที่ละทิ้งการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยจนถึงช่วงที่เหลือของปี 2569 หลังรายงานซีพีไอเดียวกัน แม้ว่าไทม์ไลน์เฉพาะของทีดีที่มีสามครั้งสิ้นสุดในเดือนมกราคม 2570 แทนที่จะเป็นการคาดการณ์ทั่วไปแบบสองครั้งสิ้นสุดเดือนธันวาคมในตอนนั้น จะทำให้เป็นการคาดการณ์ที่แข็งกร้าวที่สุดรายหนึ่งในตลาดก่อนเข้าสู่การประชุม การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนได้เกิดขึ้นแล้วตามที่ทีดีและตลาดส่วนใหญ่คาด โดยขยับช่วงอัตราดอกเบี้ย fed funds ไปที่ 3.75% ถึง 4.00% สิ่งที่ยังต้องถูกทดสอบคือครึ่งหลังของการคาดการณ์ของทีดี นั่นคือจังหวะเวลาที่เฉพาะเจาะจงของการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมและมกราคม เทียบกับดอทพล็อตของเฟดที่แสดงการขึ้นดอกเบี้ยอีกเพียงหนึ่งครั้งในปีนี้แทนที่จะเป็นสองครั้ง ซึ่งเป็นรายละเอียดที่ทำให้การคาดการณ์เดือนมกราคมของทีดีอยู่ก่อนค่ามัธยฐานของธนาคารกลางเล็กน้อย
ยังไม่ชัดเจนจากรายงานที่มีอยู่ว่าทีดีได้ทบทวนหรือยืนยันลำดับเดือนตุลาคมและมกราคมอีกครั้งหลังจากการประชุมและการเผยแพร่ดอทพล็อตในวันพุธหรือไม่ และการอัปเดตใด ๆ ที่ทีดีเผยแพร่ในวันต่อ ๆ ไปจะเป็นการอัปเดตครั้งใหม่ และจะเป็นการทดสอบที่ตรงที่สุดว่าการคาดการณ์นี้สอดคล้องกับสัญญาณของเฟดเองหรือไม่
แชร์ไปยัง
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหาในบทความนี้มาจากสื่อภายนอก ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน คริปโตและผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสูง โปรดตัดสินใจอย่างรอบคอบ
Jurrien Timmer จาก Fidelity ตั้งคำถามถึงการกลับมาของพอร์ต 60/40 เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่สูงขึ้นยังคงทำให้ความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นและพันธบัตรเป็นบวก
PMI ภาคบริการของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นเป็น 51.7 ในเดือนตุลาคม แต่ PMI รวมลดลงเป็น 52.1 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบห้าเดือน เนื่องจากการจ้างงานชะลอตัวลงและแรงกดดันด้านต้นทุนยังคงมีอยู่
ข้อมูลเดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่าส่วนเกินดุลสินค้าของอสเตรเลียอยู่ที่ประมาณ A$2.8 พันล้าน ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในเจ็ดเดือน โดยการส่งออก LNGและโลหะเพิ่มขึ้น และการนำเข้าทองคำลดลงอย่างรวดเร็ว
ประธาน SNB มาร์ติน ชเลเกลกล่าวว่าเงินเฟ้อเดือนตุลาคมสูงกว่าที่ธนาคารกลางคาดการณ์ และส่งสัญญาณความพร้อมในการดำเนินการ ซึ่งทำให้การเดิมพันเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมแข็งแกร่งขึ้น