สัปดาห์หน้า: ข้อมูลเงินเฟ้อและรายงานการประชุมธนาคารกลางเป็นประเด็นหลัก

สัปดาห์การซื้อขายจะเริ่มต้นอย่างเงียบสงบในวันจันทร์ โดยมีเพียงการกล่าวสุนทรพจน์ของสมาชิกคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) บางส่วนเท่านั้นที่ถูกกำหนดไว้

วันอังคารจะนำดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค Westpac จากออสเตรเลีย พร้อมกับการเผยแพร่รายงานการประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) และธนาคารกลางแคนาดา (BoC) อย่างไรก็ตาม จุดเด่นจะเป็นข้อมูลเงินเฟ้อจากสหรัฐอเมริกา

BoJ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 1.25% ในระหว่างการประชุมครั้งก่อน ผู้ร่วมตลาดจะตรวจสอบสรุปความคิดเห็น (Summary of Opinions) เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตที่อาจเกิดขึ้นและการประเมินแนวโน้มเงินเฟ้อของผู้กำหนดนโยบาย

ในทำนองเดียวกัน สรุปการอภิปราย (Summary of Deliberations) ของ BoC จะให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับการตัดสินใจของธนาคารกลางในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและแรงกดดันด้านราคาที่ตามมาถูกอ้างถึงเป็นข้อสนับสนุน ในขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ เป็นข้อโต้แย้งในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ จุดสนใจจะอยู่ที่สัญญาณใดๆ เกี่ยวกับการคุมเข้มเพิ่มเติม แม้ว่าธนาคารจะส่งสัญญาณถึงท่าทีที่ระมัดระวังเนื่องจากความไม่แน่นอนที่มีอยู่

ปฏิทินวันพุธเบาบาง โดยทั้งแคนาดาและสหรัฐฯ มีวันหยุดธนาคาร วันพฤหัสบดีจะเปลี่ยนจุดสนใจไปที่ตัวเลข GDP ของสหราชอาณาจักร

สัปดาห์จะสิ้นสุดลงด้วยการเปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) รายเดือนของสหรัฐฯ แม้ว่าสมาชิก FOMC หลายคนมีกำหนดกล่าวสุนทรพจน์ตลอดช่วงเวลาดังกล่าว

ในสหรัฐฯ ค่าประมาณการเฉลี่ยของ Core CPI รายเดือนอยู่ที่ 0.2% ลดลงจาก 0.3% ในครั้งก่อน Headline CPI รายเดือนคาดการณ์อยู่ที่ 0.3% เทียบกับ 0.6% ในครั้งก่อน

การเปิดเผย CPI ครั้งนี้นำเสนอสถานการณ์ที่ไม่เหมือนใคร: สำนักงานสถิติแรงงานจะไม่เผยแพร่ตัวเลขเทียบปีต่อปีเนื่องจากข้อมูลที่ขาดหายไปจากการปิดหน่วยงานรัฐบาลในเดือนตุลาคม 2025 ทำให้ตัวเลขรายเดือนมีความสำคัญมากขึ้น

คาดว่า Headline CPI จะเพิ่มขึ้น 0.28% คาดว่าเงินเฟ้อน้ำมันเบนซินที่ชะลอตัวลงจะถูกชดเชยบางส่วนจากต้นทุนอาหารที่สูงขึ้น เนื่องจากต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์และการขนส่งที่เพิ่มขึ้นถูกส่งต่อไปยังผู้บริโภค

Core CPI ก็คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเช่นกัน แม้จะในอัตราที่ปานกลางกว่า นักวิเคราะห์ของ Wells Fargo คาดว่าเงินเฟ้อสินค้าจะชะลอตัวลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการเพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้ของราคาเสื้อผ้าและของเล่นไม่น่าจะเกิดขึ้นซ้ำ ภายในภาคบริการ คาดว่าเงินเฟ้อที่อยู่อาศัยจะกลับสู่ระดับปกติ ในขณะที่ต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการเดินทางน่าจะผ่อนคลายลงบ้างหลังจากการเพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้ของค่าโดยสารเครื่องบินและราคาโรงแรม

การอ่านค่าเงินเฟ้อพื้นฐานที่อ่อนลงจะช่วยบรรเทาความกังวลหลังจากตัวเลขที่สูงเกินคาดในเดือนที่แล้ว แต่กระบวนการลดอัตราเงินเฟ้อโดยรวมยังคงช้าและไม่สม่ำเสมอ ซึ่งตอกย้ำเหตุผลในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมเดือนธันวาคม ตามที่ Wells Fargo กล่าว ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์ของ Scotiabank ระบุว่าแหล่งข้อมูลทางเลือก รวมถึงการคาดการณ์ราคาของ Bloomberg ชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นล่าสุดของอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเชิงเทียบปีต่อปี

สหรัฐฯ จะเปิดเผยข้อมูล PPI ในวันศุกร์ด้วย แม้ว่าการอ่านค่ารายปีจะเผชิญกับข้อจำกัดเดียวกันกับ CPI เนื่องจากข้อมูลที่ขาดหายไป ตัวเลขรายเดือนคาดการณ์อยู่ที่ 0.4% เทียบกับ 1.3% ในครั้งก่อน

ในสหราชอาณาจักร ค่าประมาณการเฉลี่ยของ GDP รายเดือนอยู่ที่ 0.0% เทียบกับ 0.1% ในครั้งก่อน ขณะที่ GDP เบื้องต้นเทียบไตรมาสต่อไตรมาสคาดว่าจะอยู่ที่ 0.7% เพิ่มขึ้นจาก 0.5% การเติบโตขับเคลื่อนโดยภาคบริการธุรกิจและการใช้จ่ายด้านการลงทุนเป็นหลัก โดยเฉพาะในกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับ AI และเทคโนโลยี

อย่างไรก็ตาม ค่าพลังงานและค่าจำนองที่สูงขึ้นยังคงเป็นภาระต่อการใช้จ่ายในครัวเรือนและภาคส่วนที่เกี่ยวข้องกับผู้บริโภค ข้อมูลการสำรวจบ่งชี้ว่าโมเมนตัมการเติบโตอ่อนตัวลงในช่วงปลายไตรมาส นักวิเคราะห์ของ Wells Fargo กล่าว ในด้านนโยบายการเงิน ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เผชิญกับการทรงตัวที่ยากลำบาก เงินเฟ้อยังคงเป็นข้อกังวล ในขณะที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่นทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีพื้นที่น้อยลงในการเลื่อนการคุมเข้มเพิ่มเติม BoE ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในการประชุมครั้งล่าสุด โดยคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอีกครั้งในไตรมาสแรกของปีหน้า