ดอลลาร์สหรัฐผสมผสานขณะที่รายงาน CPI กลายเป็นประเด็นหลัก

ในช่วงเริ่มต้นการซื้อขายในอเมริกาเหนือ ดอลลาร์สหรัฐแสดงผลการดำเนินงานที่ผสมผสาน โดยเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับยูโร ปอนด์ ฟรังก์สวิส และดอลลาร์แคนาดา ขณะที่ลดลงเมื่อเทียบกับเยน ดอลลาร์ออสเตรเลีย และดอลลาร์นิวซีแลนด์

การเปลี่ยนแปลงที่โดดเด่นที่สุดเกิดขึ้นในสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์: ดอลลาร์นิวซีแลนด์เพิ่มขึ้น 0.45% และดอลลาร์ออสเตรเลียเพิ่มขึ้น 0.27% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ดอลลาร์สหรัฐยังลดลง 0.29% เมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น ในอีกด้านหนึ่ง ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น 0.34% เทียบกับฟรังก์สวิส และ 0.20% เทียบกับดอลลาร์แคนาดา ยูโรและปอนด์อังกฤษลดลงเพียงเล็กน้อยเท่านั้น

ช่วงการซื้อขายสำหรับคู่สกุลเงินหลักยังคงแคบ ขณะที่เทรดเดอร์รอข้อมูล CPI ของสหรัฐ:

• EURUSD: 1.1592 โดยมีช่วง 1.1591 ถึง 1.1617

• USDJPY: 153.97 โดยมีช่วง 153.92 ถึง 154.61

• GBPUSD: 1.3506 โดยมีช่วง 1.3496 ถึง 1.3526

ข้อมูล CPI อยู่ในความสนใจ

ข้อมูล CPI เดือนสิงหาคมจะเผยแพร่เวลา 8:30 น. ตามเวลาตะวันออก โดยมีคาดการณ์ Consensus ดังนี้:

• CPI หัวเรื่องรายเดือนคาดว่าจะอยู่ที่ +0.4% เมื่อเทียบกับ +0.1% ในเดือนกรกฎาคม

• CPI หัวเรื่องรายปีคาดว่าอยู่ที่ +3.4% ไม่เปลี่ยนแปลงจากการอ่านครั้งก่อน

• CPI พื้นฐานรายเดือนคาดการณ์ที่ +0.2% สอดคล้องกับตัวเลขก่อนหน้า

• CPI พื้นฐานรายปีคาดว่าจะลดลงเหลือ +2.4% จาก +2.5%

ตัวเลขหัวเรื่องรายเดือนคาดว่าจะพุ่งขึ้นเป็น 0.4% โดยได้รับแรงหนุนหลักจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น พลังงานเป็นที่รู้จักในเรื่องความผันผวน ดังนั้นเทรดเดอร์จึงให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมส่วนประกอบของอาหารและพลังงาน

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานให้สัญญาณที่ชัดเจนขึ้นว่าแรงกดดันด้านราคากำลังฝังลึกในระบบเศรษฐกิจหรือไม่ จุดสนใจเฉพาะจะอยู่ที่ต้นทุนที่อยู่อาศัยและอัตราเงินเฟ้อภาคบริการ หากหมวดหมู่เหล่านั้นยังคงสูง เฟดอาจพบว่ายากที่จะมั่นใจว่าเงินเฟ้ออยู่ในเส้นทางที่ยั่งยืนสู่เป้าหมาย 2%

ข้อมูล PPI ของวันอังคารโดยรวมสอดคล้องกับการคาดการณ์รายเดือน แม้ว่าตัวเลขรายปียังคงสูงอยู่ สิ่งนี้เพิ่มความสำคัญของการเปิดเผย CPI ในวันนี้ การอ่านค่าเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นอาจเสริมกรณีที่เฟดจะคงนโยบายที่เข้มงวดยิ่งขึ้นหรือแม้แต่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

คาดว่าเทรดเดอร์จะมองที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเป็นอันดับแรกสำหรับการตอบสนองของตลาดเบื้องต้น ตัวเลข CPI ที่สูงกว่าการคาดการณ์มักจะผลักดันให้อัตราผลตอบแทนและดอลลาร์สูงขึ้น ขณะที่กดดันหุ้น ผลลัพธ์ที่อ่อนแอกว่าจะทำให้อัตราผลตอบแทนลดลง ดึงดอลลาร์ลง และหนุนหุ้น

