เหตุผลที่เทรดเดอร์ฉลาดใช้กลยุทธ์ทยอยเข้าเทรดตาม Bill Lipschutz

ข้อผิดพลาดทั่วไปของเทรดเดอร์คือความเชื่อว่าพวกเขาต้องถูกต้องทั้งหมดตั้งแต่เริ่มต้น

หลังจากพบการเทรดที่น่าสนใจ โดยมีปัจจัยพื้นฐานสอดคล้องและกราฟดูดี ความมั่นใจก็ก่อตัวขึ้นเพื่อเข้าเทรด หากคาดว่า EUR/USD จะขึ้น การซื้อทั้งหมดในครั้งเดียวก็ดูสมเหตุสมผล

Bill Lipschutz เทรดเดอร์ฟอเร็กซ์ชื่อดัง สนับสนุนวิธีการดำเนินการที่แตกต่างอย่างเห็นได้ชัด ฉันได้นำแนวทางนี้มาใช้ในการเทรดของตัวเองมานานกว่าสิบปี

หลายคนอาจรู้จัก Bill Lipschutz ในฐานะหนึ่งในเทรดเดอร์ระดับตำนานที่นำเสนอโดย Jack Schwager ในหนังสือ The New Market Wizards ไม่ว่าคุณจะเป็นเทรดเดอร์มือใหม่หรือมีประสบการณ์ ฉันแนะนำหนังสือชุดนั้น ฉันยังคงกลับมาอ่านบ่อยๆ แม้เวลาจะผ่านไปหลายปี

Lipschutz สนับสนุนการเทรดแบบทยอย (scale trading) อย่างยิ่ง — คือการค่อยๆ สร้างและลดสถานะแทนที่จะมองการเทรดแต่ละครั้งเป็นการเดิมพันแบบทั้งหมดหรือไม่มีอะไรเลย วิธีนี้ทำให้เขาสามารถเพิ่มขนาดสถานะเมื่อตลาดเคลื่อนไหวไปในทางที่เขาคาดหวัง

เพื่อให้เข้าใจแนวคิดได้ง่าย ให้ลองวางสกุลเงินและหุ้นไว้ก่อน แล้วจินตนาการว่าคุณเป็นผู้ค้าแอปเปิล

สมมติว่าคุณคาดว่าราคาแอปเปิลจะเพิ่มขึ้นเนื่องจากผลผลิตไม่ดีที่ทำให้อุปทานลดลง

ปัจจุบันแอปเปิลราคา $1 ต่อผล แต่คุณไม่แน่ใจในจังหวะเวลา แทนที่จะซื้อแอปเปิล 1,000 ผลทันที คุณซื้อเพียง 400 ผลในวันนี้

หนึ่งสัปดาห์ต่อมา ราคาเพิ่มขึ้นเป็น $1.05 และมีรายงานยืนยันว่าอุปทานตึงตัว ข้อสมมุติเริ่มต้นของคุณกำลังเกิดขึ้นจริง ดังนั้นคุณจึงซื้อเพิ่มอีก 300 ผล

หลังจากนั้นไม่กี่วัน ราคาเพิ่มขึ้นเป็น $1.10 และการขาดแคลนชัดเจนขึ้น คุณจึงเพิ่มอีก 300 ผลที่เหลือ

แอปเปิลที่ซื้อทีหลังมีราคาสูงกว่า แต่นั่นคือสิ่งที่ตั้งใจไว้

โดยสรุป คุณยอมรับราคาเฉลี่ยที่แย่ลงเล็กน้อยเพื่อแลกกับการยืนยันที่แข็งแกร่งขึ้นว่าสมมุติฐานการเทรดของคุณถูกต้อง

หากร็าคาลดลงอย่างรุนแรงหลังการซื้อครั้งแรกเนื่องจากแนวโน้มผลผลิตดีขึ้น คุณจะสูญเสียเงินทุนเพียง 400 ผลแทนที่จะเป็น 1,000 ผล

ดังนั้น การเทรดแบบทยอยจึงไม่เกี่ยวกับการได้ราคาที่ดีที่สุดเท่าที่เป็นไปได้ มันเกี่ยวกับการสมดุลระหว่างราคาและความแน่นอน

คุณสละโอกาสในการเข้าสถานะเต็มจำนวนที่ราคาในอุดมคติเพื่อแลกกับการลดความเสี่ยงที่จะผูกมัดกับแนวคิดที่ผิด

