USD/JPY ถอยจากระดับจุดหมุน 156.66 และ 158.04 หลังข่าวดีจาก BOJ

USD/JPY แกว่งตัวทั้งสองทิศทางหลังการเคลื่อนไหวที่ไม่คาดคิดของ BOJ โดยมีระดับสำคัญที่ 156.66 และ 158.04 เป็นกรอบจำกัดในทันที

ก่อนหน้านี้วันนี้ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐาน ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้เป็นส่วนใหญ่ แม้ลักษณะของการประกาศจะชัดเจนน้อยกว่าก็ตาม (เพื่อความชัดเจน จุดพื้นฐานหนึ่งจุดเท่ากับ 0.01 เปอร์เซ็นต์ ดังนั้นการปรับขึ้นครั้งนี้จึงเท่ากับการเพิ่มขึ้น 0.25% ธนาคารกลางนิยมใช้หน่วยวัดที่ละเอียดนี้เพราะการเปลี่ยนแปลงเต็มเปอร์เซ็นต์นั้นเกิดขึ้นได้ยากและอาจส่งสัญญาณถึงความก้าวร้าว)

มีสององค์ประกอบที่ทำให้การตัดสินใจซับซ้อนมากกว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทั่วไป:

1. กรรมการสองคนไม่เห็นด้วยกับการตัดสินใจ เมื่อคณะกรรมการนโยบายของธนาคารกลางลงมติ การไม่เห็นด้วยบ่งชี้ถึงความขัดแย้งในเรื่องจังหวะหรือทิศทางของนโยบาย การลงมติคัดค้านสองเสียง (หรือในเรื่องขนาดและจังหวะของการปรับขึ้น) ส่งสัญญาณว่ามติร่วมกันในการคุมเข้มเพิ่มเติมนั้นไม่เป็นเอกฉันท์ ซึ่งมักจะลดทอนการตอบสนองของสกุลเงินเมื่อเทียบกับผลลัพธ์ที่เป็นเอกฉันท์
2. น้ำเสียงของผู้ว่าการอูเอดะขาดความแข็งกร้าวตามที่ตลาดคาดไว้ ในตลาดปริวรรตเงินตราและอัตราดอกเบี้ย ท่าทีแข็งกร้าวหมายถึงการสนับสนุนนโยบายที่เข้มงวด เช่น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหรือการปรับใช้นโยบายให้เป็นปกติเร็วขึ้น ขณะที่ท่าทีผ่อนคลายหมายถึงการผ่อนคลายนโยบาย เทรดเดอร์ได้ปรับราคาแล้วไม่เพียงแต่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความเชื่อมั่นบางอย่างในคำพูดของผู้ว่าการเกี่ยวกับการดำเนินการเพิ่มเติมในอนาคตด้วย เมื่อความเห็นของอูเอดะต่ำกว่าความเชื่อนั้น ก็ได้ลบโมเมนตัมขาขึ้นของเยนและแรงกดดันขาลงของ USD/JPY ที่ผู้เข้าร่วมตลาดได้วางไว้

การผสมผสานระหว่างการปรับขึ้นที่ตลาดได้คาดการณ์ไว้เต็มที่แล้ว การไม่เห็นด้วย และน้ำเสียงที่นุ่มนวลลง เป็นสูตรคลาสสิกที่ทำให้สกุลเงินเคลื่อนไหวตรงข้ามกับที่การตัดสินใจหลักอาจสื่อ และนั่นก็เกิดขึ้นจริง: USD/JPY ปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว (เยนอ่อนค่า) แทนที่จะร่วงลง

การเคลื่อนไหวของตลาดหลังการตัดสินใจ

ในวิดีโอ Kickstart ของเช้านี้ ผมได้ชี้ให้เห็น 158.04 เป็นแนวต้านสำคัญที่ต้องจับตาในการพุ่งขึ้นหลัง BOJ จุดสูงสุดที่ทำได้คือ 158.05 พอดี ซึ่งเกือบแตะระดับนั้นได้อย่างสมบูรณ์ และตอนนี้ยิ่งตอกย้ำว่ามันเป็นแนวต้านสำคัญ

จากนั้น ราคาเริ่มลดลงเล็กน้อยในตอนแรก โดยย่อลงมาที่ประมาณ 157.75 แต่ช่วงเวลาสำคัญเกิดขึ้นเมื่อ BOJ ดำเนินการ "rate check" ซึ่งเป็นขั้นตอนที่ธนาคารกลางหรือกระทรวงการคลังติดต่อสถาบันหลักเพื่อขอราคาเสนอซื้อขายสกุลเงินปัจจุบัน ขั้นตอนนี้ถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสัญญาณว่าเจ้าหน้าที่อาจเตรียมการแทรกแซง เพราะมันช่วยให้พวกเขาประเมินสภาพตลาดและส่งสัญญาณโดยไม่ต้องลงมือทำโดยตรงว่ากำลังติดตามระดับราคาอย่างใกล้ชิด แม้จะไม่มีการแทรกแซงจริง เพียงแค่การส่งสัญญาณของ rate check มักจะจุดชนวนให้เกิดการลดความเสี่ยงและการทำกำไรอย่างรุนแรง เพราะเทรดเดอร์หลีกเลี่ยงที่จะอยู่ฝั่งตรงข้ามกับธนาคารกลางหากมันตัดสินใจลงมือ