ปฏิกิริยาอาจมีความละเอียดอ่อนบางประการ หากการเพิ่มขึ้นของหัวเรื่องส่วนใหญ่เกิดจากพลังงาน อาจไม่ก่อให้เกิดการตอบสนองแบบเดียวกับการเพิ่มขึ้นของราคาพื้นฐานในวงกว้าง นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะเจาะลึกในรายละเอียดเพื่อประเมินว่าการเคลื่อนไหวในช่วงแรกมีเหตุผลหรือไม่

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยังคงสูง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นนำการเพิ่มขึ้นหลังจากการปรับตัวสูงขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันอังคาร โดยอายุส่วนใหญ่ปรับตัวสูงขึ้น:

• อัตราผลตอบแทน 2 ปี: 4.570% เพิ่มขึ้น 2.0 จุดพื้นฐาน

• อัตราผลตอบแทน 5 ปี: 4.744% เพิ่มขึ้น 1.1 จุดพื้นฐาน

• อัตราผลตอบแทน 10 ปี: 4.951% เพิ่มขึ้น 0.7 จุดพื้นฐาน

• อัตราผลตอบแทน 30 ปี: 5.358% ลดลง 0.3 จุดพื้นฐาน

ส่วนหน้าของเส้นอัตราผลตอบแทนตอบสนองต่อความคาดหวังนโยบายของเฟดได้มากกว่า การเคลื่อนไหวที่ใหญ่ขึ้นในอัตราผลตอบแทน 2 และ 5 ปีบ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดยังคงกังวลว่าเงินเฟ้ออาจบีบให้ธนาคารกลางคงท่าทีที่เข้มงวดยิ่งขึ้นเป็นระยะเวลานาน

อัตราผลตอบแทน 10 ปียังคงซื้อขายต่ำกว่าเกณฑ์สำคัญที่ 5.00% เล็กน้อย ตัวเลขกลมๆ เช่นนี้มักดึงดูดความสนใจเพิ่มเติมเมื่อกลายเป็นเกณฑ์มาตรฐานการซื้อขาย การทะลุเหนือ 5.00% อย่างยั่งยืนจะเพิ่มแรงกดดันต่อหุ้นและหนุนดอลลาร์ ในทางกลับกัน การถอยกลับจากระดับนั้นหลังจาก CPI ที่อ่อนตัวจะช่วยให้ตลาดโล่งใจบ้าง

อัตราผลตอบแทนที่แข็งแกร่งขึ้นสนับสนุนดอลลาร์โดยทำให้สินทรัพย์สหรัฐน่าสนใจยิ่งขึ้น แต่หากการเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป อาจทำลายความอยากเสี่ยงและทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของสกุลเงินที่ผันผวนและบางครั้งขัดแย้งกัน

หุ้นสหรัฐพยายามฟื้นตัว

ฟิวเจอร์สหุ้นบ่งชี้การเริ่มต้นเซสชั่นในเชิงบวกหลังจากแพ้ติดต่อกันสี่วัน ภาพรวมของการคาดการณ์ดัชนีหลักในปัจจุบันแสดง:

• ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์: +260 จุด

• ดัชนี S&P: +40 จุด

• ดัชนี Nasdaq: +176 จุด

การเด้งกลับทำให้ฝ่าย bullish มีความมั่นใจบ้าง แต่เกิดขึ้นก่อนการเปิดเผย CPI ดังนั้นกำไรก่อนเปิดตลาดจึงเสี่ยงที่จะถูกกลับรายการหากความคาดหวังเงินเฟ้อหรืออัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลง

อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นทำให้อัตราคิดลดที่ใช้กับกำไรในอนาคตสูงขึ้น ซึ่งกระทบต่อบริษัทเติบโตและเทคโนโลยีอย่างหนักเป็นพิเศษ เนื่องจากส่วนแบ่งที่ใหญ่กว่าของมูลค่าขึ้นอยู่กับรายได้ในอนาคตอันไกล นั่นคือสาเหตุที่ Nasdaq มักตอบสนองต่อการแกว่งของอัตราผลตอบแทนอย่างฉับพลันมากกว่า

