พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เอาชนะอสังหาริมทรัพย์ให้เช่าเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2007

สำหรับนักลงทุนทั่วไป การซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีตอนนี้ให้ผลตอบแทนมากกว่าการเป็นเจ้าของบ้านเช่า ความได้เปรียบเชิงสัมพัทธ์นี้ไม่เคยเกิดขึ้นนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2007

ส่วนต่างดอกเบี้ยที่อยู่อาศัยติดลบเกิดขึ้นเมื่อช่องว่างผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่มีความเสี่ยงต่ำกับธุรกิจให้เช่าอสังหาริมทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่าหันไปทางพันธบัตร

ในวันพุธ อัตราผลตอบแทนจนครบกำหนดของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปิดที่5.11% และเพิ่มขึ้นเป็น5.18% ในวันพฤหัสบดี

ปีนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลถูกผลักดันให้อยู่ในระดับผิดปกติจากภาวะช็อกด้านน้ำมันและการกู้ยืมที่เพิ่มสูงขึ้นระหว่างความขัดแย้งของสหรัฐฯ กับอิหร่าน

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในภายหลังทำให้ผลตอบแทนสูงกว่าระดับที่เห็นในช่วงฟองสบู่ที่อยู่อาศัยปี 2007

สัปดาห์ที่แล้ว Kevin Warsh ประธาน Fed ประกาศการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบสามปี พร้อมกับการคาดการณ์จากคณะกรรมการของเขาว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Fed Funds Rate) เพิ่มเติมก่อนสิ้นปี

ส่วนต่างดอกเบี้ยที่อยู่อาศัยติดลบทำให้การลงทุนให้เช่าล่มสลาย

Nick Gerli ซีอีโอของบริษัทข้อมูลอสังหาริมทรัพย์ แชร์แผนภูมิที่ได้รับมากกว่า 250,000 ครั้ง ข้อความของเขาตรงไปตรงมา: การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เพื่อกระแสเงินสดตอนนี้มีต้นทุนค่าเสียโอกาสเป็นลบเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาล

ตามข้อมูลของเขา พันธบัตรอายุ 10 ปีที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า 5.1% เอาชนะอัตราการแปลงเป็นทุน (cap rate) 4.8% ของบ้านเดี่ยวให้เช่าได้อย่างสบาย

อัตรา cap rate 4.8% เป็นเพียงตัวชี้วัดหนึ่งสำหรับผลตอบแทนจากอสังหาริมทรัพย์ให้เช่าหลังหักค่าใช้จ่าย ในปีที่ดีที่มีการซ่อมแซมน้อย เจ้าของบ้านอาจได้กำไรสองหลัก แต่ในปีถัดไปอาจขาดทุนเนื่องจากค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดฝันหรือการว่างเปล่า ผลตอบแทนจากอสังหาริมทรัพย์มีความผันผวนสูง