อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 16 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 4.19% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 โดยได้แรงหนุนจากข้อมูล PMI ที่แข็งแกร่งและมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ
ตลาดพันธบัตรเผชิญกับความท้าทายครั้งสำคัญ
ต้นทุนการกู้ยืมของสหรัฐฯ กำลังพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว สู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 นี่เป็นต้นทุนที่สูงมากสำหรับหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ มูลค่า 40 ล้านล้านดอลลาร์ ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้น 15 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 3.60% ขณะที่อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 16 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 4.19% อัตราผลตอบแทนอายุ 30 ปีเพิ่มขึ้น 18 จุดพื้นฐาน อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงก็ปรับขึ้นเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้น 10 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 1.85%
การเทขายเด่นชัดที่สุดในตราสารหนี้ระยะยาว ซึ่งอ่อนไหวต่อความคาดหวังทางเศรษฐกิจและเงินเฟ้อมากกว่านโยบายของ Federal Reserve อัตราผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดเดือนกันยายน หลังจากแตะระดับต่ำใกล้ 3.60% สำหรับอายุ 10 ปีในช่วงกลางเดือน
ต้นทุนเหล่านี้ส่งผลทางอ้อมต่ออัตราดอกเบี้ยจำนอง ต้นทุนการกู้ยืมขององค์กร และอัตราคิดลดที่ใช้กับหุ้น
สิ่งที่ทำให้ผมกังวลในตอนนี้คือการเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นเร็วและเป็นวงกว้างเพียงใด มันเหมือนเขื่อนแตก ซึ่งเป็นลางไม่ดีสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงและความเชื่อมั่นต่อผู้กำหนดนโยบาย บนกราฟรายเดือนระยะยาว 5.33% เป็นจุดสูงสุดของวิกฤตการเงิน และเลยจากนั้นแทบไม่มีอะไรขัดขวางการขึ้นไปถึง 6%
พัฒนาการแบบนี้จะทำให้Trumpโกรธ แต่ก็แทบไม่สามารถทำอะไรได้ วันนี้Treasuryซื้อพันธบัตรระยะยาวเพิ่มอีก 6 พันล้านดอลลาร์โดยใช้ตั๋วเงินคลัง แต่นั่นเป็นมาตรการเล็กน้อยและหมดผลกระทบไปแล้ว การยุติความขัดแย้งในอิหร่านและการลดราคาน้ำมันจะช่วยบรรเทาได้อย่างมาก แต่การฟื้นฟูกระแสต้องใช้เวลา และตลาดก็เริ่มไม่เชื่อถ้อยแถลงของเมื่อวานอย่างกะทันหัน โดยราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น 2.11 ดอลลาร์ สู่ 92.67 ดอลลาร์
ตัวกระตุ้นการเคลื่อนไหวในวันนี้คือ PMI ของ S&P Global สหรัฐฯ ซึ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 5 ปี ค่าดัชนีรวมแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2015 หากไม่นับช่วงหลังการระบาดใหญ่
เหตุผลก็คือเศรษฐกิจสหรัฐฯ เร่งตัวขึ้นเนื่องจากการลดภาษี การใช้จ่ายภาครัฐจำนวนมาก การลดกฎระเบียบ และการใช้จ่ายลงทุนด้าน AI ที่เฟื่องฟู ในขณะเดียวกัน การสูญเสียงานจาก AI ที่คาดการณ์ไว้ก็ยังไม่เกิดขึ้นจริง นี่เป็นเพียงจุดข้อมูลเดียว แต่อาจมีโมเมนตัมเพิ่มขึ้นเมื่อความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มการเติบโตแข็งแกร่งขึ้น
แชร์ไปยัง
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหาในบทความนี้มาจากสื่อภายนอก ใช้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน คริปโตและผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาสูง โปรดตัดสินใจอย่างรอบคอบ
อัตราว่างงานของออสเตรเลียแตะ 4.6% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2021 จากการพุ่งขึ้นของการมีส่วนร่วมและการจ้างงานที่เพิ่มขึ้น 39,500 ตำแหน่ง
อัตราว่างงานของออสเตรเลียเพิ่มขึ้นเป็น 4.6% ในเดือนสิงหาคม สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ขณะที่การจ้างงานเพิ่มขึ้น 39.5K มากกว่าที่คาดไว้ที่ 20K
ดัชนี PMI ภาคประกอบเบื้องต้นของญี่ปุ่นลดลงเหลือ 52.5 ในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในสี่เดือน เนื่องจากแรงกดดันด้านราคายังคงรุนแรงและการจ้างงานเร่งตัวขึ้น
รัฐบาลทรัมป์กำลังสำรวจโครงการ stablecoin เพื่อดึงดูดเงินทุนต่างชาติเข้าสู่หนี้สหรัฐฯ ซึ่งอาจช่วยลดต้นทุนการจัดหาเงินทุนของหนี้ 40 ล้านล้านดอลลาร์ได้