CPI ที่อ่อนแออาจทำให้ผู้ซื้อขยายการฟื้นตัว การอ่านค่าที่แข็งแกร่ง ประกอบกับอัตราผลตอบแทน 10 ปีที่ทะลุเหนือ 5.00% อาจผลักดันดัชนีให้ลดลงอีกครั้งอย่างรวดเร็ว หลังจากสี่วันที่ลดลงติดต่อกัน ทั้งสองฝ่ายจะมองหาการยืนยันจากการเคลื่อนไหวของราคาหลังข้อมูล

ความไม่มั่นคงในตะวันออกกลางยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญของตลาด

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางยังคงมุ่งเน้นไปที่อุปทานน้ำมันและความปลอดภัยของเส้นทางเดินเรือ รายงานระบุว่ากลุ่มกบฏ Houthi ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากอิหร่าน ได้เคลื่อนตัวเข้าใกล้ช่องแคบ Bab el-Mandeb มากขึ้น และการโจมตีแหล่งพลังงานของซาอุดีอาระเบียได้กระทบต่อการผลิตและการขนส่ง สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศตั้งข้อสังเกตว่าการผลิตน้ำมันดิบของซาอุดีอาระเบียลดลงอย่างรวดเร็วในเดือนสิงหาคม และเตือนว่าการหยุดชะงักที่ยืดเยื้อใดๆ ต่อการไหลของอ่าวอาจทำให้อุปทานขาดดุลทั่วโลกเลวร้ายลง

ช่องแคบ Bab el-Mandeb เชื่อมต่อทะเลแดงและอ่าวเอเดน ก่อให้เกิดทางเดินสำคัญสำหรับการขนส่งพลังงานและการค้า การปิดกั้นใดๆ อาจส่งเรือไปยังเส้นทางที่ยาวและมีค่าใช้จ่ายสูงขึ้น ทำให้ต้นทุนการขนส่งสูงขึ้นและการจัดส่งช้าลง

มีความหวังเกิดขึ้นว่าการเจรจาระหว่างอิหร่านและรัฐอ่าวอาจลดความเสี่ยงใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ ความเป็นไปได้นั้น พร้อมกับการทำกำไรหลังจากการ rally เมื่อเร็วๆ นี้ กำลังดึงราคาน้ำมันให้ลดลงในวันนี้

สัญญาซื้อขายน้ำมันดิบล่วงหน้าเดือนตุลาคมลดลง $2.80 (2.72%) สู่ $99.71 ลดลงกลับต่ำกว่าเครื่องหมาย $100 หลังจากแตะ $104.46 ในวันอังคาร

การลดลงนี้ให้การผ่อนคลายบ้าง แต่การขาดทุนในวันเดียวไม่ได้ลบล้างภัยคุกคามอุปทานพื้นฐาน การโจมตีใหม่ต่อโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันหรือเส้นทางเดินเรืออาจกลับทิศการลดลงอย่างรวดเร็ว ในทางกลับกัน ความก้าวหน้าทางการทูตอย่างมีนัยสำคัญอาจลบส่วนพรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ฝังอยู่ในราคาน้ำมันดิบออกไปบางส่วน

น้ำมันยังมีความสำคัญต่อภาพรวมเงินเฟ้อ ต้นทุนน้ำมันดิบที่สูงขึ้นส่งผลต่อค่าน้ำมัน ค่าขนส่ง และค่าใช้จ่ายในการผลิต และการเพิ่มขึ้นเหล่านั้นกระจายไปทั่วเศรษฐกิจเมื่อบริษัทส่งต่อไปยังลูกค้า ความเชื่อมโยงนี้อธิบายว่าทำไมการพัฒนาในตะวันออกกลาง ข้อมูล CPI อัตราผลตอบแทน และนโยบายเฟดจึงเชื่อมโยงกันทั้งหมดในการซื้อขายวันพุธ

ในตลาดอื่นๆ ทองคำเพิ่มขึ้น 0.29% เงินเพิ่มขึ้น 0.35% และ bitcoin อยู่ใกล้ $76,900 เพิ่มขึ้นประมาณ 0.49% ทองคำสามารถปรับตัวขึ้นเล็กน้อยแม้อัตราผลตอบแทนสูง ขณะที่ bitcoin ได้รับการสนับสนุนจากบรรยากาศที่สดใสขึ้นในฟิวเจอร์สหุ้น