Ngành AI đối mặt với khủng hoảng năng lượng khi thợ đào Bitcoin nắm giữ các địa điểm có giấy phép hiếm hoi

Công suất điện có giấy phép tại các địa điểm khai thác bitcoin (BTC) đã trở thành một trong những nguồn tài nguyên khan hiếm nhất tại Mỹ. Với 151 hạn chế về trung tâm dữ liệu vẫn còn hiệu lực, các nhà phát triển AI có thể phải chờ đợi nhiều năm trước khi có thể kết nối ở bất kỳ đâu mới.

CoinShares đã xác định ít nhất 225 lệnh tạm dừng hoặc hạn chế trung tâm dữ liệu trong báo cáo khai thác quý 2 của mình. Cuộc siết chặt quy định này biến công suất đã được cấp điện hiện có thành một loại hàng hóa có giá trị cao.

Các bang thắt chặt quy định về kết nối điện mới

Các hạn chế này bao phủ 30 bang, dựa trên dữ liệu của ElectricChoice được trích dẫn trong báo cáo của CoinShares. Maine đã cấm hoàn toàn việc xây dựng bất kỳ trung tâm dữ liệu mới nào, bắt đầu từ tháng 4.

CoinShares nhấn mạnh New York là trường hợp đáng chú ý nhất. Bang này đã đình chỉ giấy phép môi trường cho các cơ sở từ 50 megawatt (MW) trở lên vào ngày 14 tháng 7. Lệnh đóng băng giấy phép đầu tiên trên toàn bang của Thống đốc Kathy Hochul có hiệu lực trong một năm.

Các hạn chế ở cấp quận cũng đã mở rộng trên khắp Ohio, Michigan, Georgia và Indiana. Báo cáo cho biết hơn một phần ba số quận ở các bang đó đã thực hiện các bước để hạn chế sự phát triển.

Pennsylvania đã đưa ra các quy trình xem xét chặt chẽ hơn đối với các dự án quy mô lớn, và Texas đã tạm dừng kết nối lưới điện mới trong khi tiến hành kiểm toán.

New York đã miễn trừ cho các giấy phép đã được coi là hoàn tất, một thông lệ cũng được thấy ở các bang khác. Một phê duyệt đã được hoàn tất đã trở thành thứ mà người mới không thể có được.

Thợ đào Bitcoin nắm giữ một tài sản độc đáo, khó sao chép

Khối lượng tồn đọng sau các quy tắc này đặt ra một thách thức thậm chí còn lớn hơn. Hàng chờ kết nối liên kết của Mỹ tổng cộng khoảng 2.600GW, gần gấp đôi công suất lắp đặt của cả nước.

Đối với các dự án hoàn thành vào năm 2025, thời gian chờ đợi trung bình từ khi yêu cầu đến khi vận hành đã vượt quá năm năm, theo nghiên cứu của Phòng thí nghiệm quốc gia Lawrence Berkeley.

Texas minh họa rõ áp lực này. Dữ liệu hàng chờ tải lớn của riêng ERCOT cho thấy các trung tâm dữ liệu chiếm 87% trong tổng số 410 GW. Tại thị trường PJM, các dự án đi vào hoạt động năm 2025 đã mất hơn bảy năm từ khi yêu cầu đến khi vận hành.

“Hậu quả thực tế là một địa điểm đã được cấp điện không thể được tái tạo trong bất kỳ khung thời gian thương mại phù hợp nào, bất kể nguồn vốn sẵn có,” CoinShares cho biết thêm.

Không gian sẵn có cũng trở nên khan hiếm hơn. CBRE báo cáo tỷ lệ trống của thị trường chính ở mức thấp kỷ lục 1,4% vào cuối năm 2025, ngay cả khi nguồn cung tăng 36%, với tỷ lệ trống ở Bắc Virginia giảm xuống 0,3% vào quý đầu tiên của năm 2026.

Trong bối cảnh đó, một thương vụ mua lại trị giá 3,5 tỷ USD đối với ba cơ sở AI ở Bắc Virginia đã được cho thuê đặt ra một mức chuẩn gần 27 triệu USD mỗi MW. Ngược lại, các công ty khai thác niêm yết có công suất đã được cấp điện nhưng chưa cho thuê lại được giao dịch dưới 3 triệu USD mỗi MW trong một số trường hợp.

Hai con số này không thể so sánh trực tiếp. Một con số đại diện cho các cơ sở có hợp đồng thuê đã ký, trong khi con số kia phản ánh cách thị trường định giá công suất mà không có bất kỳ hợp đồng thuê nào kèm theo.

Việc chuyển đổi đi kèm với một chi phí đáng kể. Việc trang bị thêm cơ sở hạ tầng khai thác để đạt tiêu chuẩn AI được ước tính từ 8 triệu đến 15 triệu USD mỗi MW, so với 700.000 đến 1 triệu USD để xây dựng nó cho việc khai thác.

“Hướng đi đã rõ ràng: quy định và tắc nghẽn lưới điện đã đảo ngược mức chiết khấu lịch sử dành cho các địa điểm khai thác, biến những gì từng được coi là cơ sở hạ tầng hạng thấp, bị bỏ rơi thành một trong những công suất điện có giấy phép khan hiếm nhất tại Mỹ,” báo cáo đề cập.

Trong khi đó, chính phủ liên bang đã chống lại các hạn chế này. Tổng thống Donald Trump đã cảnh báo rằng các thị trấn từ chối các cơ sở này sẽ tụt hậu và trở nên nghèo hơn, trong khi các đảng viên Cộng hòa lo ngại về một phản ứng dữ dội giữa nhiệm kỳ đối với việc xây dựng.

Các nhà vận hành có thể tài trợ cho việc chuyển đổi và đảm bảo người thuê do đó đang ở vị thế có thể nắm bắt phần lớn mức phí bảo hiểm đó. Tiếp cận lưới điện chỉ là yêu cầu đầu vào, chứ không phải toàn bộ công việc kinh doanh.