Một tín hiệu hiếm gặp của S&P 500 xuất hiện lần đầu tiên sau 36 năm. Điều gì sẽ xảy ra?

Một tín hiệu thị trường chưa từng thấy trong 36 năm dữ liệu vừa xuất hiện trên S&P 500. Nó chỉ ra điều gì đó bất thường đang diễn ra bên dưới bề mặt của chỉ số lớn nhất Phố Wall.

Vào ngày 2 tháng 11, S&P 500 đã di chuyển vào khu vực oversold cực đoan cùng lúc với gần một nửa số thành viên của nó ở trạng thái overbought.

Điều này là theo Bespoke Investment Group, đơn vị cho biết chỉ số này đóng cửa ở mức thấp hơn độ lệch chuẩn 2 lần so với mức trung bình động 50 ngày của nó, một thước đo cho thấy giá đã giảm bao xa so với xu hướng gần đây.

Tuy nhiên, 46,8% thành viên của S&P 500 nằm trong khu vực overbought.

Kể từ năm 1990, năm đợt tương đương đã diễn ra. Trong những lần trước đó, cổ phiếu overbought chưa bao giờ chiếm hơn 33,4% của chỉ số.

Điều gì ẩn sau tín hiệu S&P 500 chưa từng thấy này?

Câu trả lời bắt nguồn từ cách chỉ số này được cấu trúc.

Các công ty lớn hơn có ảnh hưởng nhiều hơn lên S&P 500. Kết quả là, sự sụt giảm mạnh của các cái tên nặng ký như Nvidia, Alphabet và Meta có thể kéo toàn bộ chỉ số đi xuống ngay cả khi hàng trăm cổ phiếu khác đang trên đà tăng.

Tháng 10 đã đưa ra một minh họa mạnh mẽ.

S&P 500 thông thường giảm 0,9%, trong khi phiên bản trọng số bằng nhau của nó – nơi mỗi thành viên có ảnh hưởng tương tự – đã tăng 5%.

Mức chênh lệch 5,9 điểm phần trăm đó là mức lớn nhất được thấy kể từ tháng 4 năm 2009.

Các nhà đầu tư đã đặt câu hỏi về lợi nhuận từ chi tiêu AI lớn, nhưng 9 trong số 11 lĩnh vực đã tăng trưởng.

Công ty nào có thể hưởng lợi khi sự xoay chuyển này diễn ra?

Sự thay đổi chớm nở này ưu ái các doanh nghiệp bên ngoài lĩnh vực AI.

• Các nhà sản xuất năng lượng Chevron và ConocoPhillips có thể tiếp tục thu hút đầu tư nếu giá dầu duy trì.
• Các công ty chăm sóc sức khỏe như Eli Lilly và Johnson & Johnson có thể nhận được sự ủng hộ từ các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập ổn định hơn.
• Cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu bao gồm Walmart có thể thu hút sự chú ý khi các nhà đầu tư cắt giảm tiếp xúc với cổ phiếu công nghệ đắt đỏ.

Tuy nhiên, lợi nhuận tích lũy được trong tháng 10 đã khiến sự đảo chiều trở thành một khả năng thực sự.

Câu hỏi lớn cho các nhà đầu tư là liệu sự xoay chuyển này có thể kéo dài đủ lâu để hỗ trợ một sự tiến lên của thị trường rộng lớn hơn, hay liệu các rạn nứt ở Big Tech cuối cùng sẽ lan sang phần còn lại của thị trường.