rate check นั้นทำให้ USD/JPY ร่วงลงอย่างรวดเร็ว โดยแตะระดับต่ำสุดที่ 156.67

ทำไมระดับต่ำนั้นจึงมีนัยสำคัญทางเทคนิค

ระดับต่ำนั้นน่าสนใจเพราะมันหยุดเหนือแนว Fibonacci 50% ที่ 156.656 พอดี ซึ่งคำนวณจากจุดสูงสุดของวันที่ 2 กันยายนถึงจุดต่ำสุดของวันที่ 8 กันยายน ซึ่งเป็นช่วงเดียวกันที่เกิดความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับการแทรกแซงครั้งก่อน (ระดับ retracement ที่คำนวณด้วยอัตราส่วน Fibonacci วัดสัดส่วนของการเคลื่อนไหวก่อนหน้า ในที่นี้คือการลดลงตั้งแต่วันที่ 2 ถึง 8 กันยายน ที่การดีดตัวตามมานั้น retracement ระดับ 50% ไม่ใช่ตัวเลข Fibonacci ที่แท้จริง แต่ถูกจับตาเป็นจุดกึ่งกลางทางจิตวิทยา ซึ่งมักทำหน้าที่เป็นจุดหมุนระหว่างการตีความแบบกระทิงและแบบหมีสำหรับการดีดตัว)

ตอนนี้ราคาอยู่ที่ 156.76 ซึ่งอยู่เหนือแนวรับ 50% นั้นเล็กน้อย

แนวป้องกันที่เทรดเดอร์กำลังจับตา

ด้วยแนวต้านที่ 158.04 และแนวรับที่ 156.656 ช่วงนี้จึงสร้างสมรภูมิทันทีสำหรับ USD/JPY นี่คือวิธีการเล่นในทั้งสองทิศทาง:

มุมมองขาลง: การเบรกต่ำกว่า 156.656 ลงมาอาจมีเป้าหมายที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมงที่กำลังสูงขึ้นและแนว retracement 38.2% ที่เคยถูกเบรกไปแล้ว ซึ่งมาบรรจบกันที่ประมาณ 155.78 (เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่จะปรับให้ความผันผวนของราคาราบรื่นโดยการเฉลี่ยการปิด 100 ชั่วโมงล่าสุด เผยให้เห็นทิศทางของแนวโน้ม เส้นค่าเฉลี่ย 100 ชั่วโมงที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่าแนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็นขาขึ้นในเชิงเทคนิคแม้จะมีความผันผวน ส่วน retracement 38.2% เช่นเดียวกับระดับ 50% ข้างต้น เป็นตัวชี้วัดแบบ Fibonacci การที่ราคาปิดต่ำกว่าระดับนั้นหมายถึงราคาได้ปิดต่ำกว่าระดับนั้นหนึ่งครั้งแล้ว ทำให้ระดับนั้นเปลี่ยนจากแนวรับเป็นแนวต้านในการทดสอบครั้งถัดไป ซึ่งเป็นตัวอย่างคลาสสิกของการสลับบทบาทในการวิเคราะห์ทางเทคนิค)

เส้นทางขาขึ้น: การถือแนวรับไว้อาจจุดชนวนการดีดตัวขึ้นไปที่แนว retracement 61.8% ที่ 157.536 จากนั้นทดสอบโซน 158.04 อีกครั้ง (ระดับ 61.8% หรือที่เรียกว่า "golden ratio" เป็นหนึ่งในแนว retracement Fibonacci ที่สำคัญที่สุด ซึ่งมักบ่งบอกถึงแนวต้านที่แข็งแกร่งหรือจุดสิ้นสุดของการเคลื่อนไหวแก้ไข) การเบรกเหนือ 158.04 อย่างชัดเจนจะเปิดประตูสู่การปรับตัวขึ้นต่อไป โดยมีเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ที่ 158.402 เป็นเป้าหมายสำคัญถัดไป ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้แนวโน้มระยะยาว หากราคากลับมายืนเหนือได้ก็บ่งชี้ว่าแนวโน้มรายเดือนกว้างๆ กำลังกลับไปสู่การอ่อนค่าของเยน

โดยสรุป: 156.656 และ 158.04 เป็นระดับวิกฤต การเบรกอย่างชัดเจนในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง แทนที่จะเป็นการแกว่งตัวในกรอบแคบในปัจจุบัน จะเป็นตัวกำหนดการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของ USD/JPY