นั่นคือเหตุผลพื้นฐานเบื้องหลังการทยอยเข้าเทรด

ฉันขอเตือนว่านี่แตกต่างอย่างชัดเจนจากการซื้อเพิ่มแบบสุ่มสี่สุ่มห้าทุกครั้งที่ราคาลดลง ปรัชญาของ Lipschutz เกือบจะตรงกันข้ามกับแนวทางนั้น

ขนาดสถานะควรเล็กพอที่ความผิดพลาดด้านเวลาเล็กน้อยจะไม่ทำให้หลุดออกจากการเทรด ในขณะที่การเปิดเผยที่มากขึ้นจะได้มาเมื่อตลาดสนับสนุนสมมุติฐานของคุณมากขึ้นทีละน้อย

หลังจากที่ครอบคลุมการทยอยเข้าแล้ว มาดูอีกด้านกัน: การทยอยออกจากการเทรด

กลับมาที่ตัวอย่างผู้ค้าแอปเปิลอีกครั้ง

ตอนนี้ราคาแอปเปิลเพิ่มขึ้นจาก $1 เป็น $1.50 นับตั้งแต่การซื้อครั้งแรกของคุณ คุณยังคงคาดว่าราคาอาจถึง $1.70 แต่สภาพอากาศดีขึ้นและมีอุปทานใหม่เกิดขึ้น

คุณควรขายแอปเปิลทั้งหมด 1,000 ผลในวันนี้หรือไม่?

นั่นคือทางเลือกหนึ่ง แต่หากร็าคายังคงเพิ่มขึ้นต่อไป คุณจะออกจากสถานะที่ทำกำไรทั้งหมด

อีกทางเลือกหนึ่ง คุณอาจขายแอปเปิล 300 ผลที่ราคา $1.50 หากร็าคาเพิ่มขึ้นอีก คุณยังคงมีส่วนร่วมในสถานะ

ในทางกลับกัน หากเงื่อนไขแย่ลง คุณก็ขายแอปเปิลอีก 300 ผล ในที่สุด เมื่อสมมุติฐานเดิมสิ้นสุดลง คุณก็ปิดสถานะที่เหลือ

สถานการณ์นี้เน้นถึงข้อได้เปรียบของกลยุทธ์ของ Lipschutz เหนือกลยุทธ์อื่นๆ มากมาย การเทรดแบบทยอยอาจไม่ให้จุดออกที่เหมาะสมในทางทฤษฎี แต่มันลดโอกาสที่จะได้ผลลัพธ์ที่ "แย่ที่สุด" เมื่อปิดการเทรด

แนวทางนี้เองที่ทำให้ Lipschutz สามารถอยู่ในเทรดที่ทำกำไรมายาวนานแทนที่จะพยายามหาเป้าหมายสูงสุดที่แน่นอน

ในความเห็นของฉัน นั่นคือบทเรียนที่มีค่าที่สุดในการสนทนานี้

การเทรดแบบทยอยไม่ใช่การค้นหาเทคนิคการเข้าที่ฉลาดกว่า มันเกี่ยวข้องกับการยอมรับว่าตลาดไม่แน่นอนและจังหวะเวลาของเราจะไม่สมบูรณ์แบบ

มันเกินกว่าแค่ถามว่า "ซื้อที่ราคาเท่าไหร่?" หรือ "ขายที่ราคาเท่าไหร่?"

มันหมายถึงการเจาะลึกและพิจารณาความเคลื่อนไหวของตลาดและวิธีการนำทางด้วยเงินทุน คำถามที่ดีกว่าอาจรวมถึง: "ตอนนี้ฉันมีความมั่นใจแค่ไหนในการเทรดนี้?" "อะไรจะเสริมหรือลดความมั่นใจนั้น?" "ฉันควรมีเงินทุนที่เปิดเผยมากแค่ไหนในขั้นตอนนี้?"

แน่นอนว่าแนวทางนี้มีการแลกเปลี่ยน มันต้องการกฎการกำหนดขนาดสถานะที่ชัดเจนเป็นส่วนใหญ่ นอกจากนี้ มันอาจกลายเป็นทางลาดชันได้หากเทรดเดอร์ใช้มันเป็นข้ออ้างในการเพิ่มสถานะที่ขาดทุน

อย่างไรก็ตาม เมื่อใช้อย่างถูกต้อง ปรัชญานี้ก็ตรงไปตรงมาอย่างสดชื่น

ไม่จำเป็นต้องพิสูจน์ความอัจฉริยะด้วยการจับจุดต่ำสุดและสูงสุดที่แน่นอน บางครั้ง วิธีที่ฉลาดที่สุดในการเทรดขนาดใหญ่คือการเริ่มเล็ก